本公司及董事會(huì)全體成員保證信息披露內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，沒有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
特別提示，根據(jù)深圳證券交易所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，本公司本次非公開發(fā)行新增股份的上市首日（即2007年1月25日），本公司股票交易不設(shè)漲跌幅限制、不納入指數(shù)計(jì)算。本公司本次向10家特定投資者非公開發(fā)行11，428．57萬股股份，其中北京金融街建設(shè)集團(tuán)所認(rèn)購4，647．57萬股股份的鎖定期限自2007年1月25日至2010年1月25日止；其他發(fā)行對象所認(rèn)購的6，781萬股股份的鎖定期限自2007年1月25日至2008年1月25日止。
本發(fā)行情況報(bào)告書摘要的目的僅為向公眾提供有關(guān)本次發(fā)行的簡要情況。投資者如欲了解更多信息，應(yīng)仔細(xì)閱讀發(fā)行情況報(bào)告書全文。發(fā)行情況報(bào)告書全文同時(shí)刊載于公司指定信息披露網(wǎng)站巨潮咨訊網(wǎng)，網(wǎng)址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ
第一節(jié)本次發(fā)售概況
一、本次發(fā)售的基本情況
（一）本次發(fā)售履行的相關(guān)程序
金融街控股股份有限公司（以下簡稱“公司”、“發(fā)行人”或“金融街控股”）2006年度非公開發(fā)行股票（以下簡稱“本次非公開發(fā)行”）方案已于2006年10月18日經(jīng)公司四屆十九次董事會(huì)形成決議，并經(jīng)于2006年11月20日召開的公司2006年度第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過。
公司本次非公開發(fā)行申請經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)于2006年12月15日召開的2006年第77次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議審核通過，并于2006年12月22日獲得中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)行字【2006】165號發(fā)行核準(zhǔn)批文。
公司董事會(huì)根據(jù)上述核準(zhǔn)文件要求和公司股東大會(huì)的授權(quán)辦理了本次非公開發(fā)行股票相關(guān)事宜。公司于2006年12月27日至2006年12月29日以10．50元／股的價(jià)格向10家特定投資者定向發(fā)行11，428．57萬股，共募集資金119，999．9850萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用后（包括承銷費(fèi)、保薦費(fèi)、律師費(fèi)、驗(yàn)資費(fèi)等），募集資金凈額為118，131．4850萬元。經(jīng)岳華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司出具的岳總驗(yàn)字［2006］第Ａ059號《驗(yàn)資報(bào)告》驗(yàn)證，該筆資金已經(jīng)匯入公司董事會(huì)指定的募集資金專用賬戶。公司于2007年1月19日辦理了本次非公開發(fā)行的11，428．57萬股新股的股份登記、鎖定事宜。
（二）本次非公開發(fā)行概況
1、股票類型、面值及數(shù)量
（1）股票類型：人民幣普通股（Ａ股）
（2）股票面值：人民幣1元
（3）發(fā)行數(shù)量：11，428．57萬股
2、發(fā)行價(jià)格：本次非公開發(fā)行的價(jià)格為10．50元／股，為本次非公開發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日（即公司四屆十九次董事會(huì)決議公告之日）前20交易日均價(jià)9．75元／股的107．69％；為公布本發(fā)行情況報(bào)告書前20交易日均價(jià)16．49元／股的63．67％；為公布本發(fā)行情況報(bào)告書前1交易日收盤價(jià)15．41元／股的68．14％。
3、募集資金量及發(fā)行費(fèi)用：本次非公開發(fā)行股票募集資金總額為1，199，999，850．00元，扣除發(fā)行費(fèi)用（承銷費(fèi)、保薦費(fèi)、律師費(fèi)、驗(yàn)資費(fèi)等）18，685，000．00元后，實(shí)際募集資金凈額為1，181，314，850．00元，并經(jīng)岳華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司出具的岳總驗(yàn)字［2006］第Ａ059號《驗(yàn)資報(bào)告》驗(yàn)證。
（三）本次非公開發(fā)行對象的情況
本次非公開發(fā)行的發(fā)行對象為符合中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的特定對象，數(shù)量為10名。公司董事會(huì)根據(jù)股東大會(huì)的授權(quán)，經(jīng)與保薦（承銷）機(jī)構(gòu)國泰君安證券股份有限公司協(xié)商，最終確定發(fā)行對象為下列特定投資者（見附表）。本次非公開發(fā)行結(jié)束后，根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》及發(fā)行對象的承諾對所發(fā)行股份予以鎖定，其中北京金融街建設(shè)集團(tuán)所認(rèn)購的股份的鎖定期限自2007年1月25日至2010年1月25日止；其他發(fā)行對象所認(rèn)購的股份的鎖定期限自2007年1月25日至2008年1月25日止。
