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重慶鋼鐵股份有限公司首次公開發行股票(A股)招股意向書...

http://www.sina.com.cn 2007年01月30日 03:54 中國證券網-上海證券報

(注冊地址：中國重慶市大渡口區鋼鐵路30號)

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　　發行人聲明

　　本招股意向書摘要的目的僅為向公眾提供有關本次發行的簡要情況，并不包括招股意向書全文的各部分內容。招股意向書全文同時刊載于上海證券交易所網站。投資者在做出認購決定之前，應仔細閱讀招股意向書全文，并以其作為投資決定的依據。

　　投資者若對本招股意向書及其摘要存在任何疑問，應咨詢自己的股票經紀人、律師、會計師或其他專業顧問。

　　發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股意向書及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對招股意向書及其摘要的真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。

　　公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股意向書及其摘要中財務會計資料真實、完整。

　　中國證監會、其他政府部門對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對發行人股票的價值或者投資者的收益做出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。

　　第一節重大事項提示

　　一、本次發行前公司總股本138，312.72萬股，本次擬發行35，000萬股流通股，發行后總股本為173，312.72萬股，其中境內上市流通股份(A股)119，500.00萬股，境外上市流通股份(H股)53，812.72萬股。控股股東重鋼集團(持有84，500萬股A股)承諾：自公司A股股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理其持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份。承諾期限屆滿后，上述股份可以上市流通和轉讓。

　　二、根據本公司2003年4月16日召開的特別股東大會決議：本次發行A股完成后，由本公司發行后的新老股東按持股比例共享本次發行前公司的未分配利潤。截止2006年9月30日，本公司未分配利潤為148，369.30萬元，由本次發行后新老股東按持股比例共享。

　　三、根據本公司董事會決議，公司已使用銀行借款3億元及自有資金1.14億元先期投入本次募集資金擬投資項目的冷軋部分建設。本公司已實施的板帶工程中的冷軋項目一期工程建設完畢，并于2004年12月28日投入試運行，截止2006年9月30日，該項目已累計投資4.14億元，待募集資金到位后再用于償還相應的銀行借款及撥付自有資金。

　　四、本招股意向書摘要披露的財務報表系按舊的會計準則編制，本公司將從2007年1月1日起按規定執行新的企業會計準則，本公司的會計政策將在固定資產后續支出、所得稅核算、借款費用資本化等方面有所變化，但影響較小。

　　五、本公司特別提醒投資者注意“風險因素”中的下列風險：

　　(一)原燃料供應及價格變化的風險

　　本公司鋼鐵生產所需主要原燃料有鐵礦石、煤炭、廢鋼等，均從外部市場購買，其中鐵礦石70%左右依靠進口，原燃料的消耗成本約占主營業務成本的74%左右。主要原燃料市場供應及價格變化將直接影響本公司的生產經營業績。

　　(二)經營業績下降的風險

　　受原材料市場價格和鋼材市場價格影響，2003 ～2005年凈利潤分別為97，552萬元、85，802萬元、25，978萬元。2006年1～9月凈利潤為16，691萬元。

　　(三)控股股東影響公司決策的風險

　　本公司控股股東———重鋼集團持有公司本次發行前總股本的 61.09%，此次發行后仍持有48.76%的股份，存在重鋼集團通過股權等手段對本公司的決策實施重大影響的風險。

　　(四)關聯交易的風險

　　本公司與重鋼集團及其控制的公司有經常性的采購和銷售關聯交易，2006年1～9月本公司關聯銷售額占主營業務收入的8.87%，關聯采購商品及服務金額占采購總額的25.01%，存在關聯方通過上述關聯交易獲取不當利益的風險。同時由于關聯銷售，期末本公司應收關聯方賬款14，794萬元，可能存在壞帳的風險。

