本報記者 張曙東 北京報道

　　央行昨日發布通知稱，央行原則上于每周四發行3年期央票。這標志著3年期央票首次被納入常規化發行軌道，央行在面對“來勢洶洶”的流動性時，操作空間將增加。

　　《關于2007年中央銀行票據主要品種發行時間的通知》顯示，央行原則上于每周二發行1年期央票，于每周四發行3年期和3個月期央行票據。這是央行第一次將3年期品種列入央票常規發行行列。

　　相關信息顯示，央行從2004年8月5日起，每周四固定增加央票發行操作。2005年的央票發行時間安排顯示，央行原則上于每周二發行1年期央票，每周四發行3個月期央票，3年期央票安排在周四發行，但并未列入常規化發行行列。而當年3年期央票的發行也只持續到了2005年5月26日。2006年的央票發行時間安排更是未提及3年期品種。

　　而2007年的央票發行時間安排則表明，今年3個月期、1年期、3年期央票將在央行的公開市場操作中齊頭并進。

　　今年以來，流動性和貨幣信貸管理受到了管理層的高度重視。分析人士認為，一方面，3年期央票鎖定資金的時間跨度更長，該期限央票發行的常規化將豐富央行流動性管理的手段；另一方面，3年期央票發行的常規化也使得央行近期加息或者再度提高存款

　　雖然3年期央票發行的常規化使得市場政策面預期趨暖，但是從債券供給的角度來看，相應期限的債券或將承受一定的壓力，尤其是從長期角度來看。分析人士表示，3年期央票發行的常規化預示著3年期央票的供給將持續增加，這使得中期品種供不應求的局面有所改善，相應期限的金融債券品種未來走勢將受到較大壓制，收益率曲線前端過于平坦化的情況將大為改觀。