附表：本次非公開發(fā)行發(fā)行對象一覽表
1、北京金融街建設(shè)集團(tuán)
（1）基本情況
公司名稱：北京金融街建設(shè)集團(tuán)
企業(yè)性質(zhì)：全民所有制
注冊資本：16，199萬元
注冊地址：北京市西城區(qū)金融大街33號通泰大廈Ｂ座11層西區(qū)
主要辦公地點(diǎn)：北京市西城區(qū)金融大街33號通泰大廈Ｂ座11層西區(qū)
法定代表人：鞠瑾
經(jīng)營范圍：房地產(chǎn)建設(shè)投資咨詢、房地產(chǎn)經(jīng)營管理咨詢；租賃建筑施工設(shè)備；銷售建筑材料、機(jī)械電器設(shè)備、化工產(chǎn)品（不含一類易制毒化學(xué)品及危險(xiǎn)品）、金屬材料、汽車配件、百貨、五金交電、包裝食品、土產(chǎn)品；技術(shù)開發(fā)、轉(zhuǎn)讓、咨詢、培訓(xùn)；組織展覽展銷；投資管理咨詢服務(wù)；廣告設(shè)計(jì)制作；電子商務(wù)；網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)（未經(jīng)專項(xiàng)許可除外）；運(yùn)輸方面的信息咨詢；文化、體育、藝術(shù)交流；租賃展覽展示用品；承辦展覽展銷；自有房產(chǎn)的物業(yè)管理（出租寫字間）；租賃辦公設(shè)備。
（2）與發(fā)行人的關(guān)聯(lián)關(guān)系
北京金融街建設(shè)集團(tuán)為公司控股股東。
（3）與發(fā)行人最近一年重大交易情況
最近一年，北京金融街建設(shè)集團(tuán)未與公司發(fā)生重大交易。
（4）未來交易安排
截至本報(bào)告書公告之日，北京金融街建設(shè)集團(tuán)與公司無未來交易安排。
2、中國人壽資產(chǎn)管理有限公司
（1）基本情況
公司名稱：中國人壽資產(chǎn)管理有限公司
企業(yè)性質(zhì)：有限責(zé)任公司
注冊資本：80，000萬元
注冊地址：北京市西城區(qū)金融大街33號通泰大廈Ａ座9層
主要辦公地點(diǎn)：北京市西城區(qū)金融大街33號通泰大廈Ａ座9層
法定代表人：繆建民
經(jīng)營范圍：管理運(yùn)用人民幣和外幣自有資金及保險(xiǎn)資金；委托或委托人民幣和外幣保險(xiǎn)資基金管理業(yè)務(wù)；與以上業(yè)務(wù)相關(guān)的咨詢。
（2）關(guān)聯(lián)關(guān)系
中國人壽資產(chǎn)管理有限公司與公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
（3）最近一年交易情況
偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易：2006年12月6日，中國人壽資產(chǎn)管理有限公司的關(guān)聯(lián)方中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司與公司簽訂了《北京市商品房預(yù)售合同》，該合同約定中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司向公司購買座落于北京市西城區(qū)金融街Ｆ區(qū)1號地塊的Ｆ1大廈，該項(xiàng)目預(yù)測建筑面積114，250平方米，合同總價(jià)款19．6億元。
（4）未來交易安排
截至本報(bào)告書公告之日，中國人壽資產(chǎn)管理有限公司及其關(guān)聯(lián)方與公司無未來交易安排。
3、華安基金管理有限公司
（1）基本情況
公司名稱：華安基金管理有限公司
企業(yè)性質(zhì)：有限責(zé)任公司
注冊資本：15，000萬元
注冊地址：浦東新區(qū)浦東南路360號
主要辦公地點(diǎn)：浦東新區(qū)浦東南路360號
法定代表人：王成明
經(jīng)營范圍：基金設(shè)立，基金業(yè)務(wù)管理及中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。
（2）關(guān)聯(lián)關(guān)系
華安基金管理有限公司與公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
（3）最近一年交易情況
最近一年，華安基金管理有限公司及其關(guān)聯(lián)方未與公司發(fā)生重大交易。
（4）未來交易安排
截至本報(bào)告書公告之日，華安基金管理有限公司及其關(guān)聯(lián)方與公司無未來交易安排。
4、易方達(dá)基金管理有限公司
（1）基本情況
公司名稱：易方達(dá)基金管理有限公司
企業(yè)性質(zhì)：有限責(zé)任公司
注冊資本：12，000萬元
注冊地址：廣東省珠海市香洲區(qū)情侶路428號九洲港大廈4001室
主要辦公地點(diǎn)：廣東省珠海市香洲區(qū)情侶路428號九洲港大廈4001室
法定代表人：梁棠
經(jīng)營范圍：基金管理業(yè)務(wù)；發(fā)起設(shè)立基金。
（2）關(guān)聯(lián)關(guān)系
易方達(dá)基金管理有限公司與公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
（3）最近一年交易情況
最近一年，易方達(dá)基金管理有限公司及其關(guān)聯(lián)方未與公司發(fā)生重大交易。
（4）未來交易安排
截至本報(bào)告書公告之日，易方達(dá)基金管理有限公司及其關(guān)聯(lián)方與公司無未來交易安排。
5、嘉實(shí)基金管理有限公司
（1）基本情況
公司名稱：嘉實(shí)基金管理有限公司
企業(yè)性質(zhì)：中外合資經(jīng)營
注冊資本：10，000萬元
注冊地址：上海市浦東新區(qū)富城路99號震旦國際大樓1702室
主要辦公地點(diǎn)：上海市浦東新區(qū)富城路99號震旦國際大樓1702室
法定代表人：王忠民
