專業成就價值創新領先市場

　　黃麗秦利

　　在中國經濟蓬勃發展的二十一世紀，保險業保持了快速健康的發展勢頭，并在開拓業務發展模式、打造企業核心競爭力、增強國際影響力等方面邁上新的臺階。中國保險市場的欣欣向榮，催生了以中國平安等為代表的一批具有完善的公司治理結構、富有自主創新能力、擁有國際先進管理理念的民族自有品牌。

　　承載著打造中國保險企業自主品牌的光榮與夢想，三年前中國平安率先邁上了國際資本的大舞臺，借助這一平臺，公司在充實資本實力、引入國際化公司治理、實施業務創新等方面實現了跨越式的發展，并取得了優異的成績。目前，正值中國平安回航中國資本市場之際，讓我們與投資者一起走進中國平安。

　　專業創新成就綜合金融集團

　　提示：中國平安成立于1988年，經過18年的快速發展，已經成為我國第一家以保險為核心的，融證券、信托、銀行、資產管理、

企業年金等多元金融業務為一體的緊密、高效、多元的綜合金融服務集團。18年來，中國平安在實現公司持續、健康發展的同時也為國家、股東創造了巨大回報：總資產由1988年的5312萬元增長到2005年末的3197億元；截至2006年12月31日，中國平安總市值達到2600多億元，平安僅用了18年的時間就走完了發達國家大型金融企業需要幾十年甚至上百年才能走完的道路。

　　沿著中國平安創建18年以來的歷史發展脈絡，不難看到平安人大膽創新，“敢為天下先”的創業精神。正是這種創新精神，促使中國平安由最初的一家地方性保險公司發展成為全國首家綜合性金融服務集團，從而實現中國平安打造產業縱深的大金融帝國夢想。

　　中國平安的前身為深圳平安保險公司，是我國第一家股份制保險公司，最初只開辦財產保險業務；1994年，中國平安在國內金融保險業率先引入摩根和高盛這兩家戰略投資者，同時開展壽險業務；1996年，平安的三家控股子公司成立，公司的產業觸角再次延伸至證券、信托及海外市場領域；2002年，公司在股權結構多元化方面又有所突破，公司成功引入匯豐集團作為戰略投資者；2003年，經國務院同意，保監會批準，中國平安保險（集團）股份有限公司正式宣布成立，成為中國第一家以保險業務為核心，融證券、信托、銀行、資產管理、企業年金等多元金融業務為一體的綜合金融服務集團。

　　目前中國平安已擁有專業化的核心保險業務和具備廣闊發展空間的綜合金融服務平臺。其中，公司核心的保險業務在國內形成了較強的規模優勢和市場資源優勢，就保費收入而言，平安集團旗下擁有的平安壽險為中國第二大壽險公司，平安財險為中國第三大產險公司。此外，中國平安還不斷擴充其它金融業務，近幾年來公司連續收購了福建亞洲銀行（后更名為平安銀行有限責任公司）、深圳市商業銀行，使得公司的銀行業務日益壯大。同時公司旗下經營的證券、信托、資產管理及海外保險業務也日漸成熟，一個大縱深的金融產業格局從此得以奠定。

　　高效的集團管控模式為企業護航

　　提示：目前，中國平安直接或間接控股的主要子公司包括：平安壽險、平安產險、平安信托、平安證券、平安銀行、平安養老險、平安資產管理、深圳市商業銀行等。如何經營旗下如此龐大的金融產業群、給公司的管理層提出了更高的要求。對此，在經歷了多年持續不斷的探索后，中國平安確立了“集團控股、分業經營、分業監管、整體上市”的管控模式，在集團公司、各控股子公司分別建立了彼此獨立且相互之間設有嚴格防火墻的完善的管理體系，實現了集團公司、各控股子公司治理工作的有序對接，形成了基于完善的法人治理、運轉高效、富有平安特色的集團管控模式。

　　建立一套科學而嚴密的內部管控體系是確保金融企業實現良性、健康發展的強大支撐力，也是公司提升業務競爭能力、抵抗金融風險的基礎。為此，中國平安在內部管理體系的建設上采取了“集團控股、分業經營、分業監管、整體上市”的總體模式。

