本公司及董事會全體成員保證公告內容的真實、準確和完整，對公告的虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏負連帶責任。

　　重要聲明

　　本發行情況及股份變動報告書摘要的目的僅為向公眾提供有關本次發行的簡要情況。投資者如欲了解更多信息，應仔細閱讀發行情況報告書全文。發行情況報告書全文同時刊載于上海證券交易所網站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ），敬請投資者查閱。

　　一、本次發售概況

　　（一）本次發售履行的相關程序

　　1、內部決策程序

　　2006年5月16日，公司第四屆董事會第三次會議審議通過本次發行所有相關事宜。

　　2006年6月1日，公司2006年第一次臨時股東大會審議通過本次發行所有相關事宜。

　　2、監管部門的受理和審批

　　2006年6月9日，中國證監會正式受理公司關于本次非公開發行股票的申請文件。

　　2006年12月30日，中國證監會發行審核委員會審核通過了公司本次非公開發行股票申請。

　　2007年1月26日，公司取得中國證監會對本次發行的核準批文證監發行字［2007］20號《關于核準廈門鎢業股份有限公司非公開發行股票的通知》。

　　3、驗資和股權登記

　　2007 年1月31日，公司本次非公開發行股票所募集資金人民幣63，822．60萬元（扣除發行費用人民幣685萬元，實際募集資金凈額為人民幣63，137．60萬元）全部到位，并經福建華興有限責任會計師事務閩華興所 ［2007］ 驗字Ｅ－002 號驗資報告驗證。

　　2007年2月12日，廈門鎢業于中國證券登記結算有限責任公司上海分公司辦理本次非公開發行股票的股權登記。

　　（二）發行股票種類、面值和數量

　　發行股票的種類：境內上市人民幣普通股（Ａ股）。

　　每股面值：1．00元。

　　發行數量：44，600，000股。

　　（三）發行價格

　　經公司第四屆董事會第三次會議和2006年第一次臨時股東大會決議通過，本次非公開發行股票的發行價格為不低于公司董事會決議公告前二十個交易日公司股票均價。經與承銷商協商一致，公司本次發行價格確定為公司董事會決議公告（2006年5月17日）前二十個交易日公司股票收盤均價14．31元的100％，相對于本次非公開發行股票的股權登記日2007年2月12日（含當日）前二十個交易日公司股票收盤均價22．09元的64．78％；相對于本次非公開發行股票的股權登記日2007年2月12日收盤價22．61元的63．29％。

　　（四）本次發行對象情況

　　本次發行的股票全部采取向特定對象非公開發行的方式發行，不安排向全體原股東配售。

　　1、本次非公開發行股票的發行對象

　　經過比較特定投資者的認購價格和數量，本次非公開發行股票的對象確定為以下機構：

　　序號

　　機構投資者

　　認購股數

　　限售期

　　1

　　福建省冶金（控股）有限責任公司

　　562．50萬股

　　36個月

　　2

　　福建省冶金工業設計院

　　100．00萬股

　　36個月

　　3

　　五礦有色金屬股份有限公司

　　925．20萬股

　　12個月

　　4

　　交銀施羅德基金管理有限公司

　　800．00萬股

　　12個月

　　5

　　易方達基金管理有限公司

　　500．00萬股

　　12個月

　　6

　　鵬華基金管理有限公司

　　500．00萬股

　　12個月

　　7

　　ＵＢＳ ＡＧ

　　450．00萬股

　　12個月

　　8

　　廈門航空開發股份有限公司

　　422．30萬股

　　12個月

　　9

　　匯添富基金管理有限公司

　　200．00萬股

　　12個月

　　合計

　　4，460．00萬股

　　／

　　本次向公司控股股東福建省冶金（控股）有限責任公司發行的562．50萬股股份和向福建省冶金工業設計院發行的100萬股股份，將自本次發行結束之日（指本次發行的股份登記于中國證券登記結算有限責任公司上海分公司之日）起，三十六個月內不得轉讓；向其余機構投資者發行的3，797．50萬股股份將自本次發行結束之日起，十二個月內不得轉讓。公司將向上海證券交易所申請本次向控股股東福建省冶金（控股）有限責任公司發行的562．50萬股股份及向福建省冶金工業設計院發行的100萬股股份于2010 年2月13日上市流通，向其余機構投資者發行的3，797．50萬股股份于2008年2月13日上市流通。

