廣州國稅局調(diào)增公司應(yīng)納稅所得額，公司業(yè)績預(yù)警

　　佐丹奴轉(zhuǎn)讓定價避稅被查

　　廣州國稅局關(guān)于轉(zhuǎn)讓定價避稅審查的目標(biāo)鎖定了佐丹奴。在香港上市的品牌服裝企業(yè)佐丹奴(0709，hk)日前公告稱，其與附屬公司于2月1日收到廣州市國家稅務(wù)局的裁決，使得集團需要就外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅作出額外撥備，集團因此預(yù)期截至2006年12月31日止的年度業(yè)績將受到不良影響。佐丹奴去年年度業(yè)績將于今年7月1日前公布。

　　去年業(yè)績受到不良影響

　　佐丹奴稱，廣州市國稅局于去年下半年就集團在中國大陸境內(nèi)的轉(zhuǎn)讓定價安排展開審核調(diào)查，決定調(diào)增集團在大陸零售和分銷業(yè)務(wù)應(yīng)納稅所得額，并須補繳外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅。由于集團需要就此裁決作出額外撥備，因此預(yù)期2006年度業(yè)績將受到不良影響。佐丹奴董事會認為，集團的整體運營及其位于中國大陸的零售和分銷業(yè)務(wù)依然穩(wěn)健，且未受廣州市國稅局的裁決影響。

　　然而，由于集團的年度綜合業(yè)績尚未落實，董事會目前不能量化該等額撥備對集團帶來的財務(wù)影響，詳情將于集團的全年業(yè)績公布中批露。昨日，本報記者多番聯(lián)系佐丹奴公司未果。但廣州市國稅局相關(guān)人士接受本報記者采訪時指出，佐丹奴反避稅轉(zhuǎn)讓定價一案由業(yè)務(wù)部門具體跟進，目前還沒有定論。據(jù)介紹，企業(yè)在被國稅部門決定調(diào)增應(yīng)納稅額后，可以按照法定程序進行申訴。

　　昨日，廣州正中珠江

會計師事務(wù)所陳昭認為，稅務(wù)部門在轉(zhuǎn)讓定價調(diào)查前，一般都會掌握充足的證據(jù)。“核定此問題時，可看公司產(chǎn)品的毛利率，涉嫌轉(zhuǎn)讓定價的毛利率特別低。像中檔的國內(nèi)品牌服裝，其毛利率在30％－40％。”記者查到佐丹奴去年半年報資料顯示，集團2006年首季毛利率跌至48.1％，2005年這一數(shù)字為49.9％。到去年第二季度，毛利率回升到53％。因此，佐丹奴2006年上半年整體毛利率為50.5％(2005年同期50.9％)。佐丹奴稱，零售及分銷部門和成衣貿(mào)易及制造部門，均取得較2005年同期為低的毛利率，前者由于暖冬導(dǎo)致累計存貨，從而使得冬季服裝清貨折扣有所增加；后者則是由于持續(xù)價格下調(diào)壓力。佐丹奴管理層當(dāng)時還稱，集團不論在上海及北京等一線城市，還是在二線城市，均承受了龐大的加租壓力。管理層因此還暫緩了內(nèi)地開店計劃。

　　最新評級“落后大市”

　　昨日，國內(nèi)某知名服裝上市公司高管認為，佐丹奴應(yīng)該是涉嫌通過關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)移利潤避稅。“內(nèi)地企業(yè)需要繳納增值稅和所得稅，而香港沒有增值稅一說，理論上說佐丹奴會有轉(zhuǎn)移定價的避稅誘因。”據(jù)稱，認定企業(yè)轉(zhuǎn)移定價主要看關(guān)聯(lián)企業(yè)產(chǎn)品定價是否符合行業(yè)標(biāo)準，比方說國內(nèi)加工一套西服每套15美元左右。國內(nèi)經(jīng)銷商拿到普通服裝現(xiàn)貨的價格一般是賣價的1／3，其中產(chǎn)生的利潤被認為是合理的。對于世界知名品牌，經(jīng)銷商進貨價格為賣價的60％，造成7成左右的經(jīng)銷商虧錢。在這種情況下，很多內(nèi)地企業(yè)將利潤轉(zhuǎn)移到稅收優(yōu)惠地區(qū)，并因此受到不同程度的警告和處理。

　　針對佐丹奴為所得稅計提額外撥備并發(fā)出業(yè)績預(yù)警，香港中銀國際分析師羅端儀昨日給出佐丹奴“落后大市”的最新評級。羅瑞儀表示，對佐丹奴盈利預(yù)測尚有多種不確定因素存在：一是廣州國稅局的裁決是否只針對于公司2006年內(nèi)地的業(yè)務(wù)，會延伸至以前年度嗎？二是今后公司內(nèi)地業(yè)務(wù)是否將采用較高的有效稅率。

　　據(jù)分析，2006年上半年佐丹奴銷售收入25％來自中國內(nèi)地，集團整體適用于19.8％的有效稅率。考慮到稅收問題諸多不確定性帶來的風(fēng)險溢價，中銀國際將佐丹奴

股票目標(biāo)價格下調(diào)至3.64港元。此前一周，大行德銀發(fā)表研究報告表示，由于新業(yè)務(wù)模式調(diào)整及業(yè)務(wù)表現(xiàn)遜于預(yù)期，德銀將佐丹奴2006－2008年度每股盈利預(yù)測調(diào)低16.6％－24.2％，相應(yīng)級由“買入”調(diào)低至“持有”。佐丹奴昨日報收3.69港元，下跌1.6％。

　　本報記者汪江濤

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　　寶潔轉(zhuǎn)移定價曾補稅8149萬元

　　2003年上半年，廣州市國稅局依法調(diào)增廣州寶潔企業(yè)應(yīng)納稅所得額共5.96億元，補繳企業(yè)所得稅8149萬元一事，曾在業(yè)界引起廣泛關(guān)注。寶潔當(dāng)時采取的避稅路徑是：2002年，P＆G在華子公司廣州寶潔從廣東某銀行獲得高達20億元左右的巨額貸款，然后從中撥出巨資以無息借貸的方式借給關(guān)聯(lián)企業(yè)使用。這樣做，一方面可將其所承擔(dān)的利息支出在稅前扣除，少繳納所得稅；另一方面，提供巨額無息貸款給關(guān)聯(lián)企業(yè)，也回避了正常借貸產(chǎn)生利息所得稅的稅賦。

　　轉(zhuǎn)讓定價的典型特征是“采購和銷售在國外進行”及“高進低出”。

　　

　　由于集團需要作出額外撥備，因此預(yù)期2006年度業(yè)績將受到不良影響。

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