重大主題投資、后股改板塊、大項目竣工三大思路掘金豬年股市

　　渤海投資 秦洪

　　由于狗年股市的火爆，上證綜指一度躍過三千點大關，市場的平均市盈率也隨之快速上移。據券商策略分析師稱，剔除虧損股，A股市場平均市盈率已高達34.6倍。在此基礎上，再度挖掘既具有安全邊際又具有一定股價想象空間的個股，的確很難。

　　但歷年的A股市場走勢又顯示出，無論是牛市還是熊市抑或是估值已高的A股市場，仍然會跑出年度翻番的個股。也就是說，在豬年市場，雖然估值已高，但機會仍然多多。關鍵是需要較好的選股思路。故在此，筆者有三個選股思路供投資者參考。

　　選股思路一：重大主題投資

　　雖然A股市場已進入到以上市公司基本面為核心的選股思路的價值投資時代，但不可否認的是，在實際操作過程中，題材依然是股價走勢的潤滑劑，甚至是股價井噴的催化劑。而且經過機構資金以及券商策略分析師的渲染之后，題材炒作往往會變身為主題投資，比如說狗年的濱海新區開發概念股催生出泰達股份、濱海能源等濱海新區開發概念股。同樣，股改主題投資其實也是一種題材炒作，因為其核心并不在于上市公司基本面業績的變化，而是基于股改對價多寡、股改對價方案等題材預期基礎上的，但并不妨礙股改主題催生出一只又一只黑馬股。

　　因此，在豬年的投資過程中，重大主題投資依然是可以作為主要選股思路的。比如2008年的奧運會就有可能成為豬年經久不衰的炒作主題。因此，王府井、首旅股份、北京旅游、中青旅等諸多個股往往會成為豬年的活躍股。再比如說3G主題，因為3G牌照的發放以及通信產品的升級是通訊技術發展的必然結果，因此3G主題下的相關個股也有望成為豬年的活躍品種，大唐電信、高鴻股份、中創信測等個股均可關注。

　　選股思路二：“后股改”板塊

　　當然，從嚴格意義上來看，“后股改”板塊的機會其實可歸結于重大主題投資，因為是股改投資主題的有機延續。但由于“后股改”時代與主題投資有著極大的不同，因為“后股改”時代的強勢股大多是基于基本面突變所帶來的投資機會。比如說在狗年末興起的整體上市概念股的反復炒作，其實就是“后股改”時代的顯著代表。而整體上市概念股不僅僅帶來了估值重心的突變，滬東重機、東方電機、東軟股份等個股的整體上市或類似于整體上市的優質資產證券化的公告均可折射出這一點。而且還因為整體上市概念股大多有跡可循，并非純粹的題材炒作，所以，以整體上市為核心的“后股改”板塊將是豬年的一個極大的投資機會。

　　其中有兩類整體上市概念股是可以重點關注的：一是股改承諾中有整體上市意向或控股股東在二級市場大量增持無限售流通股后有動力推高股價的個股。比如ST金帝，其董事長林守信在接受記者采訪時就稱“沈煤集團的煤業資產適時進入上市公司是一定的、毫無疑問的”，并稱沈煤集團“充分發揮和利用金帝建設的資本運作平臺，通過采取諸如定向增發、并購重組等多種資本運作方式，持續地將沈煤集團旗下的優質資產適時注入金帝建設”。當然，根據沈煤集團總體發展的需要，“也不排除沈煤集團通過所控股的上市公司，在適宜的時間實現整體上市的考慮”，字里行間，無一不透露出ST金帝未來繼續質變的方向，所以，該股可重點關注。類似個股尚有金果實業、黔源電力、國電電力、國投電力、川投能源、通寶能源等等。二是央企的控股上市公司，包括現代制藥、中化國際、五礦發展、天山股份等等。

　　選股思路三：今年有大型項目竣工的個股

　　誠如前述，以整體上市為核心的后股改板塊的魅力主要在于估值重心的上移，而在業內人士眼中，整體上市其實代表著上市公司外延式的利潤增長。而上市公司另一利潤增長方式則是內涵式，即通過上市公司自有能力所獲得的快速增長的動力，比如說擁有大型項目竣工的個股。前者主要是以新股為主，尤其是中小板塊的新股，當然也包括主板市場的新股，廣深鐵路、大同煤業、平煤天安等。后者主要有英力特、澄星股份、鄂爾多斯、雙環科技等。

　　值得指出的是，2007年有大型項目竣工個股機會的著眼點其實在于2007年業績的大幅增長，而2007年業績大幅增長的個股還有類似于吉恩鎳業、鋅業股份、萬通先鋒、貴研鉑業等在狗年中明確了收購計劃或已經完成收購的個股，此類個股的業績在2007年同樣有望大幅增長。另外，四川路橋、美利紙業等個股也有類似特征，建議投資者也可關注。