　　2、發行對象基本情況

　　（1）福建省冶金（控股）有限責任公司

　　企業性質：國有獨資公司

　　法定代表人：歐陽元和

　　注冊資本：55，018萬元

　　注冊地址：福建省福州市省府路1號

　　主要辦公地點：福建省福州市省府路1號

　　經營范圍：經營授權的國有資產及其資本收益管理

　　與發行人關聯關系：本次發行前持有發行人35．56％股份，為發行人第一大股東

　　（2）福建省冶金工業設計院

　　企業性質：國有企業

　　法定代表人：鄭翔

　　注冊資本：300．15萬元

　　注冊地址：福州市東大路59號左側2號樓

　　主要辦公地點：福州市東大路59號左側2號樓

　　經營范圍：工程設計

　　與發行人關聯關系：發行人第一大股東之控股企業

　　（3）五礦有色金屬股份有限公司

　　企業性質：股份有限公司

　　法定代表人：周中樞

　　注冊資本：61，600萬元

　　注冊地址：北京市海淀區三里河路5號

　　主要辦公地點：北京市海淀區三里河路5號

　　經營范圍：鎢及鎢制品、銻及銻制品和白銀的出口，有色金屬產品及相關產品的銷售，進出口業務

　　與發行人關聯關系：本次發行前持有發行人20．56％股份，為發行人第二大股東

　　（4）交銀施羅德基金管理有限公司

　　企業性質：中外合資有限責任公司

　　法定代表人：謝紅兵

　　注冊資本：20，000萬元

　　注冊地址：上海市交通銀行大樓二層（裙）

　　主要辦公地點：上海銀城中路188號交銀金融大廈

　　經營范圍：發起設立基金、基金管理業務及中國證監會允許的其他業務

　　與發行人關聯關系：無

　　（5）易方達基金管理有限公司

　　企業性質：有限責任公司

　　法定代表人：梁棠

　　注冊資本：12，000萬元

　　注冊地址：廣東省珠海市情侶南路428號九洲港大廈

　　主要辦公地點：廣州市體育西路189號城建大廈27樓

　　經營范圍：發起設立基金、基金管理業務及中國證監會允許的其他業務

　　與發行人關聯關系：無

　　（6）鵬華基金管理有限公司

　　企業性質：有限責任公司

　　法定代表人：孫楓

　　注冊資本：15，000萬元

　　注冊地址：深圳市福田區福華三路與益田路交匯處深圳國際商會中心第43層

　　主要辦公地點：深圳市福田區福華三路與益田路交匯處深圳國際商會中心第43層

　　經營范圍：發起設立基金、基金管理業務及中國證監會允許的其他業務

　　與發行人關聯關系：無

　　（7）ＵＢＳ ＡＧ

　　基本情況：合格境外機構投資者

　　與發行人關聯關系：無

　　（8）廈門航空開發股份有限公司

　　企業性質：股份有限公司

　　法定代表人：吳榮南

　　注冊資本：16，811．80萬元

　　注冊地址：廈門市思明區禾祥西路372號五洲大廈707、707室

　　主要辦公地點：廈門市埭遼路22號航空貨運大樓5樓

　　經營范圍：機場管理、國際國內貿易、房地產開發、航空機上食品和用品的生產、航空客貨運輸業務銷售代理、汽車維修、物業管理、物流服務等

　　與發行人關聯關系：無

　　（9）匯添富基金管理有限公司

　　企業性質：有限責任公司

　　法定代表人：桂水發

　　注冊資本：10，000萬元人民幣

　　注冊地址：上海市黃浦區大沽路288號6幢538室

　　主要辦公地點：上海市富城路99號震旦國際大廈21Ｆ

　　經營范圍：發起設立基金、基金管理業務及中國證監會允許的其他業務

　　與發行人關聯關系：無

　　3、發行對象與發行人最近一年重大交易情況及未來交易說明

　　（1）福建省冶金（控股）有限責任公司

　　發行人與控股股東福建省冶金（控股）以有限責任公司沒有商品交易往來，2005年度關聯債權債務往來如下：

　　單位：元幣種：人民幣

　　關聯方

　　關聯交易內容

　　關聯交易定價原則

　　關 聯

　　交易價格

　　關 聯

　　交易金額

　　占同類交易額的比重（％）

　　結算方式

　　市場價格

　　五礦有色金屬股份有限公司

　　采購鎢精礦

　　根據同期同類產品市場價格協商制定。

　　95，620．94

　　76，179，489．21

　　7．29

　　根據合同約定付款期，通過銀行付款結算

　　95，620．94

　　五礦有色金屬股份有限公司

　　委托代理出口仲鎢酸銨

　　根據公司與國外客戶商定銷售價格確定代理銷售價格

　　205，430．53