經(jīng)營范圍：基金管理業(yè)務(wù)；發(fā)起設(shè)立基金；中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)基金管理公司從事的其他業(yè)務(wù)。
（2）關(guān)聯(lián)關(guān)系
嘉實(shí)基金管理有限公司與公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
（3）最近一年交易情況
最近一年，嘉實(shí)基金管理有限公司及其關(guān)聯(lián)方未與公司發(fā)生重大交易。
（4）未來交易安排
截至本報(bào)告書公告之日，嘉實(shí)基金管理有限公司及其關(guān)聯(lián)方與公司無未來交易安排。
6、廣發(fā)基金管理有限公司
（1）基本情況
公司名稱：廣發(fā)基金管理有限公司
企業(yè)性質(zhì)：有限責(zé)任公司
注冊資本：12，000萬元
注冊地址：廣東省珠海市鳳凰北路19號農(nóng)行商業(yè)大廈1208室
主要辦公地點(diǎn)：廣東省珠海市鳳凰北路19號農(nóng)行商業(yè)大廈1208室
法定代表人：馬慶泉
經(jīng)營范圍：基金管理業(yè)務(wù)，發(fā)起設(shè)立基金，中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)（以上項(xiàng)目按許可證核定的范圍經(jīng)營）。
（2）關(guān)聯(lián)關(guān)系
廣發(fā)基金管理有限公司與公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
（3）最近一年交易情況
最近一年，廣發(fā)基金管理有限公司及其關(guān)聯(lián)方未與公司發(fā)生重大交易。
（4）未來交易安排
截至本報(bào)告書公告之日，廣發(fā)基金管理有限公司及其關(guān)聯(lián)方與公司無未來交易安排。
7、華夏基金管理有限公司
（1）基本情況
公司名稱：華夏基金管理有限公司
企業(yè)性質(zhì)：有限責(zé)任公司
注冊資本：13，800萬元
注冊地址：北京市順義區(qū)天竺空港工業(yè)區(qū)Ａ區(qū)
主要辦公地點(diǎn)：北京市順義區(qū)天竺空港工業(yè)區(qū)Ａ區(qū)
法定代表人：凌新源
經(jīng)營范圍：發(fā)起設(shè)立基金；基金管理；因特網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)務(wù)。
（2）關(guān)聯(lián)關(guān)系
華夏基金管理有限公司與公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
（3）最近一年交易情況
最近一年，華夏基金管理有限公司及其關(guān)聯(lián)方未與公司發(fā)生重大交易。
（4）未來交易安排
截至本報(bào)告書公告之日，華夏基金管理有限公司及其關(guān)聯(lián)方與公司無未來交易安排。
8、申銀萬國證券股份有限公司
（1）基本情況
公司名稱：申銀萬國證券股份有限公司
企業(yè)性質(zhì)：股份有限公司
注冊資本：671，576萬元
注冊地址：常熟路171號
主要辦公地點(diǎn)：常熟路171號
法定代表人：謝平
經(jīng)營范圍：證券（含境內(nèi)上市外資股）的代理買賣；代理證券的還本付息、分紅派息；證券代保管、鑒證；代理登記開戶，證券的自營買賣；證券（含境內(nèi)上市外資股）的承銷（含主承銷商）；證券投資咨詢（含財(cái)務(wù)顧問）；受托投資管理；中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)（涉及許可經(jīng)營的憑證許可證經(jīng)營）。
（2）關(guān)聯(lián)關(guān)系
申銀萬國證券股份有限公司與公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
（3）最近一年交易情況
最近一年，申銀萬國證券股份有限公司及其關(guān)聯(lián)方未與公司發(fā)生重大交易。
（4）未來交易安排
截至本報(bào)告書公告之日，申銀萬國證券股份有限公司及其關(guān)聯(lián)方與公司無未來交易安排。
9、長盛基金管理有限公司
（1）基本情況
公司名稱：長盛基金管理有限公司
企業(yè)性質(zhì)：有限責(zé)任公司
注冊資本：10，000萬元
注冊地址：深圳市福田區(qū)華富路航都大廈13Ｃ
主要辦公地點(diǎn)：深圳市福田區(qū)華富路航都大廈13Ｃ
法定代表人：鳳良志
經(jīng)營范圍：發(fā)起設(shè)立基金；基金管理業(yè)務(wù)。
（2）關(guān)聯(lián)關(guān)系
長盛基金管理有限公司與公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
（3）最近一年交易情況
最近一年，長盛基金管理有限公司及其關(guān)聯(lián)方未與公司發(fā)生重大交易。
（4）未來交易安排
截至本報(bào)告書公告之日，長盛基金管理有限公司及其關(guān)聯(lián)方與公司無未來交易安排。
10、富通銀行
（1）基本情況
公司名稱：ＦｏｒｔｉｓＢａｎｋＳＡ／ＮＶ
企業(yè)性質(zhì)：ＱＦＩＩ
注冊地址：Ｗａｒａｎｄｅｂｅｒｇ3，Ｂ1000Ｂｒｕｓｓｅｌｓ，Ｂｅｌｇｉｕｍ
注冊號：0403．199．702
（2）關(guān)聯(lián)關(guān)系
富通銀行與公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
（3）最近一年交易情況
最近一年，富通銀行及其關(guān)聯(lián)方未與公司發(fā)生重大交易。
（4）未來交易安排
截至本報(bào)告書公告之日，富通銀行及其關(guān)聯(lián)方與公司無未來交易安排。
（四）保薦人關(guān)于本次非公開發(fā)售過程和認(rèn)購對象合規(guī)性的結(jié)論意見
