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晉億實業 高鐵大單錦上添花估值11元http://www.sina.com.cn 2007年02月02日 03:55 中國證券網-上海證券報
2008 年僅高鐵扣件7.14 億元訂單將帶給公司超過1 億元的新增凈利潤,而產能擴張和毛利水平提高將使公司2008 年民品緊固件盈利能力明顯提高。此外, 高水準管理和主動大存貨策略是公司主要核心競爭力,公司正在擠壓其他廠家的生存空間;目前公司已進行人民幣兌美元的掉期保值操作,將2007年匯率變化帶來的風險最多可減少3%。 由于公司發行價格高于預期,新發總股數僅為2.1 億股,發行后總股本僅為7.38 億股,低于發行前預計的8.08 億股,公司利潤受攤薄較少,預期2006-2008年EPS分別為0.123元、0.173元和0.395元。 該股估值應高于北方創業和晉西車軸,但低于時代新材,考慮到新股效應和晉西車軸26.5倍的2008 年市盈率估值,建議給予晉億實業2008年28倍市盈率的估值,即11元。(興業
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