　　24，651，663．81

　　100．00

　　根據合同約定付款期，通過銀行付款結算

　　205，430．53

　　五礦有色金屬股份有限公司

　　委托代理出口氧化鎢

　　根據公司與國外客戶商定銷售價格確定代理銷售價格

　　203，882．49

　　146，795，392．10

　　100．00

　　根據合同約定付款期，通過銀行付款結算

　　203，882．49

　　五礦有色金屬股份有限公司

　　委托代理出口鎢粉

　　根據公司與國外客戶商定銷售價格確定代理銷售價格

　　112，576．97

　　1，263，676．50

　　100．00

　　根據合同約定付款期，通過銀行付款結算

　　112，576．97

　　五礦有色金屬股份有限公司

　　委托代理出口碳化鎢粉

　　根據公司與國外客戶商定銷售價格確定代理銷售價格

　　224，640．00

　　104，977，251．36

　　100．00

　　根據合同約定付款期，通過銀行付款結算

　　224，640．00

　　關聯債權債務清償情況：2005年度福建冶金（控股）有限責任公司下屬控股之廈門三虹鎢鉬股份有限公司向本公司控股子公司提供資金余額15，673．42萬元，本公司控股子公司歸還了5，673．42萬元。

　　關聯債權債務對公司經營成果及財務狀況的影響：截至2005年末，關聯方廈門三虹鎢鉬股份有限公司向本公司控股子公司提供資金余額10，000萬元，占公司流動負債的6．03％。

　　發行人與主要股東發生的關聯交易履行了法定批準程序，交易價格公允，披露充分、及時、準確，對發行人不存在負面影響。

　　發行人不存在控股股東通過關聯交易損害發行人及其他股東權益的問題。

　　福建省冶金（控股）有限責任公司系國有投資控股型企業，并無直接參與生產經營，與廈門鎢業也不存在同業競爭。因此，本公司董事會預計未來與其不存在商品交易往來。福建省冶金（控股）有限責任公司將視本公司經營發展需要和資金運營壓力情況繼續在資金方面給予支持，但也僅是短期行為，本公司將嚴格履行相關關聯交易決策程序。

　　（2）五礦有色金屬股份有限公司

　　2005年度發行人與五礦有色金屬股份有限公司重大關聯交易情況如下：

　　Ａ、購買商品、接受勞務的重大關聯交易

　　單位：元幣種：人民幣

　　關聯方

　　關聯關系

　　向關聯方提供資金

　　關聯方向上市公司提供資金

　　發生額

　　余額

　　發生額

　　余額

　　廈門三虹鎢鉬股份公司

　　母公司控股子公司

　　0

　　0

　　0

　　100，000，000．00

　　合計

　　／

　　0

　　0

　　0

　　100，000，000．00

　　Ｂ、銷售商品、提供勞務的重大關聯交易

　　單位：元 幣種：人民幣

　　關聯方

　　關聯交易內容

　　關聯交易定價原則

　　關聯交易價格

　　關聯交易金額

　　占同類交易額的比重（％）

　　結算方式

　　市場價格

　　五礦有色金屬股份有限公司

　　銷售仲鎢酸銨

　　根據同期同類產品市場價格協商制定

　　163，000．00

　　16，300，000．00

　　3．06

　　根據合同約定付款期，通過銀行付款結算

　　163，000．00

　　五礦有色金屬股份有限公司

　　銷售氧化鎢

　　根據同期同類產品市場價格協商制定

　　171，010．00

　　116，289，380．00

　　22．43

　　根據合同約定付款期，通過銀行付款結算

　　171，010．00

　　五礦有色金屬股份有限公司

　　銷售鎢粉

　　據同期同類產品市場價格協商制定

　　201，050．00

　　24，120，000．00

　　9．94

　　根據合同約定付款期，通過銀行付款結算

　　201，050．00

　　由于公司生產經營規模不斷擴大，公司董事會預計在未來一段時間內，仍需向五礦有色金屬股份有限公司采購鎢精礦、借助其出口配額銷售和委托銷售鎢制品。

　　以上與五礦有色金屬股份有限公司形成的關聯交易，系公司基于行業經營特點，與五礦有色金屬股份有限公司形成的戰略合作關系，這有益于公司更好地保障生產經營的穩定發展，但由于五礦有色金屬股份有限公司僅是廈門鎢業的第二大股東，不會影響上市公司的獨立性。公司將通過加快自有礦山的開采及不需要出口配額的深加工產品的發展，逐步降低對關聯方的依賴。

