大勢研判

　　作為豬年的第一個交易周，中國A股市場呈現了振蕩加劇、巨量收陰的格局。通過對巨量周陰及周內交易狀況進行分析，筆者認為本周的市場透露出下述主要的市場信息:

　　1.全周五個交易日總體呈現上升縮量，下跌放量的量能變化；

　　2.受美國股市先期下跌及格林斯潘預測美國經濟可能進入衰退、股票投資家巴菲特降低全球年度投資預期收益的影響，美國和香港股市重挫，中國A股隨之產生聯動，全球股市出現“黑色星期二”走勢，深滬A股與國際市場聯動開始加強。

　　3.周內績差垃圾股開始強勁表現，特別是一批嚴重虧損的公司，這也反映出市場行情危機信號的出現。

　　4.周內深滬股指大的技術形態均在高位呈現喇叭看跌形態下大跌，但仍在喇叭口內。需要注意的是，高位出現喇叭形是典型的技術看跌形態，一旦破位則殺傷力非常大。目前深成指非常標準，滬綜指喇叭口上邊區沒有到位，但也基本符合。值得高度警惕的是，喇叭口內個股仍將活躍，但一旦形成破位，其理論跌幅將非常大。

　　5.金融、地產等板塊先行下跌，前期強勢股中期走弱對市場影響較大。此類品種中長期技術指標開始死叉向下，超短線有反彈要求。

　　6.中國平安高開低走，又一只權重股入場，3月15日計入指數后將體現其影響。

　　7.周內兩市平均PE達到42倍，估值風險顯現。

　　8.管理層對股市下跌反應較快，大跌第二日即開始信息澄清。

　　9.中期技術指標繼續向下發散，但短期指標在下跌有量、上升縮量的交易狀態下有弱反彈的可能性。

　　10.

中小企業板上市新股首日換手創下新低，其中N東港全天換手僅38％，顯示投資人開始謹慎對待高開后市盈率PE過高(一般都在60倍以上)的品種。這種由制度原因或在過熱市場下形成的業績增長透支，恐怕將由日后的下跌來修正。

　　總體來看，周K線形態的巨量陰線出現在大的看跌技術形態之中，但由于看跌技術形態仍然沒有出現明顯的破位，因此個股行情仍然會產生，只是對績差垃圾股的表現應更加謹慎。一些業績成長性好、股價適中的品種應是投資者關注的，在巨量周陰的看跌形態內，激進的投資人積極把握投資機會仍然是可行的。操作時要參考“兩會”中相關政策變動和市場熱點以適量資金較為穩妥。對于穩健的投資人而言，采取戰略觀望的策略也許是最佳的選擇。

　　九鼎德盛肖玉航

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