瑞銀：A股行情可否持續要看三個方面
http://www.sina.com.cn 2007年01月30日 01:26 中國證券報
昨日，瑞銀集團在上海召開年會，瑞銀中國證券主管袁淑琴表示，2007年的A股市場是富有挑戰性的，波動也會比較大。目前的A股市場還不是泡沫，行情能否持續要看三方面的因素，并采取一些應對措施。
她分析說，中國A股市場現在是亞太區第二大市場，雖然在總市值上其上升幅度小于香港，但總體來說，A股市場跟香港市場已經遠遠拋開了其他亞洲市場，這個趨勢越來越顯著。
袁淑琴認為，目前的A股市場還不是泡沫，雖然她出示的數據顯示，瑞銀的QFII投資在最近的交易中賣出顯示活躍。但她表示，在一些股票累計漲幅已經很高的情況下，做了結構性的調整，交投有賣有買，而不是整體賣出。
對以后的趨勢判斷，她認為應考慮三個方面的因素，一是要考慮股權分置以后，大約70%的A股流通，增加了供應；二是H股的回歸以及新股的發行，規模相當可觀，對提高A股質量有很大的幫助；三是隨著股指的上升，投資者對于盈利方面也有一定的預期，萬一企業的盈利再追不上的話，或者企業的盈利預期比較低，就會帶來股票的拋售壓力，市場就會越來越波動。
袁淑琴認為，要堅持理念，不要過分追捧一些高估值的股票；機構投資者可以利用IPO或者私募的手段進入市場；要選擇一些防御性、抗跌性比較高的股票作為重點投資對象。(朱茵)
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