　　（3）其他發行對象與發行人除直接進行股權投資以外，最近一年無交易往來，未來預計也無交易往來。

　　（五）保薦人及律師意見

　　1、保薦人意見

　　廣發證券對公司本次非公開發行過程和發行對象的合規性發表結論意見如下：“本次發行經過了發行人必要的授權，并獲得了中國證監會的核準；本次發行的發行價格、發行數量、發行對象及募集資金總額符合廈門鎢業股東大會決議和《公司法》、《證券法》、《上市公司證券發行管理辦法》等有關法律法規的規定；本次發行的詢價、定價和股票分配過程符合《上市公司證券發行管理辦法》、《證券發行與承銷管理辦法》等有關法律法規的規定。”

　　2、律師意見

　　福建至理律師事務所對公司本次非公開發行過程和發行對象的合規性發表結論意見如下：“發行人本次發行的申請己經獲得中國證監會核準，本次發行的《詢價函》、《申購表》和《股份認購協議》等相關法律文書真實合法，本次發行的認購程序、發行價格、發行對象和發行數量均符合《公司法》、《證券法》、《管理辦法》等有關法律、法規和規范性文件以及中國證監會證監發行字［2007］20號核準文件的規定。”

　　（六）本次發行相關機構

　　1、保薦人（承銷商）

　　名稱：廣發證券股份有限公司

　　法定代表人：王志偉

　　辦公地址：廣州市天河北路183號大都會廣場38樓

　　保薦代表人：伍建筑、朱煜起

　　項目主辦人：鄭偉

　　電話：020－87555888

　　傳真：020－87553583

　　2、發行人律師事務所

　　名稱：福建至理律師事務所

　　負責人：蔣方斌

　　辦公地址：福州市湖東路152號中山大廈25層

　　經辦律師：蔣方斌、王新穎

　　電話：0591－87855641

　　傳真：0591－87855741

　　3、發行人審計機構

　　名稱：福建華興有限責任會計師事務所

　　法定代表人：林寶明

　　辦公地址：福建省福州市湖東路152號中山大廈Ｂ座七－九樓

　　注冊會計師：劉潤、蔣新紅

　　電話：0591－87841405

　　傳真：0591－87840354

　　二、公司發行前后基本情況

　　（一）本次發行前后前10名股東持股情況

　　截止2006年12月31日，公司前10大股東持股情況如下：

　　股 東 名 稱

　　持股數（股）

　　占總股本比例

　　股份性質

　　福建省冶金（控股）有限責任公司

　　170，664，960

　　35．56％

　　有限售條件流通股

　　五礦有色金屬股份有限公司

　　98，698，200

　　20．56％

　　有限售條件流通股

　　日本聯合材料株式會社

　　49，332，840

　　10．28％

　　有限售條件流通股

　　交銀施羅德成長股票證券投資基金

　　12，391，768

　　2．58％

　　無限售條件流通股

　　匯添富均衡增長股票型證券投資基金

　　8，000，000

　　1．67％

　　無限售條件流通股

　　廣發策略優選混合型證券投資基金

　　7，684，484

　　1．60％

　　無限售條件流通股

　　交銀施羅德穩健配置混合型證券投資基金

　　6，853，530

　　1．43％

　　無限售條件流通股

　　全國社保基金一零九組合

　　5，514，906

　　1．15％

　　無限售條件流通股

　　華寶興業先進成長股票型證券投資基金

　　5，000，000

　　1．04％

　　無限售條件流通股

　　全國社保基金一零四組合

　　4，974，028

　　1．04％

　　無限售條件流通股

　　截止2007年2月12日，本次發行后公司前10大股東持股情況如下：

　　股 東 名 稱

　　持股數（股）

　　占總股本比例

　　持有有限售條件流通股數量（股）

　　福建省冶金（控股）有限責任公司

　　176，289，960

　　33．60％

　　176，289，960

　　五礦有色金屬股份有限公司

　　107，950，200

　　20．58％

　　107，950，200

　　日本聯合材料株式會社

　　49，332，840

　　9．40％

　　49，332，840

