昨天再次成為股市亮點的S股驗證了本人的看法，大量退出強勢股入市S股的資金，使得近期未股改的S股行情火爆。

　　一、“稀缺資源”成為大資金追逐的目標。截至2006年12月29日，滬市應股改而未股改公司還有18家，其中，上證50指數樣本股公司還有2家，上證180指數樣本股公司還有3家。由于未股改的公司數量較少，反而成為了市場的“稀缺資源”，進而成為大資金追逐的目標。值得注意的是，目前市場上，不少S股的殼資源有著相當的市場優勢。從以往的經驗看，大凡重組式股改的股票，股改前后都會有較大漲幅。因此積極布局有良好重組股改方案的稀缺S股，將有望獲得豐厚的收益。

　　二、股改收官階段，私募、財務公司等中介機構在背后暗自發力。近期，所謂的一些“利空”消息不僅沒有打壓S股公司股價，其表現反而整體飄紅。仔細觀察200家上市公司的十大持股股東后，可以發現，除了第一大股東是法人股外，流通股股東、尤其是一些自然人和資產管理公司已能夠位居十大之列。而以資產管理公司方式存在的私募基金，更是前十大股東的常客。這些投資力量的涌入，直接拉抬了S股上市公司的股價。在私募基金背后，是另一群活躍分子———以券商為主的中介機構。天道并購股份有限公司董事長俞鐵成向《財經時報》透露：“在作為殼的未股改公司窟窿比較小的情況下，非上市公司花1億元就可實現上市，既快速又經濟。”

　　三、股改前夜市場預期強烈。交易限制將促使一些優質的未股改公司盡快實施股改，在給予上市公司壓力的同時，也加快了市場預期。盤面看，昨日漲停S股的成交量很小，這反映出投資者對S股未來走勢的樂觀預期。而對于一些準備進入股改程序的上市公司來說，有兩大優勢：第一，上市公司若想擺脫S股的漲跌幅限制，則希望一次性通過股改方案，那么在股改支付對價方面就會顯得慷慨許多。其二，短線投資機會非常可觀。如果投資者能夠在S股停牌之前的幾個交易日介入的話，那么，復牌首日不計漲跌幅限制將會激發大量投機資金的瘋狂炒作。 渤海投資 周延