□本報記者 陳波 見習記者 鄭焰
截至上周五的一周，新興市場股票基金遭遇了今年以來的首次資金凈流出，主要是因為中國內地以及香港股市在此前一度出現了調整,但凈流出的數量并不顯著。
進入今年的第三周，基于原油價格的下跌、市場對于中國政府可能采取一些“冷卻”措施的傳言以及委內瑞拉準備重新對支柱產業實施國有化等一系列因素，新興投資組合基金研究公司(EPFR)追蹤的所有主要新興市場基金都出現了資金凈流出。據統計，在前一周的股市調整當中，新興市場股票基金的賬面損失在4.7%到6.2%，這成為影響資金流向的決定因素。
其中中國概念股票基金結束了連續16周資金凈流入、共獲得33.7億美元的記錄。更大范圍來看，除日本以外的亞太市場股票基金也不得不結束17周連續資金凈流入的輝煌記錄，凈流出資金3850萬美元。
中國A股今年以來不斷上漲，屢創新高，但是在這個過程中，股市也一度出現了回調，可能是高處不勝寒，一點點風吹草動就會影響投資者的決定。同時EPFR在昨天發布的報告中指出，海外資本對于此前一些官員關于中國政府將出臺抑制固定投資的新措施也影響了資金流向。
A50基金折價交易
在香港聯交所掛牌交易的i股新華富時A50中國指數基金也從新年伊始的大幅溢價變成折價交易。
新年以來，A50中國指數基金凈值隨著A股市場的走高而一路攀升，截至周二上升至122.85港幣。與此相比，A50指數基金交易價格的增長幅度卻低于凈值增長，周二基金價格為121.5港元，基金溢價率下降至-1.10%，從溢價變成折價。而在此前1月4日，基金溢價率一度高達13.77%。
如果把ETF看作一籃子股票的話，這意味著海外資金對中國人壽、中國聯通等A股市場大盤股的估價低于A股市場1.1個百分點。亦即海外資金對中國A股市場存在輕微泡沫的疑慮。
英國《金融時報》17日引用摩根大通研究報告表示：“全球基金經理似乎已開始將A股視為一個正在膨脹的泡沫，因此，他們不太可能會使用A股股價作為一種估值基準。”匯豐銀行此前估計今年一季度中國A股有可能出現回調，但建議投資者抓緊機會買入，而非離場。匯豐認為港股還有繼續上漲的空間。
發達市場基金受益
形成鮮明對比的是，除了美國股票基金以外的其他發達市場股票基金同期獲得了總共10.8億美元的資金凈流入，使得今年以來的資金凈流入總量達到了30億美元。日本和西歐股票基金都獲得資金凈流入。其中日本股票基金是自去年5月以來首次連續兩周收獲資金凈流入。本月以來，日股一直保持穩定的上漲勢頭，昨天日經指數再度刷新9個月來的收盤新高。不過美國股票基金則繼續受到投資者冷遇。
另外，新興市場債券基金則連續第16周迎來資金凈流入，其中高收益率債券基金則創下資金凈流入新高。
就行業來分，由于北半球冬天的到來，能源類基金獲得青睞，凈流入資金5.872億美元，而房地產基金也獲得了6.745億美元的凈流入。
總部位于波士頓的新興投資組合基金研究公司關注全球15，000家基金公司，他們的資金量大約有7萬億美元。
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