公司本次非公開發(fā)行股票的保薦人國泰君安證券股份有限公司認(rèn)為：“金融街控股股份有限公司2006年非公開發(fā)行股票的過程遵循了公平、公開、公正的原則，所確定的發(fā)行對象符合金融街控股股份有限公司2006年第二次臨時(shí)股東大會(huì)規(guī)定的條件，本次非公開發(fā)行股票符合《證券法》、《公司法》、《上市公司證券發(fā)行管理辦法》等法律法規(guī)的要求。”
（五）發(fā)行人律師關(guān)于本次非公開發(fā)售過程和認(rèn)購對象合規(guī)性的結(jié)論意見
公司本次非公開發(fā)行股票聘請的律師事務(wù)所北京市觀韜律師事務(wù)所認(rèn)為：“發(fā)行人本次非公開發(fā)行股票發(fā)行方案的實(shí)施（包括發(fā)行對象、發(fā)行數(shù)量、發(fā)行價(jià)格及發(fā)行認(rèn)購程序）符合中國法律、行政法規(guī)、規(guī)范性文件及中國證監(jiān)會(huì)《核準(zhǔn)通知》的規(guī)定，合法有效。”
二、本次非公開發(fā)行的相關(guān)機(jī)構(gòu)
第二節(jié)本次發(fā)售前后公司基本情況
一、本次發(fā)售前后前10名股東持股數(shù)量、持股比例、股份性質(zhì)及其股份限售比較情況
（一）本次發(fā)售前前10名股東持股數(shù)量、持股比例、股份性質(zhì)及其股份限售情況
截止2006年11月30日，公司前10名股東持股情況如下表所示：
（二）本次發(fā)售后前10名股東持股數(shù)量、持股比例、股份性質(zhì)及其股份限售情況
截止2007年1月19日，公司前10名股東持股情況如下表所示：
二、本次發(fā)售對公司的變動(dòng)和影響
（一）本次非公開發(fā)行對公司股本結(jié)構(gòu)的影響
（二）本次非公開發(fā)行對公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響
本次非公開發(fā)行完成前后公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對比如下（發(fā)行前財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)摘自公司2006年3季度報(bào)告，該財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)；發(fā)行后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以公司2006年3季度報(bào)告的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為靜態(tài)基準(zhǔn)測算）：
如以公司2005年度凈利潤40，890萬元（經(jīng)審計(jì)）為靜態(tài)基準(zhǔn)測算，則公司本次非公開發(fā)行前全面攤薄每股收益為0．42元，本次非公開發(fā)行后全面攤薄每股收益為0．38元。
（三）本次非公開發(fā)行對公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響
本次非公開發(fā)行募集資金將全部投資于公司在北京金融街區(qū)域內(nèi)的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目，本次非公開發(fā)行對公司主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不構(gòu)成重大影響。
（四）本次非公開發(fā)行對公司治理的影響
本次非公開發(fā)行對公司治理結(jié)構(gòu)無重大影響。
（五）本次非公開發(fā)行對公司高管人員結(jié)構(gòu)的影響
本次非公開發(fā)行對公司高管人員結(jié)構(gòu)不構(gòu)成影響。
第三節(jié)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息及管理層討論與分析
一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息
（一）主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)：
（二）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)：
二、管理層討論與分析
公司管理層認(rèn)為，公司總體財(cái)務(wù)狀況良好。2006年3季度末資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）為75．95％，屬于偏高，公司近幾年業(yè)務(wù)重心從土地開發(fā)向房產(chǎn)開發(fā)及物業(yè)出租轉(zhuǎn)變，加快了對北京金融街區(qū)域的建設(shè)及對外地業(yè)務(wù)的拓展，在房地產(chǎn)項(xiàng)目上的投入逐年加大，所需資金除以銷售回款、資本市場融資方式籌措一部分外，其余部分需向銀行借款解決，是造成公司資產(chǎn)負(fù)債偏高的主要原因。同時(shí)，隨著公司近幾年對各房地產(chǎn)開發(fā)及物業(yè)出租項(xiàng)目的集中投入，導(dǎo)致公司經(jīng)營性活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)、存貨增加較多、存貨周轉(zhuǎn)率下降，公司預(yù)計(jì)這些項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)效益良好，對公司未來獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展并保持優(yōu)良業(yè)績將起到積極的推動(dòng)作用，因此公司認(rèn)為此情況對公司并無重大不利影響。具體分析如下：
（一）財(cái)務(wù)狀況分析
1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析
（1）應(yīng)收賬款
