東方證券研究所施紅梅依然看好雅戈爾（600177）在服裝和房地產業務方面的雙龍頭地位、豐厚的股權投價值和和巨大的資產重估空間。公司是深滬兩市為數不多真正具有藍籌氣質的公司之一，也是機構投資者眼中真正稀缺的投資品種之一。

　　考慮到公司品牌服裝方面最新的運作思路、未來的發展前景，房地產項目收入確認的加速以及中信部分股權的預期出售，調整公司2006－2008年每股收益分別至0.41元、0.80元和0.66元。相應調高公司6個月目標股價至18.2元。給予公司“買入”的投資評級。

　　施紅梅指出，公司品牌服裝業務2007年起將進入新的發展時期。通過主抓品牌建設和渠道整合，公司將逐步實現由“半生產、半品牌”企業完全向中高檔品牌服裝企業的轉型。此外，隨著土地儲備的不斷增加，公司后續

房地產項目的確認速度將出現加快的勢頭。同時，隨著公司

房地產業務的日益擴大，后續不排除公司房產業務通過分拆上市等形式進行新的拓展。主業的穩健成長和前期豐厚的投資收益為公司提供了充沛的現金流，預計公司后續在股權投資和資本運作方面將進入常態化發展，通過對資金的循環充分利用，未來投資收益有望繼續為主業錦上添花。（記者龍躍整理）

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