　　交銀施羅德精選股票證券投資基金

　　15，275，758

　　2．91％

　　8，000，000

　　交銀施羅德成長股票證券投資基金

　　12，591，768

　　2．40％

　　0

　　廣發策略優選混合型證券投資基金

　　7，684，484

　　1．46％

　　0

　　匯添富均衡增長股票型證券投資基金

　　7，406，622

　　1．41％

　　0

　　交銀施羅德穩健配置混合型證券投資基金

　　7，372，315

　　1．41％

　　0

　　鵬華動力增長混合型證券投資基金（ＬＯＦ）

　　6，275，200

　　1．20％

　　5，000，000

　　全國社保基金一零九組合

　　5，931，506

　　1．13％

　　1，871，000

　　（二）本次發行對公司的變動和影響

　　1、本次發行前后股本結構變動

　　股份類型

　　發行前

　　變動數

　　（股）

　　發行后

　　股份數（股）

　　占總股本比例

　　股份數（股）

　　占總股本比例

　　有限售條件流通股

　　325，200，000

　　67．75％

　　44，600，000

　　369，800，000

　　70．49％

　　其中：國家持股

　　170，664，960

　　35．56％

　　5，625，000

　　176，289，960

　　33．60％

　　國有法人持股

　　98，698，200

　　20．56％

　　10，252，000

　　108，950，200

　　20．77％

　　其他境內法人持股

　　3，252，000

　　0．68％

　　24，223，000

　　27，475，000

　　5．24％

　　境外法人持股股份

　　52，584，840

　　10．96％

　　0

　　52，584，840

　　10．02％

　　其 他

　　0

　　0

　　4，500，000

　　4，500，000

　　0．86％

　　無限售條件流通股

　　154，800，000

　　32．25％

　　0

　　154，800，000

　　29．51％

　　合計

　　480，000，000

　　100％

　　44，600，000

　　524，600，000

　　100％

　　2、本次發行對公司財務狀況的影響

　　本次發行實際募集資金63，137．60萬元，以2006年9月30日數據為基礎計算，經簡單加總后，本次發行對公司資產結構的影響如下表：

　　單位：萬元

　　項目

　　2006年9月30日

　　募集資金

　　簡單加總

　　變動比率

　　資產總額

　　558，985．44

　　63，137．60

　　622，123．04

　　11．30％

　　負債總額

　　411，238．93

　　／

　　411，238．93

　　／

　　所有者權益

　　102，939．27

　　63，137．60

　　166，076．87

　　61．33％

　　資產負債率

　　（合并報表）

　　73．57％

　　／

　　66．10％

　　／

　　資產負債率

　　（母公司）

　　62．17％

　　／

　　50．42％

　　／

　　3、本次發行對公司業務的影響

　　廈門鎢業通過本次非公開發行股票，公司發展急需的資金將得以解決，募集資金主要用于福建省寧化行洛坑鎢礦工程項目、年產5000噸貯氫合金粉生產線項目和廈門鎢材料工程技術中心項目三個項目。

　　寧化行洛坑鎢礦工程項目的建成將可解決公司原料供應瓶頸，降低原料采購風險，提高公司原料自給率；年產5000噸貯氫合金粉生產線項目的建成將奠定公司在國內鎳氫儲能材料領域中的領導地位；廈門鎢材料工程技術中心項目建成后，將大幅提高企業的工程技術研究開發能力和水平，為公司和我國鎢行業的可持續發展提供技術和人才保障。

　　4、本次發行對公司治理的影響

　　本次發行主要面對公司的長期戰略投資者以及市場上較為成熟的機構投資者，將有利于改善公司的股權結構，使公司的決策基礎更為科學有效，有利于改善和提高廈門鎢業的公司治理水平。

