經(jīng)過兩天的快速反彈后，市場最終還是沒能抵擋住空方的強大拋壓，在上攻3000點遇阻后股指一路掉頭向下。昨天大盤只是在10點鐘的時候在中國銀行（601988）和工商銀行（601398）等權(quán)重股偷襲帶動下，出現(xiàn)過一次反抽，但也只是反抽到早盤高點附近就又開始了單邊下跌走勢，最終市場收出半年來最大陰線。盤中個股普跌，近50家個股跌停，跌幅超過7%的個股更是超過300家，市場進入全面恐慌的多殺多局面。

　　造成今天市場大跌的原因很多，除了消息面上的影響，更多的其實還是市場自身就有很強的調(diào)整要求。在上周五股指大幅震蕩反彈后本欄就指出，“市場的籌碼已經(jīng)有松動跡象，寬幅震蕩給后市留下調(diào)整隱患”，并明確指出雖然本周初還有反攻3000點的能力，但即使突破3000點也應(yīng)引起大家的警惕，謹防本周后半段市場再次出現(xiàn)上周后段的快速調(diào)整。

　　另一方面，本欄在昨天的分析中指出，2月1日是重要時間敏感點，時間點前后將有大幅震蕩出現(xiàn)，上證指數(shù)也進入盤升末端，將有方向性選擇，建議投資者短線以防守性的操作策略為主。

　　從本周前三天的走勢來看，市場的回落比本欄預(yù)期來得還要快，連一個誘多突破3000點的動作都沒出現(xiàn)就重新下跌，而且有了上周的大跌教訓(xùn)后，昨天的下跌殺傷力顯得更加兇猛，兩市各指數(shù)都創(chuàng)出了近半年來最大的跌幅。其中部分前期的龍頭品種大幅回落，直接造成了市場的恐慌。

　　技術(shù)上，上證指數(shù)昨天一根長陰跌破5日、10日、20日均線，市場強勢形態(tài)已經(jīng)被破壞，而從歷史走勢上分析，一根陰線跌破三條短中期均線，都是短期調(diào)整確認的信號，由于RSI、MACD等傳統(tǒng)指標都已經(jīng)是頂背離確認，加上目前市場做空的主要力量是前期的主流龍頭板塊，對多方士氣的影響較大，因此短期市場的調(diào)整應(yīng)該還會延續(xù)一段時間。

　　不過，短期股指快速下跌后，在上周五低點附近會有一定的反彈出現(xiàn)，甚至不排除在權(quán)重股的帶動下盤中出現(xiàn)報復(fù)性反抽，但對于大多數(shù)投資者而言，短線反彈仍應(yīng)是調(diào)整倉位的良機。

　　因此，本欄認為，上證指數(shù)從2994點開始的調(diào)整將是一個非常復(fù)雜磨人的整理形態(tài)，調(diào)整既不會馬上結(jié)束，也不會就此一路快速暴跌下去，多空雙方短期內(nèi)還會在上證指數(shù)1月形成的高位平臺上反復(fù)爭奪，只是在確認調(diào)整后市場的活躍度將會降低。在調(diào)整市道中，把倉位控制在合理的范圍內(nèi)，等市場調(diào)整結(jié)束和新的主流熱點形成后，再尋機介入才是上策。