■機(jī)構(gòu)看市

　　本報訊(記者汪江濤)2007年A股市場將可能不再是單邊牛市，這將導(dǎo)致2007年股票型基金的凈值波動高于2006年。友邦盛世基金經(jīng)理李文杰認(rèn)為，在震蕩市中基金投資要有新思路，要做趨勢投資者。

　　友邦華泰基金公司近期的策略報告認(rèn)為，中國資本市場正步入一個黃金發(fā)展時期，繼續(xù)看好2007年證券市場趨勢，但預(yù)計2007年市場震蕩將顯著加劇。整體市場運(yùn)行趨勢呈寬幅震蕩上行格局，而整體市場輪動脈絡(luò)將在藍(lán)籌與成長之間尋找平衡，資金將在相對估值泡沫與估值洼地之間輪動，市場整體估值水平將在不同行業(yè)估值水平的交替上升中不斷提升。面對寬幅震蕩、多元化的市場格局，李文杰認(rèn)為應(yīng)該采取新的投資策略，即“戰(zhàn)略布局、趨勢投資、堅持成長、主動調(diào)倉”。戰(zhàn)略布局思路的出發(fā)點(diǎn)在于：一是投資戰(zhàn)略性品種，二是更長期的持有。在牛市中，選對品種，長期持有肯定是最賺錢的策略，同時堅持“在微笑曲線的兩端”尋找未來長線配置品種策略。

　　李文杰表示，牛市中要做堅定的趨勢投資者。“雖然我們預(yù)期2007年市場震蕩的幅度和頻率都將加大，但在牛市中，我們無法準(zhǔn)確判斷短期調(diào)整的時間和幅度，因此我們在風(fēng)險防范上將放棄主動性倉位調(diào)整，而是從個股投資品種上進(jìn)行風(fēng)險控制，其主要落腳點(diǎn)在于對公司基本面業(yè)績驅(qū)動因素和階段性估值因素的把握上。”