昨天，中國人民銀行“出人意料”地將存款類金融機構人民幣存款準備金率上調0.5個百分點。這是央行自去年來的第五次上調，存款準備金率在春節后將達10％。有關專家表示，央行的上調舉措主要為對沖流動性，不會對目前的股市產生影響。

　　被指針對市場流動性過剩

　　在公布“自2月25日起上調存款準備金率0.5個百分點”消息的同時，央行表示，當前國際收支順差矛盾仍較突出，貸款擴張壓力較大，需要根據流動性的動態變化再次提高存款準備金率，以鞏固宏觀調控成效。

　　自2006年7月至今，我國已連續五次上調存款準備金率，累計上調2.5個百分點，春節后將執行10％的標準。

　　有關專家表示，準備金率上調是針對市場流動性過剩的問題，當前央行的主要目標是減少銀行的放貸沖動。日前的中央政治局會議上提出，今年調控重在控制固定資產投資和信貸規模。

　　對于央行選擇在農歷小年夜公布消息，亞洲開發銀行駐中國代表處首席經濟學家湯敏表示，本次上調存款準備金率選擇的時機非常巧妙，“在長假期間發布消息，市場有一個消化的過程，可以減少對市場的沖擊”。

　　為狗年股市畫上完美句號

　　由于央行在股市收盤后1小時才公布上調準備金率的消息，滬深股市在春節前最后一個交易日表現活躍，盤中突破3000點整數關口，最高沖至3036.35點，收盤報2998.47點，為狗年的股市畫上完美句號。

　　光大證券首席經濟學家高善文表示，提高準備金率作為對沖流動性的主要手段，并不對目前的股市產生影響。

　　中信證券首席策略分析師程偉慶也認為，提高準備金率對股市無影響，市場有望再現“春季攻勢”。程偉慶分析稱，歷年召開“兩會”的3月多數情況是上漲的，“兩會”期間以做多為主。就今年看，“兩會”對經濟走勢的基調、利率匯率的走向、金融改革的定位等無疑都會產生直接影響，而對一些行業的扶持政策也將會引發新的熱點，市場再現“春季攻勢”的概率還是有的。

　　法定存款準備金是傳統的三大貨幣政策工具之一，是指中央銀行強制要求

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　　◇背景

　　存款準備金率調整

　　為緩解流動性過剩狀況，央行自2006年至此次上調前已先后4次上調人民幣存款準備金率：2006年6月16日央行宣布，從7月5日起上調存款準備金率0．5個百分點；2006年7月21日央行宣布，從8月15日起上調存款準備金率0．5個百分點；2006年11月3日央行宣布，從11月15日起上調存款準備金率0．5個百分點；2007年1月5日央行宣布，從1月15日起上調存款準備金率0．5個百分點。