公司擬出資750萬元收購中國鄉鎮企業總公司所持北京中農發藥業有限公司16.8%股權，將提升公司獸藥產業競爭能力，也表明大股東對公司做強獸藥產業戰略的認可和支持。中農發藥業的實際控制人是中農發集團（中國鄉鎮企業總公司為其子公司），也是中牧股份大股東的實際控制人。我們判斷，中農發集團后續將逐步把中農發藥業資產注入到中牧股份，并與湖北中牧安達進行重組，組建成國內最大的獸用原料藥生產基地。此外，公司還擬出資3000萬元對廈門金達威進行增資擴股，目的在于整合飼料行業上游資源，為實現藥料聯動奠定堅實基礎，確保公司在該領域的領先優勢，同時還能分享公司未來業績快速增長所帶來的收益。

　　我們維持2006年、2007年EPS為0.35元、0.48元的業績預測，提高2008年EPS預測至0.65元。我們認為，中牧股份的估值水平不應低于人用生物制品龍頭企業，維持“買入”投資評級，半年內目標價位20元。（中信證券）