□陳曉陽

　　春節后A股市走勢將會如何？成為市場關注的焦點話題。回顧節前最后一個交易日滬指3000點攻而不破、央行再次上調存款準備金率至10%、春節期間海外市場因油價反彈而走低等等，使得節后股市走勢充滿懸念。但筆者認為，國內A股將效仿港股在春節后首個交易日走出紅盤，延續節前逼空上漲行情，化解市場各種擔憂。

　　首先是，央行再次上調存款準備金率對短期市場影響有限，這是因為在此輪牛市中資本流動性充足成為市場最大的推動力量之一。而自去年以來，央行持續調控過剩性資本流動的動作節奏較為溫和，但同步股市財富效應并不能阻止越來越多居民儲蓄愿意流入股市。雖然本次提高準備金率也屬溫和調控，但中期來看，管理層依然不會放棄抑制流動性過剩，并不排除對股市有傷害的加息政策。其次，節后伴隨藍籌股年報陸續亮相，短期業績浪行情充滿期待。此輪行情中上市公司優良的業績表現成為市場追捧的熱點，并且今年滬深兩市年報披露是根據新會計準則調整后的2006年報，部分上市公司業績盈利水平得到提升，也降低了市場整體市盈率水平，使得市場估值趨向合理成為持續做多的理由。由此年報業績浪將支持春季三四月的短期行情。最后，兩會前后市場將會營造祥和做多氣氛。往年來看，每年兩會期間，市場多數會提前炒作兩會討論的焦點議案涉及到的敏感題材，今年也不例外。比如兩稅合并等重大利好政策的議案也有望在今年兩會上得以通過，往往在市場上形成此起彼伏的炒作亮點。

　　由于節前高達七成比例的股民選擇了持股過節，對春節期間不利的負面因素較為敏感，但是短期內來看，除了春節前后市場資金面充裕外，市場對上市公司業績大幅提升的預期是推高股指持續走強的的重要動力。這也引導了市場投資者在2007年的投資思路，依然偏重于價值成長挖掘個股機會，尤其是年報業績浪的短期行情值得期待。另外，兩會中涉及到的炒作題材，如農藥化肥、國防軍工、農產品等相關板塊及節前曾涉及兩稅合并政策的個股短線機會值得關注。