截止2006年9月30日，公司應(yīng)收賬款余額58，383萬元。公司的應(yīng)收賬款一部分為公司正常房產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)中的售房尾款，待產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢后可順利收回；另一部分為公司早期土地開發(fā)項(xiàng)目形成的土地開發(fā)費(fèi)欠款，隨著欠款單位項(xiàng)目開發(fā)和銷售推進(jìn)，預(yù)計(jì)該部分欠款可順利收回。
（2）存貨
公司最近三年及一期的存貨情況如下表所示：
（單位：萬元）
公司最近三年及一期存貨增加較多，其主要原因?yàn)椋罕竟炯涌鞂Ρ本┙鹑诮謪^(qū)域的建設(shè)及對外地業(yè)務(wù)的拓展，在房地產(chǎn)項(xiàng)目上的投入逐年加大，且新增項(xiàng)目大多處于建設(shè)期，導(dǎo)致存貨出現(xiàn)一定程度的增長。
（3）在建工程
公司最近三年及一期的在建工程情況如下表所示：
（單位：萬元）
公司2005年及2006年3季度末財(cái)務(wù)報(bào)表顯示的在建工程有大幅度增加，其原因?yàn)椋?005年公司根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展需要，確定將金融街里茲酒店及四季商城項(xiàng)目（Ｆ7／9項(xiàng)目）自留經(jīng)營，因此里茲酒店和四季商城由開發(fā)成本轉(zhuǎn)入在建工程。
（4）銀行借款
公司最近三年及一期公司銀行借款余額見下表：
（單位：萬元）
公司最近三年及最近一期銀行借款余額逐年增加，且增幅較大，主要原因是：隨著公司加大金融街房產(chǎn)銷售項(xiàng)目及自留物業(yè)項(xiàng)目的開發(fā)力度，所需資金除以銷售回款、資本市場融資方式籌措一部分外，其余部分需向銀行借款解決。根據(jù)房地產(chǎn)開發(fā)的特點(diǎn)，從財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)角度考慮，公司所借資金中相當(dāng)一部分是中長期借款，同時(shí)公司采取發(fā)行短期融資券、銀行承兌匯票等方式解決一部分短期的資金需要，以便節(jié)約資金成本。以上銀行借款所投項(xiàng)目前景良好，有利于公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展。公司本次非公開發(fā)行后，所籌措資金用于Ａ3（南）項(xiàng)目及Ｆ3項(xiàng)目，將增加公司自有資金，改善公司財(cái)務(wù)狀況，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
2、償債能力分析
公司最近三年及一期的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)情況如下表所示：
（1）流動(dòng)比率分析
公司最近三年及一期的流動(dòng)比率呈逐年下降的趨勢，其主要原因?yàn)椋汗镜亩唐诮杩睢⒁荒陜?nèi)到期的長期借款及短期融資券金額增加；2005年公司根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展需要，確定將金融街里茲酒店及四季商城項(xiàng)目（Ｆ7／9項(xiàng)目）自留經(jīng)營，因此里茲酒店和四季商城由開發(fā)成本轉(zhuǎn)入在建工程，由此導(dǎo)致公司2005年流動(dòng)資產(chǎn)減少。流動(dòng)資產(chǎn)的減少和流動(dòng)負(fù)債的增加，導(dǎo)致公司流動(dòng)比率有所下降。
（2）速動(dòng)比率分析
公司最近三年及一期的速動(dòng)比率呈逐年下降的趨勢，其主要原因?yàn)椋涸诠玖鲃?dòng)負(fù)債增加的前提下，公司加快對北京金融街區(qū)域的建設(shè)及對外地業(yè)務(wù)的拓展，在房地產(chǎn)項(xiàng)目上的投入逐年加大，且新增項(xiàng)目大多處于建設(shè)期，使得公司存貨增加，由此導(dǎo)致速動(dòng)比率下降。
（3）資產(chǎn)負(fù)債率分析
公司2003年—2005年資產(chǎn)負(fù)債率變化不大，2006年3季度末資產(chǎn)負(fù)債率偏高，其主要原因?yàn)椋汗緲I(yè)務(wù)重心從土地開發(fā)向房產(chǎn)開發(fā)及物業(yè)出租轉(zhuǎn)變，占用資金較多，銀行借款增加所致。隨著公司經(jīng)營成果的進(jìn)一步體現(xiàn)及本次非公開發(fā)行的實(shí)施，公司凈資產(chǎn)將大幅增加，資產(chǎn)負(fù)債率將會(huì)有所下降。
（4）利息保障倍數(shù)分析
公司2003年—2005年利息保障倍數(shù)均在5以上，2006年前3季度的利息保障倍數(shù)比2005年度下降較多，但仍大于2，屬正常范圍。2006年前3季度的利息保障倍數(shù)下降的其主要原因?yàn)椋?006年內(nèi)公司所開發(fā)的項(xiàng)目發(fā)生的借款利息增加，同時(shí)2006年前3季度公司利潤較少所致。隨著公司經(jīng)營成果及利潤的實(shí)現(xiàn)，預(yù)計(jì)2006年度公司利息保障倍數(shù)仍將達(dá)到較高水平。
（5）現(xiàn)金流量分析
公司最近三年及一期的現(xiàn)金流量變動(dòng)情況及原因分析如下：
①公司2003年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)。2004年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額仍為正，同2003年相比有較大幅度的增加，主要原因是公司2004年內(nèi)實(shí)施了2004年度增發(fā)，募集資金凈額6．7億元以及公司新增了銀行借款所致；公司2004年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額仍為負(fù)，且負(fù)值比上年進(jìn)一步加大，主要原因是公司在金融街區(qū)域開復(fù)工面積較大，公司在金融街區(qū)域集中投入所致；