　　5、本次發行完成后，公司高管人員結構不會因此發生變動。

　　三、財務會計信息及管理層討論與分析

　　（一）公司最近三年又一期主要財務指標

　　項目

　　2006年1－9月

　　2005年

　　2004年

　　2003年

　　流動比率

　　1．04

　　1．48

　　1．44

　　1．47

　　速動比率

　　0．50

　　0．55

　　0．55

　　0．99

　　應收賬款周轉率（次）

　　6．94

　　9．87

　　7．04

　　5．06

　　存貨周轉率（次）

　　1．82

　　1．92

　　1．79

　　1．87

　　資產負債率（母公司）（％）

　　62．17

　　43．66

　　36．05

　　26．14

　　資產負債率（合并報表）（％）

　　73．57

　　64．80

　　52．69

　　53．50

　　每股凈資產（元）

　　2．14

　　3．50

　　2．98

　　5．08

　　每股經營活動現金流量凈額（元）

　　0．39

　　0．96

　　0．10

　　－0．03

　　每股現金流量凈額（元）

　　0．42

　　0．65

　　－0．32

　　－1．72

　　研發費用占營業收入的比重（％）

　　3．46

　　5．66

　　5．91

　　6．48

　　扣除非經常損益前的全面攤薄凈資產收益率（％）

　　20．80

　　20．40

　　15．47

　　8．91

　　扣除非經常損益前的加權平均凈資產收益率（％）

　　22．62

　　22．05

　　16．70

　　9．10

　　扣除非經常損益后的全面攤薄凈資產收益率（％）

　　20．25

　　19．09

　　14．77

　　8．59

　　扣除非經常損益后的加權平均凈資產收益率（％）

　　22．03

　　20．63

　　15．94

　　8．77

　　扣除非經常損益前的全面攤薄每股收益（元）

　　0．4461

　　0．71

　　0．46

　　0．45

　　扣除非經常損益前的加權平均每股收益（元）

　　0．4461

　　0．71

　　0．46

　　0．45

　　扣除非經常損益后的全面攤薄每股收益（元）

　　0．4344

　　0．67

　　0．44

　　0．44

　　扣除非經常損益后的加權平均每股收益（元）

　　0．4344

　　0．67

　　0．44

　　0．44

　　（二）公司最近三年又一期非經常性損益明細表

　　單位：元

　　項目

　　2006年1－9月

　　2005年度

　　2004年度

　　2003年度

　　各種形式的政府補貼

　　3，399，000．00

　　7，373，800．00

　　6，200，000．00

　　2，443，000．00

　　處置長期股權投資、固定資產、在建工程、無形資產、其他長期資產產生的損益

　　9，637，796．18

　　支付或收取并計入當期損益的資金占用費

　　137，950．00

　　－253，288．67

　　處置長期股權投資產生的損益

　　－23，015．66

　　扣除公司日常根據企業會計制度規定計提的資產減值準備后的其他營業外收入

　　2，480，459．46

　　749，091．69

　　扣除公司日常根據企業會計制度規定計提的資產減值準備后的其他營業外支出

　　－6，889，351．32

　　1，345，376．74

　　扣除公司日常根據企業會計制度規定計提的資產減值準備后的其他營業外收支凈額

　　3，092，070．46

　　－137，814．41

　　小 計

　　6，629，020．46

　　12，602，704．32

　　5，350，426．28

　　2，282，169．93

　　所得稅影響數

　　－1，004，398．91

　　－1，576，456．48

　　－331．452．26

　　－290，525．88

　　非經常性損益合計

　　5，624，621．55

　　11，026，247．84

　　5，018，974．02

　　1，991，644．05

　　凈利潤

　　214，127，957．19

　　171，258，578．72

　　110，615，647．23

　　54，388，882．33

　　非經常性損益占凈利潤的比例

　　2．63％

　　6．44％

　　4．54％

　　3．66％

　　廈門鎢業最近三年又一期凈利潤中，非經常性損益所占比例均維持較低水平，公司獲取經常性收益的能力以及持續經營能力較強。

　　（三）財務狀況分析

　　1、公司最近三年又一期資產、負債結構情況

　　單位：元

　　項目

　　2006．9．30

　　2005．12．31

　　2004．12．31

　　2003．12．31

　　流動資產

　　3，385，595，261．35

　　2，450，986，242．09

　　1，381，533，130．06

　　1，148，514，283．81

　　長期投資

　　1，004，647，361．97

　　31，703，851．34

　　36，091，537．64

　　20，057，952．26

　　固定資產

　　1，084，221，957．44

　　905，747，194．87

　　679，948，645．66

　　480，881，246．32

　　無形資產及

　　其他資產

　　115，389，780．53

　　106，187，261．40

　　96，614，624．15

　　101，423，994．74

　　總資產

　　5，589，854，361．29

　　3，494，624，549．70

　　2，194，187，937．51

　　1，750，877，477．13

　　流動負債

　　3，265，648，818．62

　　1，658，216，974．15

　　956，648，673．48

　　782，917，842．19

　　長期負債

　　846，740，493．73

　　606，257，014．30

　　199，507，675．78

　　153，866，162．44

　　負債合計

　　4，112，389，312．35

　　2，264，473，988．45

　　1，156，156，349．26

　　936，784，004．63

　　凈資產

　　1，029，392，682．38

　　839，459，642．90

　　715，012，574．71

　　610，082，935．28

　　少數股東權益

　　448，072，366．56

　　390，690，918．35

　　323，019，013．54

　　204，010，537．22

　　資產負債率

　　（母公司）

　　62．17％

　　43．66％

　　36．05％

　　26．14％

　　資產負債率（合并報表）

　　73．57％

　　64．80％

　　52．69％

　　53．50％

　　最近三年又一期，公司資產、負債、凈資產均呈快速增長，一方面是由于公司近幾年處于快速發展期，主要產品產銷規模不斷擴大，ＩＰＯ募集資金投資項目穩步發展；另一方面是由于普遍性的礦產原材料價格持續上漲，同時推動產品價格上漲，使得應收賬款、預付賬款、存貨占用資金及流動負債相應增加。

