天相投資牟善同表示，增發完成后，吉恩鎳業（600432）的資源價值將空前提高，為其長遠發展提供了重要資源保證。隨著公司深加工產品比重的提高，其估值水平可以高于單純的資源冶煉型有色金屬公司，給予07年動態市盈率15-17倍，對應估值24.45-27.71元；同時看好公司的長期發展，維持“增持”評級。

　　牟善同指出，通過本次增發，原置于集團公司旗下的赤柏松鎳礦注入公司，同時投資建設長仁鎳礦，公司繼續在吉林省內外擴張資源儲量的戰略更進一步。公司控制的鎳金屬儲量由5.22萬噸大幅擴張至15.83萬噸。以現有的開采速度計算，資源保證年限由14年增長至30年，公司的資源價值空前提高。

　　牟善同表示，公司自產鎳精礦的產量逐年增加。06年3800噸（金屬量），預計07年4500噸，08年5300噸。由于目前及以后相當長的時間里，鎳行業的利潤主要集中在精礦上，自產精礦產量的提高將帶動公司業績的增長。

　　牟善同指出，假設增發完成后自07年7月份并表，07年加權平均股本攤薄EPS為1.63元；08年增發后股本攤薄EPS為1.81元。