四川新聞網-成都日報訊：

　　對利率變動敏感的板塊

　　“由于通脹預期上升，加上1月份股市上漲過快，央行加息的可能性正在逐步增大。”中金公司分析認建議，“投資組合轉向防御性、分散投資為主。對于地產、航空等對利率變動敏感性較強，或者近期漲幅過快出現估值偏高的行業與個股采取短期回避策略。”

　　工銀瑞信、上投摩根等基金公司也認為，當前市場的最大風險是政策調控風險。對于房地產板塊而言，政策調控不斷。近期深圳市政府連續出臺了多項政策來對深圳的房地產業進行調控。“15%政策性住房”政策的出臺，又將對深圳地產上市公司帶來新的壓力。對今天的房地產股板塊來說可能又是一個炸彈，操作上應注意回避。

　　回避個股：東方航空、深深房A

　　級差股及業績透支股

　　即使不考慮政策調控等影響，市場估值的進一步推升也面臨較大壓力，如果隨著資金流入股市速度的減緩，目前高位換手的資金循環平衡被打斷，將對短期的市場形成一定的壓力。純炒概念的績差股、前期漲幅已透支了業績的個股的將首先遭遇調整。

　　因此，投資者首先應回避年報風險。目前正值年報出爐階段，股價反映對業績因素相當敏感。我們對機會的把握雖然不要求一定為績優股，但也要盡量回避業績預虧和預警的公司。同時大股東和地方政府缺乏支持的個股也不要涉足。部分過度透支預期的

　　另外，投資者要警惕上市首日大漲的個股，最好不在上市首日殺入。目前市場對新股的過度關注導致新股尤其是中小板新股上市首日漲幅驚人，但是在大漲之后往往就是一段時間的持續回調。如周四上市的天潤發展、三變科技昨日下跌均超過5%。

　　本報記者 李龍俊