　　公司資產負債率呈上升趨勢，主要原因：一是主要原材料采購價格持續上漲，同時推動產品價格上漲，造成應收賬款、預付賬款、存貨占用資金及流動負債相應增加；二是隨著公司深加工業務的快速發展，企業規模不斷擴大，資金需求相應增加，存在一定的資金壓力。公司近幾年主營業務收入及盈利保持快速增長， 2006年1－9月公司實現主營業務收入338，290萬元、凈利潤21，413萬元，分別比上年同期增長59．45％和93．15％，分別超過上年全年實現數17．36％和25．03％，經營活動產生的現金流量凈額為18，605萬元，資金周轉正常；公司資信程度較高，2006年1－9月、2005年度、2004年度及2003年度的利息保障倍數分別為5．46、6．12、7．13和6．93，具有較強的籌資能力和償債能力。

　　（四）盈利能力分析

　　公司最近三年及一期盈利能力基本情況如下：

　　項目

　　2006年1－9月

　　2005年度

　　2004年度

　　2003年度

　　主營業務收入（元）

　　3，382，897，569．70

　　2，882，555，751．79

　　1，491，312，264．88

　　776，743，871．03

　　主營業務利潤（元）

　　619，371，799．81

　　571，801，245．35

　　380，600，016．93

　　198，172，018．09

　　利潤總額（元）

　　384，240，957．90

　　307，731，450．02

　　193，235，682．53

　　95，931，547．71

　　凈利潤（元）

　　214，127，957．19

　　171，258，578．72

　　110，615，647．23

　　54，388，882．33

　　每股收益（元）

　　0．4461

　　0．71

　　0．46

　　0．45

　　凈資產收益率

　　20．80％

　　20．40％

　　15．47％

　　8．91％

　　公司最近三年又一期主營業務收入及凈利潤均處于快速增長階段，產品出口比例近年逐步擴大，主要是由于鎢粉末制品產銷規模擴大、鎢鉬絲材及合金深加工產品的穩步發展，有色金屬制品仍是公司最主要的收入和利潤來源；公司2006年1－9月房地產業務與去年同期相比大幅增長，主要原因是2006年第三季度控股子公司廈門滕王閣房地產開發有限公司開發的成都鷺島國際社區一期住宅交房確認收入，實現主營業務收入47，282萬元、凈利潤7，218萬元。

　　（五）公司最近三年又一期重大資本性支出情況

　　1、年產600噸高性能硬質合金（特種合金）粉末材料和年產500噸深加工硬質合金制品生產線技術改造項目。該項目由本公司控股子公司廈門金鷺特種合金有限公司負責實施，項目投資總額22，997萬元，其中本公司按持股比例投入14，373萬元，廈門金鷺其他股東按持股比例投入8，624萬元，本公司投入資金來源為ＩＰＯ募集資金。該項目自2002年開始建設，各生產線于2005年6月底建成投產。

　　2、收購廈門三虹股份有限公司持有的廈門虹鷺鎢鉬工業有限公司65％股權、成都虹波實業股份有限公司55．52％股權、贛州虹飛鎢鉬材料有限公司70．93％股權。該項目由本公司組織實施，項目投資總額15，095萬元，資金來源為兩個部分，一部份為公司ＩＰＯ募集資金投資項目中“以白鎢礦為原料生產仲鎢酸銨項目”的節余資金4，004萬元，剩余資金由公司以自有資金11，091萬元投入。該項目于2003年9月底實施完畢。收購完成后，公司形成年產900噸鎢坯條、60億米鎢絲、180噸粗鉬絲、6億米細鉬絲的生產能力，成為國內最大的鎢絲生產企業。

　　3、成都虹波異地搬遷改造項目。該項目由本公司控股子公司成都虹波實業股份有限公司負責實施，項目投資總額27，700萬元，資金來源為搬遷前用地拍賣收入，土地拍賣前投資所需資金先向銀行貸款。

　　4、合作開發廈門會展中心北側商品房項目。該項目由本公司控股子公司廈門滕王閣房地產開發有限公司負責實施，該項目擬采取分期滾動開發模式，廈門滕王閣需提供合作開發資金10億元左右用于項目啟動，后續開發資金主要依靠項目融資及項目銷售收入。廈門滕王閣提供啟動資金來源主要為成都鷺島國際社區一期、二期項目銷售收益，截止2006年9月底，廈門滕王閣已投入資金97，374萬元，其中由本公司暫時提供資金85，600萬元（其中24200萬元為向關聯企業廈門三虹鎢鉬股份有限公司借入，61，400萬元為本公司自有資金），廈門滕王閣將用成都項目收益歸還本公司提供資金。

