本報記者 徐建軍

　　不少市場人士認為，今年股市資產注入與整體上市是投資主線。同樣，上市公司對資產注入和整體上市傳聞的澄清似乎也成了澄清公告的主線。粗粗統計，今年以來短短40余天，此類題材的澄清公告已經超過20則，甚至還出現過一日有七家公司澄清沒有整體上市的“壯觀場面”。

　　在這些公告中，有些公司說得非常詳細，對公司傳聞的背景做了介紹，而有的公司則寥寥數語，例如“未有整體上市的計劃和安排”等。不同公司澄清的效果有很大的差異，尤其是對時間做出很強限定的澄清公告反而更容易引起投資者更多的遐想，如“2007年內沒有整體上市計劃”等，有的公司甚至把這一期限縮短到“三個月”，頗有此地無銀三百兩的味道，結果“澄清”后股價仍一路飛飆。

　　澄而不清，越澄越漲的原因有很多。很多得到確切消息的內幕人士做多的腳步并不會因為澄清而止步，澄清公告很多時候還扮演了為洗盤服務的角色。除此之外，很重要的因素在于，在與上市公司不負責任的公告的數次博弈之后，很多投資者已經對類似公告失去了信任。

　　最近一個相關例子，就是某上市公司對幾個月前的一則借殼上市報道進行了澄清，但不幸的是澄清完剛過十天，公司又證實了相關報道，而且在這段時間的交易日中，股價上漲幅度遠超同期大盤。

　　與澄而不清相對應的是，內幕交易活躍，股價的異常波動成了相關“利好”公司公告之前一道風景線，公告前半天或者前幾天股價莫名其妙地上漲，已經成為資產注入或整體上市公司的共同點。

　　隱瞞事實固然是欺騙投資者，而在目前資產注入與整體上市頗為火爆的形勢下，那些沒有大股東注入資產卻利用公告“制造”這一概念的公司更是可惡。近日，某央企與某省政府簽訂協議時表示，將適時將內部的優質資產注入在該省的某上市控股子公司。當日，公司

股票開盤后封死漲停板，市場給予非常熱烈的反應。據接近公司的相關人士透露，大股東的資產注入根本還是沒譜的事情，集團是在上市公司強烈要求下才將有關詞句加入協議之中。這件事可謂“時勢造英雄”的又一典型案例。

　　近日，中國

證監會正式頒布并實施《上市公司信息披露管理辦法》，要求上市公司制定詳細的信息披露內部管理制度，包括明確應披露信息，確定披露標準；明確未公開信息的報告、傳遞、審核、披露流程等。特別是規定“董事會秘書負責組織和協調公司信息披露事務，匯集上市公司應披露信息，持續關注傳媒對公司的報道并主動求證報道的真實情況”。這意味著今后上市公司不能再對應披露事項給出“不了解情況”等含糊其辭的答復。上市公司也應該在類似整體上市這一會對投資者利益產生重大影響的事件上進行質量更高的披露，不隱瞞，不虛構。

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