□德鼎投資 顏冬竹

　　目前披露年報(bào)的上市公司不多，但也出現(xiàn)一些年報(bào)分配預(yù)案高送轉(zhuǎn)和高分紅的上市公司，這些上市公司值得關(guān)注，是挖掘年報(bào)潛力股的方向之一。

　　已經(jīng)披露年報(bào)的上市公司中（截止到2月7日），總共有4家上市公司年報(bào)分配預(yù)案高送轉(zhuǎn)，分別是寶新能源、贛南果業(yè)、新湖創(chuàng)業(yè)以及澄星股份，年報(bào)分配預(yù)案每股送轉(zhuǎn)合計(jì)相當(dāng)于每10股送6股或者6股以上。歷年來(lái)大多是業(yè)績(jī)優(yōu)良的股票年報(bào)分配可能實(shí)施高送轉(zhuǎn)，而對(duì)于業(yè)績(jī)差的股票很少有高送轉(zhuǎn)的，從這4家年報(bào)分配預(yù)案高送轉(zhuǎn)的股票看，都是業(yè)績(jī)比較好的股票，其中寶新能源、贛南果業(yè)、新湖創(chuàng)業(yè)2006年每股收益超過(guò)0.50元。從高送轉(zhuǎn)上市公司自身看，高送轉(zhuǎn)有利于公司今后的再融資計(jì)劃，由于股本擴(kuò)大，在增發(fā)和配股時(shí)有利于擴(kuò)大融資規(guī)模，上市公司再融資時(shí)增發(fā)價(jià)或者配股價(jià)比較低就可以融資較多，而如果沒(méi)有高送轉(zhuǎn)，同樣的再融資規(guī)模，則要很高的增發(fā)價(jià)格和配股價(jià)格。不過(guò)高送轉(zhuǎn)的股票確實(shí)利于市場(chǎng)的炒作，主要在于上市公司高送轉(zhuǎn)實(shí)施除權(quán)后股價(jià)會(huì)按照送轉(zhuǎn)比例降低，10送10的股票實(shí)施除權(quán)后股價(jià)僅為原來(lái)股價(jià)的一半，利于主力比較隱蔽出貨。從漲幅、業(yè)績(jī)潛力以及送轉(zhuǎn)比例考慮，已經(jīng)披露年報(bào)高送轉(zhuǎn)股票中重點(diǎn)關(guān)注新湖創(chuàng)業(yè)（600840）和澄星股份（600078）。

　　紅利豐厚，長(zhǎng)期穩(wěn)定的現(xiàn)金紅利股息是衡量上市公司投資價(jià)值的重要標(biāo)志之一。從1929到2002年，道瓊斯指數(shù)總收益的三分之一來(lái)自股息收入，穩(wěn)健紅利回報(bào)的上市公司是中長(zhǎng)線投資者選擇的對(duì)象之一。從已經(jīng)披露年報(bào)分配預(yù)案的每股紅利等于或者超過(guò)0.40元的

股票有5家（截止到2月7日），分別是S川美豐、山東黃金、云鋁股份、永新股份和云天化。這5家上市公司2006年每股收益超過(guò)0.50元，其中S川美豐和云天化每股收益超過(guò)1.00元，業(yè)績(jī)非常優(yōu)良。從連續(xù)高現(xiàn)金紅利分配看，S川美豐連續(xù)3年每股現(xiàn)金紅利超過(guò)0.45元，值得穩(wěn)健投資者重點(diǎn)關(guān)注�？紤]到紅利分配穩(wěn)健性以及公司發(fā)展?jié)摿�，重點(diǎn)建議關(guān)注S川美豐（000731）和永新股份（002014）。

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