　　（六）未來可預見的重大資本性支出計劃

　　根據公司發展戰略和整體業務規劃，未來可預見的重大資本性支出計劃主要有以下項目：

　　序

　　號

　　項目名稱

　　實施單位

　　投資額

　　（萬元）

　　資金來源

　　1

　　福建省寧化行洛坑鎢礦工程項目

　　控股子公司寧化行洛坑鎢礦有限責任公司

　　38，047

　　該公司注冊資本金2，000萬元，本公司非公開發行股票

　　募集資金投入28，838萬元，該公司另一股東廈門三虹鎢鉬股份有限公司投入7，209萬元

　　2

　　廈門鎢材料工程技術研究中心

　　本公司

　　18，820

　　全部由非公開發行股票募集資金投入

　　3

　　年產5000噸貯氫合金粉生產線項目

　　本公司

　　15，496

　　全部由非公開發行股票募集資金投入

　　4

　　合金深加工產品

　　控股子公司廈門金鷺特種合金有限公司

　　36，500

　　該公司利潤留存及銀行融資

　　合 計

　　108，863

　　四、本次募集資金運用

　　（一）投資28，838萬元用于福建省寧化行洛坑鎢礦工程項目

　　發行人于2004年9月27日取得行洛坑鎢礦《采礦許可證》（證號：3500000420171），開采礦種為鎢礦、鉬礦；開采方式為露天開采；生產規模為82．5萬噸／年；礦區面積為1．7175平方千米；有效期限30年，自2004年9月起至2034年9月止。

　　行洛坑鎢礦礦體完整、儲量大、品位低，適合大規模露天開采。根據福建省冶金工業設計院編制的《福建省寧化行洛坑鎢礦工程項目可行性研究報告》，該項目總投資為38，047．27萬元，其中固定資產投資35，947．84萬元，建設期利息343．36萬元，流動資金1，756．07萬元，投產后生產主產品為鎢精礦（含ＷＯ365％），附產品為鉬精礦（含ＭＯ45％）。達產后年平均銷售收入16，235．62萬元，年平均利潤總額5，623．23萬元，項目投資利潤率14．78％，投資回收期9．48年（含建設期3年）。廈門鎢業已投資設立寧化行洛坑鎢礦有限公司，控股比例80％，該公司投入的注冊資本2，000萬元作為項目前期啟動資金。截止2006年9月底，該項目前期建設累計投資8，681萬元，其中6，681萬元以銀行貸款投入。本次募集資金到位后，廈門鎢業將增資寧化行洛坑鎢礦有限公司，并歸還前期銀行貸款。

　　該項目已經福建省經濟貿易委員會閩經貿許可［2006］64號文核準。

　　（二）投資15，496萬元用于年產5000噸貯氫合金粉生產線項目

　　隨著混合動力汽車等節能環保新興產業的發展，國內外對鎳氫電池用貯氫合金粉的需求將不斷擴大，為滿足市場需要，發揮規模優勢，做大做強公司新能源材料產業，廈門鎢業擬在現有年產3，000噸貯氫合金粉供不應求的基礎上，投資新建年產5，000噸貯氫合金粉生產線。

　　根據福建省冶金工業設計院編制的《年產5000噸貯氫合金粉生產線項目可行性研究報告》，該項目預計總投資15，496萬元，其中固定資產投資8，354萬元，流動資金7，142萬元，建設周期預計2年；項目建成達產后預計年均新增銷售收入50，967萬元，年均新增稅后利潤2，653萬元，項目財務內部收益率20．86％，投資回收期6．82年。

　　該項目已經廈門市經濟發展局廈經設備（2006）036號文備案。

　　（三）投資18，820萬元用于廈門鎢材料工程技術中心項目

　　廈門鎢材料工程技術研究中心將建設在廈門高新技術園區。根據福建省冶金工業設計院編制的《廈門鎢材料工程技術研究中心可行性研究報告》，該項目總投資為18，820萬元，占地面積45，000平方米，由四棟科研大樓和試生產基地組成，總建筑面積約37，400平方米，目標是建成我國鎢行業最高水平、國際一流的科研中心。該項目已經廈門市發展和改革委員會廈發改高技［2006］函24號文備案。

　　五、備查文件

　　（一）廣發證券股份有限公司關于廈門鎢業股份有限公司非公開發行股票的證券發行保薦書和盡職調查報告

　　（二）福建至理師事務所關于廈門鎢業股份有限公司非公開發行股票的法律意見書

　　（三）廈門鎢業股份有限公司非公開發行股票發行情況報告書全文

　　廈門鎢業股份有限公司董事會

　　2007年2月13日

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。