鹽湖集團借殼S*ST數(shù)碼懸
http://www.sina.com.cn 2007年01月29日 01:24
東方早報
備受市場關注的鹽湖集團借殼S*ST數(shù)碼（000578）一事尚存變數(shù)。分析人士指出，由于吸收合并鹽湖集團后，S*ST數(shù)碼將與鹽湖集團另一家上市公司鹽湖鉀肥（000792）構成同業(yè)競爭，因此，借殼方案獲批的“難度系數(shù)”非常高。
S*ST數(shù)碼日前披露的年報顯示，公司股改將與吸收合并鹽湖集團同時進行，其中，S*ST數(shù)碼將通過定向增發(fā)的方式，吸收合并鹽湖集團的全部資產(chǎn)，鹽湖集團注銷全部資產(chǎn)由存續(xù)公司承繼，相關《重組協(xié)議》尚待證監(jiān)會批準。
然而，情況恐怕難如人愿。公開資料顯示，鹽湖集團目前還是另一家上市公司鹽湖鉀肥的控股股東，后者的主營業(yè)務為化學肥料及氯化鉀的制造。同時，鹽湖集團的主營業(yè)務為氯化鉀、氯化鎂、硫酸鉀制造和銷售，設備安裝工程施工和房地產(chǎn)開發(fā)等。
值得注意的是，如果《重組協(xié)議》獲批，S*ST數(shù)碼將吸收合并鹽湖集團的全部資產(chǎn)，其中就包括后者的化學肥料業(yè)務。如此，其與鹽湖鉀肥的主營業(yè)務將發(fā)生重合，可能構成同業(yè)競爭。
中銀國際在一份報告中指出，吸收合并鹽湖集團后，S*ST數(shù)碼與鹽湖鉀肥之間將形成同業(yè)競爭，并且有很多關聯(lián)交易，顯然違反了證監(jiān)會的相關政策，有關計劃很難獲批。
“這樣的計劃要想過關是很難的。”興業(yè)證券分析師洪流也認為，同業(yè)競爭會使雙方股東都受到損失，證監(jiān)會對這樣的情況一向是管理較嚴，且在公司上市時就有明確規(guī)定。如果此計劃要實施，除非兩家構成同業(yè)競爭的公司合并。
此外，中銀國際還指出，市場一直期望鹽湖集團在適當時機將其持股49%的青海鹽湖發(fā)展有限公司（下稱“鹽湖發(fā)展”）股權注入鹽湖鉀肥。如果鹽湖集團借殼S*ST數(shù)碼成功，鹽湖鉀肥將無法獲得鹽湖發(fā)展股權，市場對前者的預期將隨之落空，其股價也將受到不利影響。
早報記者 孫曉旭
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