□本報記者 陳波
誰能取代高盛集團，成為全球股票承銷的霸主？瑞士銀行可能是恰當的答案。
據統計，作為歐洲最大的銀行，瑞銀去年證券承銷金額首度超越摩根士丹利及花旗集團。瑞銀鎖定中國市場，自2000年以來在證券承銷的市場占有率增長了兩倍，目前排名只落在高盛之后。
當外界可能以為緊追在后的將會是一家美國銀行，出乎意料的是瑞銀是在高盛后邊悄然直追。瑞銀去年承銷的證券數量至少是七年來同業間的最高水平。根據彭博新聞社統計，瑞銀去年總共承銷247件，籌措資金502億美元，高盛承銷183件，籌措593億美元。瑞銀必須維持它在亞洲的領先地位，才能超越高盛。
亞太市場是關鍵
瑞銀投資銀行部門首席執行官休·揚金斯接受彭博新聞社采訪時說：“是否能在亞太市場保持領先，對于投資銀行及其全球的排名越來越關鍵。”目前全球新股上市中超過三分之一來自亞洲，超過五年前的20%。摩根大通銀行中國證券部門董事長李晶預計，中國企業今年最多將賣出550億美元的股票，高于去年的500億美元。
瑞銀在中國的成功很大程度上歸功于羅伯·阮金。作為供職瑞銀16年的老臣，阮金三年前接手中國的投資銀行業務，當時的業務量每年不超過1億美元，他保證至少讓業務量翻番。他上任之后的首要舉措是用美國前總統羅斯福的一篇演講稿來鼓舞士氣，激勵同事們敢于承擔風險。阮金上任伊始就指出中國將成為贏取整個亞洲市場的關鍵。
中國是重中之重
經過幾年的努力經營，瑞銀去年迎來了豐收。該行去年成為中國第二大銀行———中國銀行，中國最大的港口建筑企業———中國交通建設以及中國招商銀行的新股發行承銷商，從中獲利1600萬美元。此外，瑞銀通過入股中行獲得了賬面利潤12.7億美元。去年瑞銀總計承銷中國新股金額為194億美元，高盛為157億美元。兩家投行去年合作完成了112億美元的中行IPO。瑞銀去年在中國的投行業務收入達到了2億美元，實現了翻番的目標。
分析人士指出，中國內地市場將是整個亞洲市場中最為重要的，高盛的品牌和業績目前還是優于瑞銀。不過瑞銀也在不斷招兵買馬，擴充實力。該行投行業務亞洲團隊人數為180人，比2003年翻了一番。同時它的中國業務團隊不斷擴充，獲得了不少承銷項目，包括大連港和錦江國際酒店集團等。在企業并購領域，瑞銀也在除日本以外的日本市場領先于花旗集團和高盛，去年第四季度該行提供咨詢的并購案金額為128億美元。
承銷收費仍有差距
不過，就新股承銷收費來看，瑞銀仍差高盛一大截。作為全球市值最大的券商，高盛去年承銷收入為20億美元，瑞銀只有15億美元。在承銷費用幾乎為歐洲和亞洲兩倍的美國市場，高盛去年還是以15.1%的市場份額獨占鰲頭，瑞銀僅以6.1%排在第7。揚金斯認為瑞銀在亞太市場的成功經驗將對于盈取美國市場有借鑒作用。揚金斯在2005年任投行部門首席執行官之前，先后在瑞銀亞洲和美國的證券部門工作。
在除了日本的亞洲市場，瑞銀去年以11.6%的市場份額獨占鰲頭，它的平均承銷費率為2.7%，高于高盛的2.5%。盡管瑞銀今年已經基本獲得了20家中國公司的承銷業務，但阮金認為市場的戰斗才剛剛開始。他說：“現在就宣布勝利對于任何人來說都太早了。”
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