　　(五)資產流動性風險

　　2006年9月30日，本公司流動負債為449，327萬元，流動比率為0.73，略低于同行業平均水平。另外，公司有主要用作新建及購置固定資產項目的資本性承諾事項合計54，336萬元。上述流動負債和承諾支出，可能使公司面臨較大的短期償債風險。

　　(六)固定資產處理損失與減值風險

　　截止2006年9月30日，公司固定資產綜合成新率為64%，公司存在固定資產處理損失與減值風險。

　　(七)宏觀調控政策的風險

　　2004年以來，針對鋼鐵和房地產等個別行業出現的投資過熱現象，中央出臺了一系列宏觀調控措施，抑制投資增長過快。國家加強和改善宏觀調控，將對鋼鐵行業和相關行業產生影響，從而直接影響公司建筑用鋼材的生產、銷售和價格，也可能間接影響公司其他鋼材產品銷售價格。因此，宏觀調控在短期內可能對公司生產經營產生不利影響。

　　(八)募集資金投資項目風險

　　本次募集資金全部投入板帶工程項目，投產后生產的冷軋薄板存在市場風險。目前，公司已投入4.14億元建成冷軋項目一期工程，由于全部依靠外購熱軋卷板生產，價格高、運距遠，同時又處于試產階段，產量低、消耗高，導致成本高于售價，2005年虧損7，900萬元。

　　(九)所得稅優惠政策變動的風險

　　本公司自2001～2010年期間享受西部大開發企業所得稅稅率為15%的稅收優惠政策。此外，本公司購買國產設備的部分款項可抵免企業所得稅，但其數額具有不確定性，因此所得稅優惠政策的變動將對公司業績產生一定影響。

　　第二節本次發行概況

　　第三節發行人基本情況

　　一、發行人基本情況

　　二、發行人歷史沿革及改制重組情況

　　(一)設立方式

　　本公司系經國家經濟體制改革委員會體改生字(1997)127號《關于同意設立重慶鋼鐵股份有限公司的批復》及國家國有資產管理局國資企發[1997]156號《關于重慶鋼鐵股份有限公司(籌)國有股權管理問題的批復》批準，由重鋼集團作為獨家發起人發起設立的股份有限公司。

　　(二)發起人及其投入的資產內容

　　重鋼集團系本公司發起人，本公司1997年設立時與重鋼集團訂立了《重組協議》和其他配套協議，以重鋼集團原經營鋼鐵生產及銷售業務的主要部分組建本公司。投入的主要資產有：

　　1、子公司和附屬公司：原重鋼集團在恒達公司中擁有的69.51%權益，賬面價值為29，428.86萬元，評估價值為32，185.48萬元。

　　2、分廠、部門：原重鋼集團在其所屬的直接或間接從事鋼鐵業務的有關分廠、職能處室中的資產。這些分廠包括焦化廠、煉鐵廠、轉爐煉鋼廠、中板廠、型鋼廠、動力廠、運輸部，職能處室包括原料物資處、質量管理處等，具體如下：

　　———房屋建筑物：賬面凈值為69，132.96萬元，評估價值為74，503.40萬元；

　　———機器設備：賬面凈值為78，717.29萬元，評估價值為85，475.06萬元；

　　———在建工程：賬面凈值為9，785.65萬元，評估價值為10，380.85萬元。

　　3、知識產權

　　商標：1997年8月13日，本公司與重鋼集團簽訂《商標轉讓協議》，重鋼集團向本公司轉讓其所擁有的四個“三峰”和一個“普喜”共5個商標，作為重鋼集團獨家發起本公司的部分出資投入本公司。其中，“三峰”商標的評估價值為647.82萬元，“普喜”商標的評估價值為0元。

　　專利：1997年8月13日及1997年9月29日，本公司與重鋼集團簽訂《專利權轉讓合同》及《專利申請權轉讓合同》，重鋼集團向本公司轉讓其所擁有的10項專利和已受理正在申請過程的16項專利申請權，作為重鋼集團獨家發起本公司的部分出資投入本公司，上述專利中的6項的評估價值為496.20萬元，其他未作價。

