上證指數(shù)昨天開盤3018.18點，收盤2998.47點，最高3036.34點，最低2975.82點，上漲5.46點，漲幅0.18%，成交量959億元；深成指開盤8661.9點，收盤8572.27點，最高8740.9點，最低8534.26點，下跌10.64點，跌幅0.12%，成交量499億元。

　　昨天大盤小幅上揚，成交量溫和，整體技術形態(tài)依然維持強勢，前期指數(shù)的上漲進一步增強了市場持籌信心，加之前期指數(shù)回落企穩(wěn)后，部分資金加強了回補力度，后來進入者的持籌成本有一定程度的提高，因此盤中惜售跡象較為明顯，整體技術形態(tài)得到一定修復。

　　從盤面上看，個股基本上呈普漲走勢，其中仍以資產(chǎn)注入、券商概念等題材類個股為主要熱點，后半周熱點開始向具備年報預期的個股方面轉移，部分業(yè)績較好或具有高成長預期的個股經(jīng)過前期的充分蓄勢后開始出現(xiàn)加速上揚的跡象。藍籌品種中以港口、水務、電力為代表的板塊穩(wěn)步盤升，而銀行、鋼鐵等龍頭品種雖然走勢弱于市場整體情況，但量價關系配合較好，強勢狀態(tài)沒有明顯改變，后市年報預期若充分釋放，將有望與題材股形成聯(lián)動走勢，從而帶動大盤繼續(xù)創(chuàng)出新高。

　　從資金面分析，從前期新股申購時凍結的資金量來看，場外資金依然極為充裕，可以看出在前期政策面松動的情況下，市場信心恢復較快，加之近期個股的持續(xù)上漲，市場獲利效應較為明顯，預計在場外資金不斷涌入的情況下，市場對于熱點與題材的挖掘將繼續(xù)深入。

　　從市場基本面看，兩市已披露年報的上市公司超過150家，凈利潤同比增長率達到80%以上。盈利增長明顯高于市場預期。在高增長整體預期下，市場動態(tài)市盈率將明顯回落，這進一步增強了市場的持籌信心。不過，今年上市公司年報業(yè)績的高增長雖然一部分是與制度變革以及行業(yè)景氣的繼續(xù)回升有關，但會計制度的變化也使得前期部分被隱藏的利潤逐步顯現(xiàn)，非經(jīng)常損益項目對利潤的拉動因素不可忽視。后期公司的利潤增速能否持續(xù)還有待觀察。

　　從政策面分析，雖然國家統(tǒng)計局近期公布的CPI數(shù)字只有2.2%，但央行最新公布的1月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，當月人民幣貸款大幅增加，規(guī)模已超過去年最高水平，顯示投資增幅過快的隱憂依然存在。由于股市的大幅上漲，以及其他投資渠道的增加，居民儲蓄的增速明顯放緩，加息預計也再度籠罩市場。

　　總之，在獲利效應、年報預期、資金推動等多重因素的影響下，指數(shù)繼續(xù)保持了強勢上攻勢頭。熱點的持續(xù)輪動表明主力做多意愿依然較強。但在指數(shù)創(chuàng)出新高后，目前基本面仍難以支持指數(shù)大幅上漲。預計短期內(nèi)指數(shù)雖然仍有上漲機會，但空間將較為有限。航空