②2005年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為負(fù)，主要原因是公司為控制資產(chǎn)負(fù)債率、合理安排貨幣資金余額，在2005年末償還部分銀行借款所致；2005年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額仍為負(fù)，但從上一年度的－3．07億元縮小到－0．13億元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額情況有了較大改善，主要原因是2005年公司取得了Ｂ7及Ｂ1西樓等項(xiàng)目的銷售房款以及以前年度銷售項(xiàng)目的回款，使得銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流入比2004年有了較大幅度的增長；同時(shí)由于公司將里茲酒店和四季商城轉(zhuǎn)入在建工程，該項(xiàng)目資金流出記入投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量所致。
③公司2006年前3季度現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正。2006年前3季度凈現(xiàn)金流量為正，經(jīng)營性活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為－19．63億元，主要原因?yàn)椋汗驹诶^續(xù)加大金融街區(qū)域開發(fā)項(xiàng)目和自留物業(yè)建設(shè)投入的同時(shí)，也開始了天津、南昌、惠州等其他地區(qū)項(xiàng)目的資金投入；另外，公司已簽約項(xiàng)目的銷售款項(xiàng)尚未達(dá)到協(xié)議約定的付款時(shí)間，銷售回款尚未收到，其他項(xiàng)目簽約尚在進(jìn)行中。隨著已簽約和在簽約項(xiàng)目的銷售、預(yù)售回款的到位，預(yù)計(jì)公司2006年全年的經(jīng)營性活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將較2006年前3季度有較大改善。
公司在建的金融街區(qū)域內(nèi)的長期持有物業(yè)和北京地區(qū)以外的項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)效益良好，對公司未來獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展并保持優(yōu)良業(yè)績起到積極的推動(dòng)作用。
4、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析
（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析
2003年－2005年，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢。預(yù)計(jì)2006年底前，公司還將收回部分土地開發(fā)產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，預(yù)計(jì)公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率將繼續(xù)維持在正常的水平。
（2）存貨周轉(zhuǎn)率分析
公司2003年—2005年存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)逐年下降趨勢，主要原因?yàn)椋?003年以來，公司加大了金融街區(qū)域內(nèi)的集中投入，導(dǎo)致存貨增加；2003年以來尤其是近兩年來，公司加大了在北京地區(qū)外業(yè)務(wù)的拓展力度，公司外地項(xiàng)目的投入也產(chǎn)生部分存貨。
隨著公司房產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的銷售簽約，近期公司的存貨周轉(zhuǎn)率可能會(huì)有所提高。但由于公司對金融街區(qū)域內(nèi)及外地項(xiàng)目的投入繼續(xù)增大，因此，預(yù)計(jì)今后存貨周轉(zhuǎn)率仍會(huì)繼續(xù)維持在目前的水平。公司認(rèn)為此情形屬業(yè)務(wù)發(fā)展中的正常現(xiàn)象，對公司并無其他不利影響。
（二）盈利能力分析
1、主營業(yè)務(wù)收入及利潤波動(dòng)分析
2003年度以來公司主營業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)逐年增長的態(tài)勢，2004年較2003年增長20．99％，2005年比2004年增長14．94％，2006年前三季度比2005年前三季度增長9．61％，2003－2005年主營業(yè)務(wù)利潤增長幅度與主營業(yè)務(wù)收入情況基本相符。2006年前3季度主營業(yè)務(wù)收入較去年同期增加9．61％，主營業(yè)務(wù)利潤較去年同期下降21．64％，其主要原因系公司2006年前3季度結(jié)算的銷售項(xiàng)目的毛利率較低所致。預(yù)計(jì)2006年全年主營業(yè)務(wù)利潤較2005年仍將保持穩(wěn)定增長。
2、毛利率分析
公司2003年－2005年毛利率無明顯變化。公司2006年前3季度綜合毛利率及房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)毛利率有所下降，其主要原因系公司2006年前3季度結(jié)算的銷售項(xiàng)目的毛利率較低所致。
3、非經(jīng)常性損益分析
公司最近三年及一期的非經(jīng)常性損益凈額占同期凈利潤的比例如下表所示：
