□中誠期貨供稿

　　11. 誤以為股市收盤，股指期貨也就收盤了

　　股指期貨與股市的交易時間不完全相同。國內股市的交易時間為每個交易日的9：30-11：30，13：00-15：00。

　　中金所《滬深300指數期貨合約》（征求意見稿）中將股指期貨的交易時間定為每個交易日的9：15-11：30，13：00-15：15。

　　按照中金所《滬深300指數期貨合約》（征求意見稿）的規定，只有當月合約在最后交易日，其收盤時間才與股市收盤時間相同，也即最后交易日15：00收盤。

　　12. 誤以為股指期貨漲跌停板與股票一樣

　　有些投資者以為股指期貨漲跌停板與股票一樣，實際上漲跌停板是股指期貨價格限制制度的一部分。為了更好地控制風險、減少價格的波動，《中國金融交易所風險控制管理辦法》（征求意見稿）中引入了價格熔斷機制，規定股指期貨合約的熔斷幅度為上一交易日結算價的正負6％，漲跌停板幅度為上一交易日結算價的正負10％，最后交易日不設價格限制。

　　13. 誤以為季月合約獲利機會多

　　有些投資者認為季月合約持續時間長，距離到期日遠，做季月合約比做當月合約的獲利機會多。

　　但實際情況不一定如此。距離到期日越長，不確定因素就越多，波動幅度也就越大。從國際市場情況來看，季月合約的成交往往不活躍；反倒是當月合約和下月合約的成交量大，獲利機會也多。

　　14. 誤以為股指期貨到期時可以用股票交割

　　股指期貨到期時，是不能用股票指數的一籃子成份股進行交割的。股指期貨合約不像商品期貨那樣進行實物交割，而是進行現金交割。

　　現金交割是指期貨合約到期時，按照交易所的規則和程序，交易雙方不進行標的物所有權的轉移，以現金差額收付的方式了結到期未平倉合約。

　　按照《中國金融交易所結算細則》（征求意見稿）的規定，股指期貨合約最后交易日閉市后，了結所有未平倉合約，交易所以交割結算價為基準，劃付持倉雙方的交割盈虧。

　　15. 誤以為可以全權委托期貨公司做股指期貨

　　一些投資者因自己不熟悉股指期貨，以為可以全權委托期貨公司為其進行期貨交易。但按照有關規定，期貨公司不得接受客戶的全權委托，投資者也不得要求期貨公司以全權委托的方式為其代理股指期貨交易。

　　（注：本文有關資料來源于中國金融期貨交易所網站 www.cffex.com.cn）