本報記者 陳勁 深圳報道

　　面對昨日的暴跌，接受記者采訪的券商人士表示，牛市基礎已經基本確定，資金充裕的格局短期內將難以改變，恐慌沒有必要。

　　上市公司業績支撐股市

　　招商證券趙建興認為，目前看來，牛市的基礎已經比較確定，即上市公司盈利的高速增長。

　　招商證券認為，今后7-8年內，我國可比上市公司的整體業績增長平均可達10％。其中07年我國上市公司凈利潤增長將超過15%。如果企業所得稅07年成功并軌，上市公司凈利潤增長將超過24%。

　　值得關注的是，所得稅并軌對A股市場屬重大利好。以2005年數據來看，剔除虧損企業后，全部A股公司按照凈利潤加權計算，所得稅稅率為28.4%。如果按并軌后25%的企業所得稅稅率估算，考慮到行業性優惠、部分地方性優惠等稅收優惠政策措施將仍然存在，兩稅合一將可使A股市場全部上市公司凈利潤提升9%左右的幅度。

　　趙建興同時表示，目前估值也不是高到非常離譜的狀態。雖然其中有一定泡沫，但尚處在合理的范圍。所以，這種大跌可以視為一種修正，大家不必恐慌。

　　資金供給長期充裕

　　金元

證券趙兵則從資金面上分析認為，資金的基本面上沒有什么變化，從長期來看還是十分充裕。

　　他說，短期內流入股市的資金閘口要收一下，但長期來看“水”還是要往股市里流，因為大趨勢沒有改變。即巨額貿易順差短期內難以改變，利率仍維持在低位水平。而流動性過剩的根源就在于貿易順差和較低的利率。

　　目前看來，除非是把利率提到足夠高的程度，順差也跟著減少，內外兩方面的合力，才能擋得住大量資金流入股市。以目前的低利率分析，其影響不大。因為考慮到通貨膨脹的因素，投資者存在銀行的錢將不斷貶值，投資者有尋求保值的沖動，再加上去年股市賺錢效應的影響，多方面的因素共同作用，各種資金流入股市的勢頭很難在短期內遏制下來。

　　聯合證券田藝也認為，昨天的調整主要還是投資者心理上的過度反應。無論是從資金面還是從公司業績來看，07年股市的機會很多。比如，不少上市公司都有資產注入的動機，可以提升公司價值。

　　聯合證券表示，他們對2007依然充滿信心，相信上市公司基本面的表現足以成為市場進一步上升的支柱動力。而宏觀經濟的持續增長以及種種變革因素將構造創造市場價值增量的核心成分。重點關注優質個股

　　對于后市的看法，上述人士均認為07年機會很多，但重點是看個股。

　　趙兵認為，從2007年開始

中國經濟將進入十年高速平穩增長的黃金時期，未來幾年上市公司盈利仍將保持高速增長。基于這個因素，2007年的A股市場仍是一個充滿機會的市場。但這種機會的體現方式不一定是指數的大幅走高、所有

股票無分優劣的普遍上漲，而更多的體現在個股層面，更多的要依靠對優質公司內在價值的深入理解。

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