公司最近三年非經(jīng)常性損益呈現(xiàn)逐年上升的趨勢。公司2006年前3季度非經(jīng)常性損益凈額占凈利潤比例為18．61％，其主要原因系公司2006年前3季度實(shí)現(xiàn)凈利潤相對較少所致。根據(jù)公司目前的銷售項(xiàng)目洽談進(jìn)展情況，預(yù)計(jì)公司2006年全年凈利潤較2005年仍將保持一定的增長，同時(shí)預(yù)計(jì)公司2006全年非經(jīng)常性損益凈額占凈利潤比例將較上年同期不會(huì)有明顯的增加。
公司2005年度非經(jīng)常性損益凈額為6，318萬元，占凈利潤比例為15．45％，較2004年度非經(jīng)常性損益凈額2，445萬元增加3，873萬元，其主要原因?yàn)椋焊鶕?jù)北京市西城區(qū)政府《關(guān)于加快北京金融街建設(shè)的意見》（西政發(fā)［2001］29號文）的文件精神，公司2005年度收到財(cái)政補(bǔ)貼資金6，766．52萬元，用于金融街區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，導(dǎo)致公司2005年度非經(jīng)常性損益凈額相對較高。公司2005年度凈利潤為40，890萬元，較2004年度凈利潤31，092萬元增加9，798萬元，同期凈利潤增長金額超過非經(jīng)常性損益凈額增長金額。
綜上分析，公司認(rèn)為最近三年及最近一期的非經(jīng)常性損益對公司持續(xù)經(jīng)營能力無重大影響。
4、凈利潤分析
公司2003－2005年度凈利潤呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，主要原因系公司主營業(yè)務(wù)收入及利潤增加所致。
公司2006年前3季度實(shí)現(xiàn)凈利潤比2005年同期減少46．57％，其主要原因?yàn)椋?/p>
（1）公司2006年1－9月確認(rèn)收入的主要項(xiàng)目銷售毛利率較低，使主營業(yè)務(wù)利潤有所下降。公司在2006年前三季度實(shí)現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入中，Ｂ1西樓項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入約為8．62億元，占2006年前三季度實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入的61．55％，該項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)利潤約1．97億元，銷售毛利率29．44％。該項(xiàng)目采取的是預(yù)售的方式，買方在該項(xiàng)目開工建設(shè)前期支付了大部分款項(xiàng)，因此公司在項(xiàng)目銷售價(jià)格上給予了適當(dāng)優(yōu)惠，導(dǎo)致在結(jié)轉(zhuǎn)該項(xiàng)目的收入時(shí)，該項(xiàng)目的銷售毛利率較公司開發(fā)的其他項(xiàng)目有所降低。
（2）公司2006年前三季度期間費(fèi)用有所增長，使凈利潤所有下降。2006年前三季度公司自留物業(yè)項(xiàng)目及外地開發(fā)項(xiàng)目陸續(xù)開展，相關(guān)的市場調(diào)查與策劃、廣告宣傳、銷售代理等銷售費(fèi)用集中發(fā)生；同時(shí)公司的控股子公司人員陸續(xù)到位并相繼開展經(jīng)營活動(dòng)而新增加了管理費(fèi)用；另外公司新開工房產(chǎn)項(xiàng)目增加較多，導(dǎo)致銀行借款資金較多，相應(yīng)的利息支出增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用有所增加。公司上述經(jīng)營業(yè)務(wù)的開展導(dǎo)致公司2006年1－9月期間費(fèi)用較上年同期增長42．11％。期間費(fèi)用增加較多而上述項(xiàng)目及控股子公司的收入和利潤尚不能在當(dāng)期體現(xiàn)，導(dǎo)致公司凈利潤下降。
根據(jù)公司目前的銷售項(xiàng)目洽談進(jìn)展情況，預(yù)計(jì)公司2006年全年凈利潤較2005年仍將保持一定的增長，項(xiàng)目綜合毛利率仍然會(huì)保持在同行業(yè)的較高水平。
5、公司財(cái)務(wù)狀況和盈利能力的未來發(fā)展趨勢分析
2003年以來，公司利潤主要來源于金融街區(qū)域內(nèi)的土地開發(fā)收入與房產(chǎn)銷售收入，其中，房產(chǎn)銷售收入所占的比例逐年提高。另外，公司計(jì)劃長期持有經(jīng)營一批優(yōu)質(zhì)物業(yè)獲利。由于金融街地處北京市二環(huán)內(nèi)，地理位置優(yōu)越，建成后金融街中心區(qū)將成為以金融辦公為主，配套服務(wù)設(shè)施齊備的金融商務(wù)區(qū)，預(yù)計(jì)公司建設(shè)的這些項(xiàng)目租售看好，將為公司帶來較高的投資回報(bào)。此外，公司已取得的天津、重慶、南昌、惠州等地的項(xiàng)目，都將在未來幾年成為公司新的利潤來源。
第四節(jié)本次募集資金運(yùn)用
本次非公開發(fā)行11，428．57萬股，募集資金總額119，999．9850萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額為118，131．4850萬元，募集資金凈額將全部投資于公司在北京金融街區(qū)域內(nèi)的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目全部投資于公司在北京金融街區(qū)域內(nèi)的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目
一、募集資金使用計(jì)劃
本次非公開發(fā)行募集資金使用計(jì)劃如下表：
單位：萬元
注1：以上項(xiàng)目名稱為暫定。
