歷史果然驚人地相似：就像2006年6月16日那周一樣，滬綜指又在10周均線處止跌，而深成指上周的最低點與10周均線更是完全一致，最終兩市均拉出長下影的中陽線。紅盤過節自然是辛苦一年的投資者最大的心愿，不過大盤明顯受制于30日均線的壓制，而滬綜指則在2680點附近留有4點的跳空缺口，加之今天中國平安發行對短期資金面產生負面影響，節前最后一周的市場存在幾多變數。

　　□東吳證券 江帆

　　技術面與政策面共振

　　上周市場的反彈，是技術面和政策面共振的結果：從技術面來看，10周均線在任何一輪下跌行情的最初階段都對股指形成最強大的支持，而且臨近春節，繼續深跌不符合中國國情，因此技術面需要反彈；從政策面來看，

證監會新股發行開閘，5只新發基金預計將為市場帶來300億元以上的新增資金，這將有效緩解近期基金持續贖回壓力。

　　更為重要的是，大盤目前處于敏感時點，管理層此次對新

股票基金的放行，側面反映出其對目前A股市場的看法，這將在一定程度上減輕外界對于國內A股估值的憂慮，增強市場重新做多的信心。因此，投資者紛紛將此視為一個市場短期轉折的信號。

　　節前操作全攻略

　　就短期來看，由于受30日均線和10日均線死叉的壓制，2680點附近的跳空缺口在短期資金面壓力下對市場存在明顯的向下牽引作用，因此周初的探底似乎不可避免。

　　另一方面，統計顯示，自1996年以來的11年間，節前最后一周除2001年出現下跌外，其余10年均出現上漲。因此無論本周市場如何風云變幻，最終收陽是大概率事件，先抑后揚可能是本周市場最生動的表現。

　　但需要提醒投資者的是，歷年春節長假期間是市場政策面和消息面變化最為敏感的時期，由于目前市場整體屬于縮量反彈狀態之中，因此主流資金可能會保持一種觀望的狀態。雖然部分板塊的調整幅度充分，在市場中有資金增倉和新建倉位，將會呈現穩步上揚的形態，但操作中仍不應大倉位追漲，而是應對技術調整到位的個股逢低吸納，并且降低收益預期，采取短線快進快出的操作手法。

　　“資產注入”將受追捧

　　最近擁有年報高比例送轉預期的公司已紛紛創出階段性新高，預計該板塊年報期間仍將繼續成為部分資金的重中之重；另一方面，在全流通和國資委鼓勵央企市場化整合之后，目前A 股市場最引入注目的就是優質資產注入、整體上市等題材。上市公司在演繹整合的大戲中，給市場帶來連連驚喜。滬東重機、東方電機連續漲停的賺錢效應，刺激以整體上市和資產注入為代表的一批重組題材股表現突出，成為震蕩行情中的亮點。

　　在2006年資產重估行情基礎之上，市場已經很難再挖掘出價值明顯低估的個股。以整體上市和資產注入為代表的重組股，則由于在業績增長預期方面具備相當大的想象空間，因此成為市場挖掘成長股的一個重要方向。當然，除了關注那些央企中具備整體上市的題材股之外，我們認為在股改中有不少個股其大股東承諾未來將注入優質資產或進行重組，這類個股的題材比較實在，也值得關注。像高速公路板塊中承諾資產注入的個股比較普遍，如中原高速、山東高速、皖能高速等，建議投資者重點關注。

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