　　三、發行人的股本情況

　　(一)總股本、本次發行的股份、股份流通限制和鎖定安排

　　發行人發行前總股本為138，312.72萬股，本次擬發行35，000萬股，占發行后總股本20.19%。有關股份流通限制和鎖定安排見“重大事項提示(一)”。

　　(二)公司發起人及股東持股數量

　　1、公司設立時發起人及持股數量

　　重鋼集團作為獨家發起人發起設立本公司，經國家國有資產管理局國資企發[1997]156號《關于重慶鋼鐵股份有限公司(籌)國有股權管理問題的批復》批準，本公司于1997年8月11日注冊成立，注冊資本65，000萬元。

　　2、本次發行前公司股東及持股數量

　　SLS指國有法人股股東，為“State-own Legal-person Shareholder”的縮寫，下同。

　　3、前十名股東及前十名自然人股東情況

　　本次發行前，除控股股東重鋼集團外，公司前10名股東均為H股股東，與重鋼集團無關聯關系。本公司股東中無戰略投資者持股，前10大自然人股東為H股股東，未在本公司任職。

　　四、發行人業務情況

　　(一)主營業務及主要產品

　　本公司是我國大型鋼鐵企業和最大的中厚鋼板生產商之一，主營業務為生產、銷售中厚鋼板、型材、線材、鋼坯、冷軋板以及焦化副產品、煉鐵副產品等，產品約60%在重慶市及西南地區銷售。

　　公司主要產品為中厚板、型材、線材和商品坯。

　　(二)產品銷售方式和渠道

　　公司采用自營銷售、自主定價和代辦運輸為主的銷售模式；銷售渠道以直接客戶銷售為主，輔之行業和地區經銷商銷售。

　　(三)發行人產品所需主要原材料

　　本公司生產所需的主要原材料為鐵礦石及廢鋼鐵等。公司2005年鐵礦石用量為380萬噸，全部從外部市場采購。其中77%左右由澳大利亞、印度、秘魯、巴西等國進口，15%左右來自國內安徽、云南等地，8%左右向重鋼集團采購。

　　(四)發行人在行業中的地位

　　近三年，中國的鋼鐵生產快速發展，公司的發展速度與全國平均水平基本相當。因此，公司產品的市場占有率近三年相對穩定。在中國的西南地區，本公司中厚板的市場份額約為30%，大中型型材的市場份額約為40%。

　　五、發行人業務及生產經營有關的資產權屬情況

　　(一)商標

　　本公司擁有四個“三峰”和一個“普喜”共五個商標，均為本公司設立時重鋼集團作為資本投入，該等商標已全部辦妥商標轉讓注冊手續。

　　(二)專利

　　本公司現擁有專利權58項(其中發明專利11項，實用新型專利47項)。公司目前所有的商標和專利不存在糾紛，未來也不存在潛在糾紛的可能。

　　(三)土地使用權和房產

　　本公司于2004年8月26日通過受讓方式取得164，719.5 平方米工業建設用地一塊，用于本公司冷軋薄板廠建設。此外，本公司目前共向重鋼集團租賃使用土地3，113，876平方米用于生產經營。

　　本公司擁有房產1，319處，為公司設立時由重鋼集團投入取得以及公司設立后新建或改建、收購取得，均已獲得以本公司為所有權人的《房屋所有權證》。

　　六、同業競爭和關聯交易情況

　　(一)同業競爭

　　本公司目前不存在同業競爭情況。本次募集資金擬投資的項目圍繞本公司主營業務開展，與控股股東及其控制的其他企業不存在潛在的同業競爭關系。為避免同業競爭，依據1997年9月29日重鋼集團與本公司簽訂的《重組協議》，重鋼集團作出了相關承諾并有效執行，避免了同業競爭情形的發生。

