金屬價格上漲、年報業績優良、資產注入預期強烈

　　本報記者 查明 北京報道

　　昨日，江西銅業、云南銅業、銅都銅業聯袂漲停；吉恩鎳業、貴研鉑業攜手漲停；豫光金鉛漲停；錫業股份上漲9.61%；株冶火炬、馳宏鋅鍺、中金嶺南、宏達股份、鋅業股份漲幅超過5%……

　　春節后第一個交易日，有色金屬板塊成為市場最耀眼的明星。除了銅、鎳、鉛、錫、鋅類個股，包括中金黃金、山東黃金、關鋁股份、云鋁股份、新疆眾和等在內的黃金、電解鋁子行業也都有不俗的表現。

　　點燃有色類個股激情的導火索是春節長假期間金屬價格的飆升。業內人士認為，受各種因素影響，多數有色品種，尤其是鎳、鋅、錫等小品種以及黃金等貴金屬的價格將持續走強。年報業績優良、整體上市和資產注入預期強烈，也將為相關個股二級市場的表現增色不少。

　　小金屬后市樂觀

　　在春節祥和喜慶的氣氛中，國際金屬市場走出了一波不小的行情。

　　2月16日至23日的一周時間里，包括銅、鉛、鋅、鎳、鋁、錫在內的有色金屬價格都出現了不同程度的上漲，漲幅分別為8.39%、7.71%、6.51%、4.08%、3.25%和2.86%。按照“看期貨做股票”的思維模式，有色類個股在節后第一個交易日大幅上漲并不出人意料。

　　不過，業內人士認為，各有色品種價格上漲的原因以及可持續性并不相同。例如，銅價上漲更多是一種超跌后的反彈。受美國房地產市場下滑等因素的影響，銅的需求將下降，其后市并不樂觀。

　　相比之下，一些市場人士更看好鎳、錫、鋅等小金屬的后市表現，其主要原因是這些品種未來的供需關系將趨于緊張。中信證券分析師汪前明表示，受不銹鋼產量大幅增長因素的影響，鎳庫存已降至歷史最低點，預計今年鎳將出現3.32萬噸的供需缺口，全年均價將從去年的24272美元/噸上漲到今年的39000美元/噸。

　　由于歐盟禁止使用有鉛焊料，全球對錫的需求大幅上升。同時，世界主要產錫國家印尼、玻利維亞整頓國內市場，因此錫的供應將受到重大影響，進而促使價格上漲。

　　對于黃金而言，在美元貶值的大趨勢下，其價格的上漲將是一個長期的過程。

　　業績和資產注入助推股價

　　從已經披露的年報看，有色板塊較好的市場表現有著充足的業績動力。

　　在10家已公布年報的有色類上市公司中，除了錫業股份，其余的9家公司凈利潤均出現不同程度的增長。電解鋁板塊中，焦作萬方實現扭虧，云鋁股份、S蘭鋁業績增幅超過100%；鎳行業中，貴研鉑業凈利潤同比增長630%以上。吉恩鎳業增幅超過50%，每股收益達到1.13元；此外，鋅業股份2006年實現凈利潤是上年同期的38倍，山東黃金凈利潤同比增長47%……因此，即使在上市公司業績整體大幅增長的大環境下，有色類公司的業績仍然出類拔萃。

　　另一方面，有色板塊受到市場追捧，也與該板塊契合了當前市場最大的熱點———資產注入有密切關系。在定向增發、整體上市大興其道的過程中，以房地產、有色為代表的資源導向型行業無疑是主角。一般來說，資產注入完成后，上市公司在資源儲備、資產規模以及盈利能力方面都將顯著提升，得到投資者的認可也是順理成章的事。

　　去年以來，馳宏鋅鍺、中金嶺南、云南銅業、山東黃金、南山鋁業等公司先后完成定向增發或披露了增發議案，這種模式在有色類公司中得到廣泛的認同和效仿。招商證券分析師張鐳表示，按照相關方案，吉恩鎳業在完成定向增發后，其鎳精礦產量將從目前的3500-4500噸提高到6500-7500噸，加上產品價格上漲等因素，預計該公司2007年業績將出現大幅增長。國金證券的李追陽則表示，中金黃金近期完成董監事會的改選，這意味著集團公司和上市公司的整合已箭在弦上。一旦整合完成，該公司的黃金儲量和礦產金產量將實現質的飛躍。