□上海證券張軍

　　經(jīng)過前天小幅反彈，國債現(xiàn)券市場昨天出現(xiàn)回調(diào)，上證國債指數(shù)報(bào)收111.67點(diǎn)，比上個(gè)交易日下跌0.05點(diǎn)。由于目前市場對(duì)年內(nèi)緊縮的預(yù)期仍較強(qiáng)烈，而春節(jié)將至，債市資金面也有逐漸收緊趨勢(shì)，加上市場認(rèn)為央行會(huì)繼續(xù)回籠市場的流動(dòng)性，因此國債市場短期內(nèi)還將承受一定壓力。此外，當(dāng)前國債現(xiàn)券較低的收益率和未來可能加息等因素將困擾市場。估計(jì)現(xiàn)券市場近期依然以調(diào)整走勢(shì)為主。投資者可縮短組合久期，適當(dāng)回避風(fēng)險(xiǎn)。

　　國債回購市場利率大多上漲，表明當(dāng)前資金面還是較緊張，中短期回購品種R007和R014利率分別報(bào)收6.45%和7.77%。銀行間債券回購市場較平穩(wěn)，成交量主要集中在R001和R007等品種里面。企債走勢(shì)較為堅(jiān)挺，指數(shù)報(bào)收120.31點(diǎn)，比上個(gè)交易日微升0.03點(diǎn)，05杭城建和98中鐵（3）漲幅較大，分別上揚(yáng)了1.88元和0.40元。企債近期呈穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)，如果后市成交量能成效放大，估計(jì)有望繼續(xù)上攻，可適當(dāng)予以關(guān)注。

　　隨著股票市場出現(xiàn)反彈，轉(zhuǎn)債市場昨天各品種也出現(xiàn)了大多上漲的格局，其中西鋼和創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)債的漲幅居前。由于股票市場從中長期來看依然向好，所以預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)債后市的投資機(jī)會(huì)依然較大。建議投資者當(dāng)前可對(duì)績優(yōu)公司轉(zhuǎn)債加以重點(diǎn)關(guān)注。