國(guó)泰君安王稹調(diào)研美的電器(000527)后表示，一如既往地看好美的電器的品牌戰(zhàn)略與業(yè)績(jī)成長(zhǎng)。公司盈利能力仍有一定的提升空間，維持“增持”評(píng)級(jí)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至22元。

　　王稹指出，整體上看，估計(jì)未來(lái)幾年公司的收入規(guī)模可保持20%左右的增長(zhǎng)。就各項(xiàng)業(yè)務(wù)而言，未來(lái)幾年商用空調(diào)與冰洗業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)很可能超出市場(chǎng)預(yù)期。通過(guò)與東芝開(kāi)利的合作，美的電器的精細(xì)化管理與柔性制造能力得以提升。不計(jì)少數(shù)股東權(quán)益與稅率，美的電器的盈利水平在4%左右，位于同行業(yè)前列，公司的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力理應(yīng)得到肯定；而擬引入高盛作為戰(zhàn)略投資者將對(duì)多元化白色家電發(fā)展戰(zhàn)略起到積極作用。

　　王稹表示，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)定成長(zhǎng)底線，但是對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)有負(fù)面影響。據(jù)初步計(jì)算，對(duì)2007年利潤(rùn)的影響在0.6-1.2億元，折合每股收益約0.1-0.19元。不過(guò)，考慮到以下因素，公司盈利能力仍有一定的提升空間：近期油價(jià)、銅價(jià)下跌對(duì)家用電器行業(yè)屬利好，至少在短期內(nèi)可提高利潤(rùn)率；產(chǎn)業(yè)的國(guó)際化與股東的國(guó)際化均有利于公司提升制造能力；隨著國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)集中度的提高，強(qiáng)勢(shì)品牌的主導(dǎo)定價(jià)能力也將逐步體現(xiàn)出來(lái)；隨著商用空調(diào)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，整體的盈利能力將略有提高。上調(diào)公司2006-2008年盈利預(yù)測(cè)至0.75元、0.94元和1.18元。