　　(二)關聯交易

　　1、關聯方及關聯關系

　　本公司關聯方及關聯關系如下：

　　除上述以外，公司董事、監事及其他高級管理人員也屬本公司關聯方。

　　2、關聯交易

　　公司關聯交易均發生在與控股股東重鋼集團及其下屬公司之間，均為經常性關聯交易，近三年及一期公司無偶發性關聯交易。重要的關聯交易主要內容如下：

　　(1)采購商品及服務

　　2003～2005年、2006年1～9月，本公司向關聯單位采購原、輔材料、零配件、固定資產以及服務等項目的金額分別為106，281.10萬元、139，623.80萬元、155，921.00萬元和122，477.50萬元，分別占采購總額的28.83%、23.06%、21.81%和25.01%。

　　(2)銷售商品

　　2003～2005年、2006年1～9月，本公司向關聯單位銷售鋼材、鋼坯等商品分別為66，051.00萬元、90，324.40萬元、90，561.50萬元和61，510.70萬元，分別占主營業務收入的11.78%、10.56%、10.23%和8.87%，所占比例逐年下降。

　　(3)重鋼集團為本公司借款提供抵押及擔保

　　截止2006年9月30日，本公司之短期銀行借款和長期銀行借款分別計人民幣58，300萬元及人民幣39，725萬元由本公司的固定資產及重鋼集團的土地使用權作為抵押及擔保。此外，截止2006年9月30日，本公司之短期銀行借款和長期銀行借款分別計人民幣98，000萬元及人民幣43，600萬元由重鋼集團提供保證。重鋼集團并沒有為提供上述抵押擔保及保證向本公司收取擔保費。

　　(4)其他關聯交易

　　本公司與重鋼集團及其子公司的其他交易如下：

　　(單位：千元)

　　3、獨立董事對公司關聯交易的意見

　　公司獨立董事公司重大關聯交易事項的意見：“重鋼股份報告期內發生了高于3，000萬元或高于最近經審計凈資產值的5%的重大關聯交易，上述重大關聯交易遵循了公平合理的原則，符合《公司法》、《證券法》等有關法律法規和《公司章程》的規定，交易定價客觀公允，表決程序合法，未損害公司及其他股東，特別是中、小股東和非關聯股東的利益，維護了上市公司和全體股東的利益。”

　　七、發行人董事、監事、高級管理人員的相關情況

　　公司本屆董事、監事任期均為三年，自2006年6月至2009年6月屆滿。公司高級管理人員未約定任期，截止目前，下述公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員不存在直接或間接持有本公司股份的情況。

　　(說明：羅福勤先生自2006年4月26日起任本公司董事長，陳洪、李仁生先生自2006年5月12日起任公司副總經理，三位2005年未在本公司領薪。)

　　八、控股股東的基本情況

　　重鋼集團系本公司控股股東，目前持有本公司股份84，500萬股，占本公司本次發行前總股本的61.09%。1995年6月，重鋼集團被國務院確定為全國100家首批現代企業制度試點單位之一，并進行了公司制改造。1997年4月，被國務院確定為全國第二批120家企業集團試點單位、國家重點聯系的512戶企業之一：

　　截至2006年9月30日，重鋼集團未經審計的合并報表總資產為1，574，728.36萬元，所有者權益為361，084.12萬元，2006年1～9月未經審計的合并報表實現主營業務收入8，782，273.29萬元，實現凈利潤10，169.47萬元。

　　九、財務會計信息

　　最近三年及一期本公司不需編制合并財務報表，以下數據摘自經普華永道審計的本公司財務報表。

　　(一)會計報表

　　1、資產負債表

　　資產負債表

　　編制單位：重慶鋼鐵股份有限公司 (單位：千元)

　　資產負債表(續)

　　編制單位：重慶鋼鐵股份有限公司 (單位：千元)

　　2、利潤及利潤分配表

　　編制單位：重慶鋼鐵股份有限公司(單位：千元)

