全球股市崩跌，日元利差交易被點名為罪魁禍首之一。法國巴黎銀行警告最嚴重的情況還未出現。日本企業在3月底年度結束前會將海外獲利匯回以換取日元，屆時日元易漲難跌，利差交易的軋平賣壓恐蜂擁而出。

　　巴黎銀行提醒，資產價格的波動是利差交易的主要風險，而“仍然偏低的匯價波動顯示市場低估了此一風險”。市值不大的中國上海股市上周二大跌9%，顯示只要有點風吹草動，金融市場就會發生嚴重的修正。

　　亞洲股市周一全面重挫，使得日元利差交易的軋平賣壓非常沉重，推動日元匯價走揚。日元兌美元升破116價位，日元兌澳元也突破90，來到去年11月以來新高。

　　另一投資銀行 JP Morgan也表示，利差交易的軋平賣壓可能對新興市場和高風險資產造成持續性及長期的沖擊。此一軋平賣壓將對印尼盾、印度幣和韓元帶來負面壓力，中長期來看，與日元聯動較密切的亞洲貨幣將出現較大波動。(逢佳)