多數(shù)券商基金代表認為目前股市不存在泡沫
本報訊 隨著上證指數(shù)逼近3000點，股市“泡沫論”再次成為焦點。但在昨日舉行的“21世紀中國資本市場投資年會”上，國內(nèi)多數(shù)券商、基金代表卻認為：目前股票市場不存在大量泡沫，今年股指調(diào)整幅度不會太大，市場仍有創(chuàng)新高的動力。
招商證券研發(fā)部副總王瓊認為，“目前股市整體上不存在太多泡沫，雖然個別板塊的市盈率偏高，但是總體來看，仍在合理的估值區(qū)間。”
光大證券研究所首席經(jīng)濟學(xué)家高善文認為，目前股市正處于臨價值重估的過程。中國高儲蓄率和高額貿(mào)易順差，使企業(yè)盈利率大幅提升，人民幣升值壓力增大，這些因素都會使股市不斷在今年經(jīng)歷重估的壓力。
中國國際金融公司研究部董事總經(jīng)理邱勁則說：“資金流動性過剩不是本輪大牛市的根源，股權(quán)分置改革對提升指數(shù)的貢獻度在70%左右，而來源于企業(yè)自身盈利的改善僅貢獻了約20%。”長期來看，上市公司治理結(jié)構(gòu)問題的逐步好轉(zhuǎn)、國家宏觀經(jīng)濟的繼續(xù)向好，將繼續(xù)在基本面上支撐我國股市上漲。
申銀萬國首席經(jīng)濟學(xué)家楊成長表示，對比其他“金磚國”股市在經(jīng)濟崛起時的走勢，俄羅斯和印度股市已經(jīng)上漲了三倍多，巴西股市漲幅接近二倍，目前我國股市仍處在一個相對低位，尚有較大的上漲空間。中國股市繼續(xù)走牛的基本因素目前已經(jīng)全部具備：第一，是經(jīng)濟高速增長，第二，是資金流動性過剩。
雖然與會經(jīng)濟學(xué)家對我國股市繼續(xù)看好成為普遍觀點，但他們也承認股市在前進中難免經(jīng)歷一些調(diào)整。嘉實主題基金經(jīng)理王貴文說：“股市目前的這輪調(diào)整不會很深，更不會發(fā)生前幾年那樣的股市遭遇50%左右跌幅的情況。”目前股市最有力的支撐力量是規(guī)模龐大的中國證券投資基金。2001年以來，我國證券投資基金發(fā)展迅速，以基金為代表的機構(gòu)投資者成為市場中流砥柱，其持有的股份幾乎占據(jù)了整個滬深市值的一半，這完全改變了我國證券市場的投資結(jié)構(gòu)和運行態(tài)勢。
南方基金副總經(jīng)理許小松認為，證券市場短期之內(nèi)出現(xiàn)調(diào)整是正常的，但可以把它看成一種底部確認、趨勢形成的穩(wěn)固。除非有強硬的政策調(diào)控措施，否則中國股市發(fā)展方向不會改變。2007年，有利于證券市場發(fā)展的因素基本都存在：上市公司業(yè)績增長，不斷有新的資產(chǎn)、好的資產(chǎn)注入上市公司、有更多H股藍籌公司回歸A股市場，中國經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展，這些因素都能支持股指運行在3000點以上。
（魏曙光）
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