　　中國平安之所以采取集團控股模式，是基于其是一家金融投資控股公司，專門投資金融機構，并對各金融子公司高比例控股，因此集團不經營任何具體業務，主要負責制定公司發展戰略，代表股東管理和分配資本，并行使監督職責。

　　中國平安下屬的各級子公司則以獨立法人的身份，實行“分業經營、分業監管”，分別經營不同的金融業務，各自資產、財務、機構、業務均彼此獨立，彼此之間設有嚴格的防火墻，可以有效阻斷經營風險在子公司之間的傳遞。在外部監管方面，中國平安接受保監會監管，各子公司分別接受其業務對應監管部門的監管。因此，中國平安的集團控股模式，與一般意義上的金融混業經營有本質不同。

　　在上述管理模式下，2004年6月，中國平安在香港聯合交易所主板成功上市。中國平安的整體上市，使集團公司及各子公司統一接受資本市場的檢驗、監督，有利于保持整體的較高透明度，而且有利于集團根據各子公司發展需求分配集團資本金，平衡各業務發展，降低風險。由于制度護航，近幾年中國平安不僅有效控制了風險，還順利實現了各項業務的高速發展和產業規模的快速擴張。

　　完善的公司治理結構助平安遠航

　　提示：中國平安是國內最早開始引入國際化公司治理，建立多元化股權結構，擁有先進管理理念的金融企業。1994年中國平安在保險業率先引進海外資本，吸引摩根和高盛兩家外資股東作為公司的戰略投資者。1997年，中國平安聘請麥肯錫公司提供包括公司發展戰略、組織體系、治理結構、內控體系等多方面的咨詢服務，建立了與國際先進水平接軌的公司治理結構和經營管理體系。最近幾年，平安集團優良的治理結構獲得了廣泛認同，并在國際著名財經雜志《歐洲貨幣》“2006年亞洲最佳管理公司”排名中，名列亞洲保險公司及中國區公司之首，同時在亞洲公司整體排名中位居第五位。

　　2006年下半年，曾有機構作過一個“環球機構投資對中國公司治理的看法”的調查，結果顯示，絕大多數的受訪者認為公司治理相對于公司財務表現而言，同樣甚至更為重要。對此，上市公司是否擁有完善的公司治理結構也成為其是否具有投資價值的重要衡量指標。

　　事實上，中國平安早在成立之初就富有前瞻性地建立起一套科學、規范的公司治理結構，十多年來一直都在不斷地加以完善和強化。從1994年開始，公司先后引入了摩根、高盛、匯豐保險等海外投資者，較早形成了多元化的股權結構。2004年，中國平安在境外發行

股票并在香港聯交所上市之后，形成了外資、國有、民營企業、員工（通過員工受益所有權計劃受益公司股份）共同持股的格局。中國平安無控股股東，合理均衡的股權結構使全體股東都能通過股東大會平等充分地行使股東權利，為建立完善的治理結構奠定了堅實的基礎。

　　此外，中國平安還組建了國際化、專業化的董事會。公司現有的19名董事會成員中，來自海外的董事有8名，均為保險、會計、法律或其他專業領域的資深專業人士。公司董事會下設

審計、薪酬、提名3個專業委員會，由獨立非執行董事擔任主任，以確保董事會職能的充分實現。

　　平安集團監事會成員中，不僅有股東代表監事、職工代表監事，而且還有外部監事，能有效實施對公司董事會、高級管理人員的監督，有效保護公司小股東及廣大職工的合法權益。

　　中國平安現已形成多元化的股東結構、完善的公司治理結構以及國際化、專業化的管理團隊，這些因素是公司業績持續增長的保障。近年來，平安凈利潤一直維持著較明顯的增長趨勢，以國內會計準則計，2003-2005年平安年均凈利潤增長幅度高達25.92%。

　　目前，正值中國平安回航中國資本市場之際，我們有理由相信，上市后的中國平安必將迎來新的歷史發展機遇，乘風破浪，揚帆遠航！

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