周五大盤如期展開了震蕩反彈，上證指數全天大部分時間圍繞20日均線進行整理，但在2840點上方遇到明顯阻力，雖然最終還是以小陽重新站上20日均線，但從當天股指只是在前天K線之內展開的反擊來看，相對周三已經有了明顯的減弱。熱點方面，以航天軍工、環保、低價題材股等圍繞“兩會”行情運作的板塊都出現了較好漲幅，權重股也有小幅反彈。

　　回顧大盤在周二巨陰之后的反彈走勢，市場主力明顯以運用權重股穩定指數、拉動部分熱點來活躍人氣的方法維持著反彈。我們看到：正是工商銀行、中國銀行等大盤權重股，在昨天下午市場出現危機的時候奮力拉高護盤，才保住了昨天反彈的成果。不過，大盤權重股短期整體的技術形態并沒有擺脫弱勢調整，很多品種在橫向整理結束后，短線仍有再次下探的要求，這在客觀上將繼續成為短期市場主要的做空動力。

　　另一方面，從昨天市場弱勢反彈的表現看，由于市場對后期走勢的巨大分歧，導致股指在反彈遇阻后上檔拋壓增大，投資者的觀望氣氛加重。這種主動性買盤的明顯減少，也將成為引發市場再次探底的內因。

　　技術上，上證指數的5日均線已經和10日均線死叉形成反壓，深綜指也明顯受到5日線的壓制，由于最近三天市場的波幅越來越小，呈現逐步收斂的形態，這都是調整走勢的明顯表現。對此，我們認為，經過幾日的收斂震蕩后，下周初上證指數有再次向下尋求支撐的要求，下檔較強的支撐在2月7日的上跳缺口2677點附近。如能再次探低獲得支撐，則市場可能會借助“兩會”的召開繼續展開反彈，但反彈的力度還將取決于主流板塊大盤權重股和成長股的走勢。因此，投資者短線仍不宜沖動，不妨等待市場短線做空動能完全釋放之后的機會。