　　3、現金流量表

　　編制單位：重慶鋼鐵股份有限公司 (單位：千元)

　　(二)非經常性損益表

　　近三年及一期，本公司非經常性損益絕對值占當期凈利潤的比重分別為0.07%、0.15%、4.97%和0.39%，對公司盈利能力影響較小，具體如下：

　　(單位：千元)

　　(三)主要財務指標

　　(四)境內外財務報表差異比較說明

　　本公司按照中國會計準則編制的財務報表與按照香港會計準則編制的經羅兵咸永道會計師事務所審計的財務報表存有差異。該等差異對2005年度、2004年度及2003年度的凈利潤及2005年12月31日凈資產的影響匯總如下：

　　(單位：千元)

　　(五)管理層討論和分析

　　1、資產負債分析

　　(1)資產規模及質量

　　2003～2005年及2006年9月末，本公司的資產總額分別為58.81億元、71.84億元、81.07億元、88.10億元，2004年末、2005年末資產總額分別比上年末增長22.16%和12.83%。資產規模逐年穩定增長，其原因主要是2004年及2005年公司分別實現8.58億元和2.60億元的凈利潤，同時為技術改造和擴大生產規模相應增加了銀行借款。

　　總體而言，本公司資產質量較高，具體主要表現在以下幾個方面：

　　一是貨幣資金占總資產比例有較高。2003～2005年及2006年9月末，貨幣資金占總資產的比例分別為22.90%、13.39%、5.73%和6.22%。

　　二是應收賬款占總資產的比例較低。2003～2005年末，本公司應收賬款凈額占總資產的比例分別為2.60%、2.43%、1.99%。2006年9月30日本公司應收賬款余額為41，163.7萬元，本公司已計提壞帳準備17，302萬元，相當于應收款項余額的39%。

　　三是預付賬款金額較大。2006年9月30日，本公司預付賬款為15，995萬元，較上年增長1.17倍，主要是為保證生產的原料供應，預付鐵礦石貨款。

　　四是存貨占總資產比例比較穩定，產成品所占比重較低。2003～2005年末及2006年9月末，存貨占總資產的比例分別為15.18%、21.45%、22.81%和22.84%。公司產品不存在積壓情況。2006年9月30日，公司本公司對存貨提取了5，726萬元跌價準備，主要是對庫齡超過三年以上和不可用的備品備件提取5，091萬元跌價準備。

　　五是固定資產狀況基本良好。本公司固定資產主要包括鋼鐵生產所需的機器設備、廠房建筑物、運輸工具等。截止2006年9月30日固定資產成新率為64%，成新率較上年末提高5個百分點，主要是公司加大技改力度和新建冷軋廠。本公司已建立了系統完整的固定資產維護體系，該類資產維護和運行狀況良好。

　　(2)負債水平

　　2006年9月30日，本公司資產負債率為56.58%，流動比率和速動比率分別為0.73和0.28。公司資產負債率與同行業上市公司基本一致，而流動比率和速動比率低，主要是由于公司近兩年由于技改投入較大，專項資金來源不足。

　　2、償債能力分析

　　公司流動比例及速動比例略低于同行業上市公司平均水平，公司短期償債能力略顯不足。從盈利能力方面看，公司近三年息稅折舊攤銷前利潤均較高，利息保障倍數也較大，公司有足夠的利潤支付利息費用。同時，本公司近幾年未發生貸款逾期不還的情況，在各貸款銀行中信譽度較高。

　　近三年流動比例和速動比例較低，其主要原因是公司抓住鋼材市場需求旺盛的機會，加大技改投入和冷軋廠建設，固定資產投資支出較大；另一個原因是目前公司負債結構不盡合理，流動負債較大，是長期負債的9.14倍。隨著公司技改投入的逐步完成，公司投資支出將大幅減少，技改完成和新項目將給公司收入和利潤帶來新的增長。公司將逐步償還短期銀行借款，流動比例和速度比例將會有顯著提高，公司短期償債能力亦將有較大提升。

