武漢新蘭德 余 凱

　　周三市場延續漲勢，在金融地產股的帶動下上沖30日均線，科技股、整體上市概念股表現活躍，股指再度收出反彈陽線，兩市成交也溫和放大，顯示市場人氣仍然較為熱絡。在市場熱度逐步恢復的過程中，整體上市概念股業已成為目前市場的發展主流。

　　新發基金提振市場人氣

　　近期管理層對股市上漲過快表示出了一定的擔憂。

銀監會表示春節后將展開對信貸資金入市的檢查，證監會對基金經理直系親屬買賣股票行為進行監管，并對不合格資金賬戶進行全面清理，國資委提示國有企業炒股時應高度關注風險。一系列事件使得投資者對政策面的調控有所擔憂，這也是前期市場大跌的重要原因。

　　但另一方面，保險資金入市比例可能提高、QFII額度擴大勢在必行、

人民幣升值速度加快和宏觀經濟持續高位運行、上市公司業績快速增長等因素，都預示著資金流入股市的中長期趨勢并沒有發生逆轉，A股市場長期牛市的特征也沒有實質性改變。在多空因素的交織影響下，市場寬幅震蕩在所難免。

　　需要引起注意的是，在市場連續下跌后，日前中國證監會批準了五只新股票型基金的發行。這意味著在長達兩個月的停滯之后，股票型基金發行重新開閘。顯然，在目前市場處于相對敏感時點，管理層放行新股票基金，從一個側面反映出其對目前A股市場的看法，這將在一定程度上減輕對于國內A股估值的憂慮，對市場的提振作用不言而喻。

　　整體上市概念成為新亮點

　　近期整體上市概念股風起云涌，滬東重機、東方電機強悍的走勢激活了整體上市板塊，相關品種也成為熱錢集中追逐的對象，新品種更是層出不窮。中化國際、白云機場、電廣傳媒、經緯紡機等紛紛強勢啟動，成為當前市場的焦點所在。

　　值得關注的是，周三盤中一批大型央企旗下的個股，如中化國際、中成股份、中核科技、中技貿易等“中”字頭個股大幅上漲甚至漲停，將一些具備整體上市預期的個股板塊推向了高潮。

　　而按照國務院提高上市公司質量的要求，資本市場正在全力解決上市公司體制機制性的問題，目前整體上市已經成為資本市場熱點問題。據不完全統計，截至2007年1月26日，TCL集團、武鋼股份、寶鋼股份、華菱管線、百聯股份、鞍鋼新軋、太鋼不繡、本鋼板材、上海汽車、上港集箱、包鋼股份、ST建峰、深能源Ａ、東軟股份等14家上市公司控股股東已經完成整體上市。整體上市不僅有利于整合資源，使上市公司迅速壯大實力，做大做強，而且有利于規范上市公司經營管理，提高上市公司質量。

　　相對于企業自身的內生性增長，外延擴張、價值重估，集團整體上市所帶來的上市公司盈利增長與價值重估，將更為現實、直接和直觀，更容易為投資者所理解與接受。在目前市場估值已經到了一個相對高位的背景下，未來股市的上漲動力需要外生性的業績改善來支撐，即大股東的整體上市和資產注入，從而帶來企業業績的躍增。

　　可以預期，在市場震蕩的過程中，一些具有整體上市概念的個股將會繼續受到資金的追捧，其中的投資機會值得高度關注。操作上，建議積極關注一些目前尚未被市場發掘的整體上市預期強烈的品種，如金瑞科技。

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