注2：如實(shí)際募集資金規(guī)模低于12億元（含發(fā)行費(fèi)用），則由公司董事會(huì)根據(jù)實(shí)際情況，在不改變上述擬投入項(xiàng)目的前提下，對上述兩個(gè)擬投入項(xiàng)目的擬投入募集資金金額進(jìn)行調(diào)整。
二、募集資金投資項(xiàng)目基本情況
三、募集資金投資項(xiàng)目發(fā)展前景分析
（一）金融街Ａ（3）南項(xiàng)目和Ｆ3項(xiàng)目地塊自身具備打造金融街的精品建筑的條件，同時(shí)，市場條件及開發(fā)時(shí)機(jī)也為其打造精品奠定了外在基礎(chǔ)。更為主要的是，稀缺的地塊需要通過建筑精品來體現(xiàn)其土地價(jià)值。因此，無論從地塊的自身?xiàng)l件、外在的市場環(huán)境，還是從實(shí)現(xiàn)土地價(jià)值的客觀要求來看，都要求將項(xiàng)目打造成高品質(zhì)的寫字樓。
（二）金融街Ａ（3）南項(xiàng)目和Ｆ3項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)符合北京市城市總體規(guī)劃，符合金融街建設(shè)發(fā)展規(guī)劃，有利于“金融管理中心”功能的進(jìn)一步完善，該項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)是必要的。
（三）根據(jù)對近期北京及周邊寫字樓市場的分析及預(yù)測，未來金融街區(qū)域?qū)懽謽鞘袌鰧⒊尸F(xiàn)平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢，由于地理位置優(yōu)越，環(huán)境優(yōu)良，交通便利，為項(xiàng)目的市場租售提供了良好條件。
（四）目前金融街地區(qū)各項(xiàng)市政配套設(shè)施條件齊備，為項(xiàng)目的建設(shè)創(chuàng)造了條件。
（五）金融街Ａ（3）南項(xiàng)目和Ｆ3項(xiàng)目具有較好的財(cái)務(wù)盈利能力和經(jīng)濟(jì)效益。
綜上所述，本次非公開發(fā)行的募集資金投資項(xiàng)目金融街Ａ（3）南項(xiàng)目和Ｆ3項(xiàng)目具有良好的發(fā)展前景，募集資金投資項(xiàng)目是可行的。
四、本次非公開發(fā)行的募集資金使用效果分析
（一）本次非公開發(fā)行募集資金運(yùn)用對公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果將產(chǎn)生積極影響
公司本次非公開發(fā)行完成后，因增量現(xiàn)金的流入，公司流動(dòng)資產(chǎn)在短期內(nèi)將大幅增加，資產(chǎn)總額及股東權(quán)益亦相應(yīng)增加，公司資產(chǎn)負(fù)債率將會(huì)下降，每股凈資產(chǎn)將會(huì)有所提高，全面攤薄的每股收益會(huì)有所降低，但由于公司所需資金已部分由募集資金解決，降低了募集資金投資項(xiàng)目的利息費(fèi)用，公司未來年度的效益將會(huì)提高，募集資金的運(yùn)用將對公司未來幾年的發(fā)展產(chǎn)生重要的推動(dòng)作用。同時(shí)，本次非公開發(fā)行增加了公司自有資金，改善了公司財(cái)務(wù)狀況，提高了公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
（二）本次非公開發(fā)行的募集資金的使用將提高公司的房地產(chǎn)開發(fā)主營業(yè)務(wù)實(shí)力，有力地支持了公司長期發(fā)展戰(zhàn)略的順利實(shí)施
公司的中長期發(fā)展思路是立足北京，面向全國重點(diǎn)城市和地區(qū)，不斷開拓新的發(fā)展空間，通過進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)和適當(dāng)持有優(yōu)質(zhì)物業(yè)出租經(jīng)營，形成房地產(chǎn)開發(fā)和物業(yè)經(jīng)營兩個(gè)支柱業(yè)務(wù)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展。
近年來，為了緊緊抓住中國加入ＷＴＯ和北京舉辦2008年奧運(yùn)會(huì)給公司發(fā)展帶來的歷史機(jī)遇，公司加快了金融街中心區(qū)的建設(shè)步伐。隨著金融街中心區(qū)的逐步建成，尤其是中心區(qū)自留物業(yè)項(xiàng)目的建成、運(yùn)營，同時(shí)公司正逐漸向其他重點(diǎn)城市和地區(qū)開拓新的開發(fā)項(xiàng)目，目前已在天津、南昌、重慶等地進(jìn)行了新的項(xiàng)目開發(fā)和儲(chǔ)備。本次募集資金的投入，將提高公司資本實(shí)力，加快公司實(shí)現(xiàn)在金融街區(qū)域內(nèi)持有一定規(guī)模成熟自留物業(yè)項(xiàng)目的目標(biāo)，提高公司在北京金融街區(qū)域外開拓業(yè)務(wù)的資本及競爭實(shí)力，有利于公司全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)而給公司帶來新的利潤增長點(diǎn)，有助于公司做優(yōu)做強(qiáng)，對于公司今后一段時(shí)期內(nèi)業(yè)績穩(wěn)定增長具有積極意義。
備查文件
一、國泰君安證券股份有限公司出具的發(fā)行保薦書及盡職調(diào)查報(bào)告；
二、北京市觀韜律師事務(wù)所出具的法律意見書。
本次發(fā)行情況報(bào)告書全文及備查文件刊登于公司指定信息披露網(wǎng)站巨潮咨訊網(wǎng)，網(wǎng)址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ。
金融街控股股份有限公司
2007年1月24日
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