本報記者 王軍 北京報道

　　理柏基金研究機構日前發布1月份中國基金市場透視報告顯示，QFII A股基金1月平均總回報達到16.61%，高于本土股票型和混合進取型基金。有基金研究人員表示，目前QFII A股基金的統計樣本仍然較少，同時本土優秀基金的表現絕對不比QFII A股基金遜色，因此并不能由此簡單地推導出QFII更為出色的結論。

　　QFII A股基金領先

　　理柏提供的數據表明，1月QFII A股基金表現出色，進入統計的6家QFII基金以人民幣計算的平均總回報達到16.61%，高于本土股票型和混合進取型基金的平均回報。股票型、混合進取型基金分別上漲14.72%、13.39%。

　　QFII A股基金最近6個月的總回報達到了85.31%，也超過了本土股票型和混合進取型基金79.38%、66.19%的平均回報。考慮到QFII基金的交易成本一般要高于本土基金，這個表現的取得殊為不易。

　　理柏中國研究經理周良分析說，由于重倉持有的滬東重機連續漲停，日興AM中國A股基金和日興中國A股基金2號以21.86%和21.25%的總回報囊括冠亞軍。指標股的回軟使得保持了三個月冠軍的指數型基金iShare新華富時A50中國基金退出前三，但其最近六個月104.05%的總回報依然遙遙領先。

　　QFII基金的最新資產規模達到45.13億美元（未包含荷蘭國際中國A股基金和星展銀行中國優勢A股基金）。

　　外國的月亮并不比中國圓

　　分析人士指出，QFII畢竟都來自海外大行，底蘊深厚，有自己獨特的優勢。但是，多位基金研究員表示，QFII A股基金的出色表現并不說明本土基金落后。

　　理柏的周良表示，1月進入統計的QFII基金僅6家，統計樣本偏少，可能會存在一定的偶然性，比如，日興兩只基金僅在滬東重機上的持倉就為其凈值增長貢獻了2個百分點，偶發因素拉動明顯。

　　事實上，在對滬深市場的投資上，本土基金有自己的優勢，不少基金公司都給QFII提供了咨詢服務，甚至幫助其構建投資組合。

　　此外，天相投顧的于善輝認為，本土基金整體平均回報率雖然略輸一籌，但若以業內排名靠前的基金論，表現并不遜色。

　　理柏報告顯示，股票型基金中，去年成立的三只新基金華安宏利、中小板ETF和易方達深證100占據前三位，當月回報分別為23.96%、23.95%、17.09%。進取混合型基金中，華夏大盤、益民紅利和中郵核心占據前三位，當月回報分別為24.00%、22.68%、21.81%。

　　基金業績分化明顯加大

　　理柏報告顯示，受股市上漲的推動，中國開放式基金分類再度上演全線上漲。漲幅較大的股票型、混合進取型、混合靈活型、混合平衡型基金分別上漲14.72%、13.39%、12.14%和10.56%。明顯高于上證指數4.14%的月漲幅，但低于滬深300指數16.87%的月漲幅。股票型基金過去12個月的累積回報達到了143.13%。

　　此外，值得注意的是，1月份無論是股票型還是進取混合型基金業績分化明顯加大，在部分基金表現出色的同時，也有基金出現了凈值的負增長。周良分析，這顯示在市場高位，基金的操作方法出現差異，有部分基金存在高位提前減倉的可能。

　　對于市場前景，周良認為，2月恰逢農歷春節，在經過過去一年多的大幅上漲后，投資者大多無心戀戰。節前中國市場維持調整整固的可能性較大。市場正從狂熱中逐步恢復冷靜。在目前的調整中，投資者、基金公司、管理層都可以有時間冷靜思考。經歷了狂熱和冷靜的循環，中國基金行業發展的基礎反而可以更加穩固。