　　此外，公司不存在對正常生產、經營活動有重大影響的需特別披露的或有負債，亦不存在表外融資的情況。

　　3、資產周轉能力分析

　　本公司資產周轉較快，周轉能力較強，具體主要表現在以下幾個方面：

　　(1)2003～2005年本公司應收賬款周轉率分別為29.30次/年、52.20次/年和52.75次/年，2006年前3季度為44.98次，較高的應收賬款周轉率表明公司產品適銷對路、應收賬款占用資金很小。

　　(2)2003～2005年本公司存貨周轉率分別為4.76次/年、5.94次/年、4.80次/年，2006年前3季度為4.40次，存貨周轉率較高且與公司生產經營情況符合，公司各類存貨未造成資金的非正常占用。

　　(3)2003～2005年本公司總資產周轉率分別為1.07次/年、1.31次/年、1.16次/年，三年均高于1，2006年前3季度為0.79次，表明公司總資產周轉能力較強。

　　4、主營業務收入情況

　　本公司主要產品為板材、型材、線材、鋼坯和冷軋板等，主營業務收入構成情況如下：

　　(單位：千元)

　　近年本公司主營業務收入結構較為穩定：45%左右來源于板材產品，板材一直是本公司的主導產品和優勢產品；22%左右來源于型材產品；近年由于重慶市加快基礎設施建設，線材需求穩步上升，公司適時加大了線材產品生產量，2006年1～9月，線材產品銷售收入占到13%；鋼坯銷售收入占主營業務收入比重下降到在10%左右；2005年公司冷軋廠建成投產，冷軋板將成為公司新的收入增長點。

　　5、公司利潤來源及經營成果變化分析

　　近三年及一期公司利潤主要來源于主營業務利潤，其他業務利潤、補貼收入和營業外收入對公司利潤影響均較小，其他業務利潤占利潤總額的比重分別為0.38%、0.61%、3.74%和7.32%，對公司經營業績無重大影響。

　　2003年及2004年公司經營業績較好，而2005年后有所下降，下降的主要原因是鋼材價格下跌和原燃材料成本上升，導致公司產品毛利率下降，公司主營業務利潤亦因此大幅下降。

　　6、會計政策和會計估計變更影響的分析

　　公司管理層及相關財務人員認真對照《企業會計準則—基本準則》和38 項具體會計準則，逐一分析了實施新準則可能導致的會計政策、會計估計變更，并仔細測算了相關變更對公司財務狀況和經營成果的影響。

　　公司管理層經過討論與分析后認為，執行新會計準則對公司的影響主要體現在固定資產有關的后續支出、所得稅核算、利息資本化等事項，報告期內對公司的影響范圍、影響金額較小。

　　(六)股利分配情況

　　1、發行人股利分配的一般政策

　　公司稅后利潤的分配政策遵循股利分配“同股同利”的原則；公司依據國家有關法律法規和公司章程所載明的股利分配原則進行股利分配，股利分配可采取派發現金和股票兩種形式。公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，公司董事會須在股東大會召開后兩個月內完成股利(或股份)的派發事項。本公司支付股東股利時，將依法代為扣繳股利收入的應納稅金；本公司的財務報表除按中國境內會計準則及法規編制外，還按香港會計準則編制。如按兩種會計準則編制的財務報表有重要出入，則公司在分配有關會計年度的稅后利潤是以前述兩種財務報表中稅后利潤數較少者為準；除非股東大會另有規定，董事會可根據股東大會決議分配中期股利。

