“在絕望中生，在希望中死”，滬深股市昨日再次驗證了這條鐵律。在眾多對基金和股市無風險意識的投資者開始選擇退出之后，股市終于出現止跌回升跡象。

　　最悲觀的時刻是昨日10點24分，股指當時已下跌71點，位于2541點，看上去難逃暴跌宿命。但隨后在金融和地產股的強力反彈下，終于大漲63點，全天驚心動魄地震蕩了136點。

　　●17家主流機構力挺牛市

　　近一個月以來，中國股市一直處在輿論的漩渦中心。在被越南搶去2006年最賺錢市場的名頭之后，關于中國牛市根基是否存在的爭論越發激烈。

　　先是謝國忠、成思危等知名學者公開指責A股目前已存在嚴重的泡沫，后是監管層用各種形式警告市場風險，并努力通過行政手段調控市場資金的過度泛濫。

　　并不激烈的調控手段，雖然沒有為“泡沫論”之爭定性，但確實對股市降溫起到作用。至昨日股市最低點的時候，滬綜指最多損失了近450點，深成指更有近1500點的損失。

　　突如其來的下跌面前，幾乎沒有像樣的抵抗，基金被投資者大規模地贖回，這直接產生了連鎖的崩潰反應。新一輪宏調是否將瞄準股市泡沫？沒人能給出權威解釋，而市場卻選擇了最悲觀的答案。

　　但昨日，《上海證券報》在頭版導讀位置卻公然刊登了重頭文章——《17家主流機構不認同A股泡沫論》。這是暴跌之后首度出現的“輿論抵抗”。

　　●成思危為“泡沫恐慌”減壓

　　業內人士透露，這份由東方證券牽頭的調查報告包括了中金、國泰君安、申銀萬國、國信證券等11家券商研究機構，還包括了華安、廣發、交銀施羅德等9家基金公司，其權威性不容質疑。

　　17家機構分析了當前市場的估值水平，均認為當前A股市場的整體估值水平還存在30%至40%的提升空間。這份報告顯然成為昨日反彈的動因之一，甚至有業內人士推測，上證報選擇在急跌之后發出此報道，可能意味著管理層對當前點位已經相對認可。

　　除此之外，全國人大常委會副委員長成思危在《金融時報》以學者身份的撰文，也在一定程度上為市場的“泡沫恐慌”減壓。

　　在此文章中，成老寫道：“我在迪拜接受英國《金融時報》記者采訪中曾說道：‘在牛市中人們投資相對不理性，每個投資者都認為自己能贏，但許多人最終可能是輸家，但這是他們自己的風險和他們自己的選擇。’記者將我說的would誤寫成will，而譯者未將‘最終’二字譯出。”

　　這也是業內多頭人士推測“泡沫壓力”漸小的一個論據。由于股市大跌巧合地與成老“股市泡沫”的講話日期吻合，因此，昨日的澄清也被認為是管理層刻意緩和市場的信號。晨報記者 高翔

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