□本報記者 陳建軍

　　已經進入會簽階段的《上市公司國有股權轉讓暫行辦法》，很可能要求那些國有股權轉讓尚未完成的上市公司，以市價為基準重新確定價格。因此，那些尚未報批公司眼下能做的，就是快馬加鞭準備送審材料。

　　據國家國資委人士介紹，隨著股改消除了同股不同權的差別，國有控股上市公司以市價為基準轉讓股權本來就沒有什么爭議。《上市公司國有股權轉讓暫行辦法》前期征求意見的重點，也不在市價轉讓上，而在國有股權轉讓收益的收取及使用管理。目前，財政部、國資委等部門對《上市公司國有股權轉讓暫行辦法》已經進入會簽的階段。

　　按照慣例，政府部門的“新政”一般不會對以往的案例進行追溯。但國家國資委人士稱，那些已經簽署股權轉讓協議的上市公司，如果不能在《上市公司國有股權轉讓暫行辦法》實施前完成報批過程，其未按市價為基準確定的股權轉讓價格應該會被要求調整。

　　統計資料顯示，截至目前，像同方股份以市價為基準確定國有股股權轉讓價格的上市公司非常鮮見，而絕大部分是在凈資產基礎上有所溢價。也就是說，這些公司如果不能在《上市公司國有股權轉讓暫行辦法》實施前完成報批程序卻又需要轉讓的，就要重新以市價為基準去確定轉讓價格。

　　按照以市價為基準確定的股權轉讓價格受讓國有股，這在某種程度上顯然不是受讓方愿意看到的，因為無論是按凈資產評估還是產權交易所的公開競價形成的股權轉讓價格，往往都與一家上市公司二級市場股價相差不少。比如說，S雙匯在北京產權交易所公開競價的出讓價格是4.38元/股，雖然這個價格比2005年底公司每股凈資產高出了24％，但還是遠遠落后于去年5月31日31.86元的收盤價。

　　不言而喻，那些決意受讓國有控股上市公司股權的投資者就此將進行一場時不我待的賽跑。2006年12月29日，控股股東天海集團以2億元總價向海航集團有限公司出讓了所持SST天海37.37%股份，但因雙方約定有3個月審慎性調查的過渡期，至今沒有簽署正式轉讓協議。海航集團受讓SST天海意在建立天津的資本運作平臺，因而入主SST天海本身應該沒有懸念，現在的《上市公司國有股權轉讓暫行辦法》，勢必促使SST天海相關各方加快結束過渡期的節奏。此外，像SST華發那樣因國資委批文過期而擱置轉讓的上市公司，可能也存在類似問題。