　　2、利潤分配的順序

　　根據有關法律法規和公司章程的規定，公司繳納所得稅后的利潤，按下列順序分配：

　　(1)彌補虧損；

　　(2)提取法定

公積金；

　　(3)按股東大會決議提取任意公積金；

　　(4)支付普通股股利。

　　本條(3)和(4)項在某一年度的具體分配比例，由董事會根據公司經營狀況和發展需要擬訂，并經股東大會審批。

　　3、最近三年股利分配情況

　　公司近三年實際分配情況與公司制定的分配政策一致。

　　4、發行前滾存利潤的分配政策

　　經本公司2003年4月16日召開的特別股東大會決議：本次發行A股完成后，由本公司發行后的新老股東按持股比例共享本次發行前公司的未分配利潤。截止2006年9月30日，本公司未分配利潤為148，369.30萬元，由本次發行后新老股東按持股比例共享。

　　第四節募集資金運用

　　一、預計募集資金總量及擬投資項目

　　本公司本次股票發行所募集資金將全部投資于板帶工程技術改造項目，項目投資總額203，811萬元，募集資金不足的部分將通過自籌和銀行貸款的方式解決。項目投資進度安排如下表：

　　(單位：萬元)

　　目前，公司已投入4.14億元建成冷軋項目一期工程并已投產，由于全部依靠外購熱軋卷板生產，價格高、運距遠，同時又處于試產階段，產量低、消耗高，導致成本高于售價，2005年虧損7，900萬元。

　　二、本次募集資金投資項目發展前景的分析

　　(一)目標市場及潛在客戶

　　本公司冷軋薄板主要目標市場為重慶市。重慶是我國西部重要的重工業基地，汽車、

摩托車行業是重慶市的支柱產業，冷軋薄板需求量較大。重慶市現成為我國第四大汽車生產基地和全國最大的摩托車生產基地，有長安、慶鈴、重汽等大型汽車制造公司，以及嘉陵、建設、力帆、隆鑫、宗申等知名摩托廠商，這些都是本公司冷軋薄板的潛在客戶。

　　(二)發展前景分析

　　2004年我國冷軋薄板實際產量為1，734萬噸，隨著在建項目的逐步建成投產，預計2010年國內冷軋薄板產量將達到5，000萬噸，主要生產廠商有寶鋼、武鋼、邯鋼、包鋼、本鋼、馬鋼、濟鋼等。需求方面，2004年全國消費量為3，000萬噸，自給率為57.8%，預計2010年達到5，300萬噸。可見未來幾年我國冷軋薄板生產能力仍然不足，缺口依然存在。(資料來源：中國聯合鋼鐵信息網)

　　同時，據重慶市經委統計，目前全市年需要冷軋薄板近百萬噸，而且以每年30%速度增長。本公司所產冷軋薄板主要滿足重慶汽車、摩托車行業，本公司已與上述部分企業達成了初步合作意向，以確保區域市場的主導地位。

　　第五節風險因素和其他重要事項

　　一、風險因素

　　(一)交通運輸風險

　　本公司采購原燃料及銷售產品均需通過成渝、襄渝、渝黔等鐵路和長江航道進行運輸，主要原料鐵礦石約67%通過水路運輸，其他材料通過公路和鐵路運輸。隨著西部大開發戰略實施，西部地區經濟持續增長，交通運輸日趨緊張，各種運輸的保障程度對本公司的原燃料供應和產品銷售產生一定的影響。

　　(二)環保風險

　　隨著社會發展對環保要求的不斷提高，公司今后將加大環保的投入，可能會導致產品成本的增加。

　　(三)外匯風險

　　本公司每年進口鐵礦石需要使用外匯，2006年1～9月進口礦石用匯9，404萬美元，因此

匯率波動直接影響本公司原材料的采購成本。

　　(四)產品價格變化的風險

　　近幾年受行業周期波動、相關產業發展狀況、替代產品出現、新廠家加入、國外反傾銷政策出臺等多種因素的影響，鋼材市場需求和價格有較大波動。根據本公司測算和分析，若本公司鋼材平均價格下跌 1%，公司主營業務收入將減少0.94%，因此鋼材產品價格升跌對公司經營業績有較大影響。