天治財(cái)富增長證券投資基金

　　2006年第四季度報(bào)告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　本基金托管人上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年1月17日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報(bào)告期間為2006年10月1日至2006年12月31日。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱：天治財(cái)富增長

　　基金運(yùn)作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年6月29日

　　報(bào)告期末基金份額總額：37，562，300.05份

　　投資目標(biāo)：在確保基金份額凈值不低于本基金建立的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)保障線的基礎(chǔ)上，謀求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　投資策略：本基金建立隨時(shí)間推移呈非負(fù)增長的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)保障線，以投資組合保險(xiǎn)機(jī)制、VaR（Value at Risk）技術(shù)為核心工具，對風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)（股票）與低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（債券）的投資比例進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，并結(jié)合下方風(fēng)險(xiǎn)來源分析，對基金的各類資產(chǎn)實(shí)施全流程的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理，力爭使基金份額凈值高于動(dòng)態(tài)資產(chǎn)保障線水平。在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上， 本基金通過積極投資，謀求最大限度地實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：中信標(biāo)普300指數(shù)×40%+中信全債指數(shù)×60%

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金屬于證券投資基金中風(fēng)險(xiǎn)較低、收益穩(wěn)健的基金品種。

　　基金管理人：天治基金管理有限公司

　　基金托管人：上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（未經(jīng)審計(jì)）

　　注：上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（二）基金凈值表現(xiàn)

　　1、基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　2、自基金合同生效以來基金份額累計(jì)凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的走勢對比圖

　　注:按照本基金合同規(guī)定，本基金在資產(chǎn)配置中股票投資比例范圍為基金資產(chǎn)凈值的0-70%，債券投資比例范圍為基金資產(chǎn)凈值的20%-100%。本基金應(yīng)自2004年6月29日基金合同生效日起六個(gè)月內(nèi)，達(dá)到本基金合同第17條規(guī)定的投資比例限制。截至本報(bào)告期末，本基金符合上述要求。

　　四、管理人報(bào)告

　　（一）基金經(jīng)理簡介

　　張崗先生：經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，證券投資、基金管理從業(yè)經(jīng)驗(yàn)7年。歷任西安東方機(jī)械廠工程師、中國證券報(bào)記者、健橋證券股份有限公司研究所行業(yè)公司部經(jīng)理、天治基金管理有限公司研究發(fā)展部研究員、天治財(cái)富增長證券投資基金基金經(jīng)理助理。現(xiàn)任天治基金管理有限公司投資管理部副總監(jiān)兼天治財(cái)富增長證券投資基金基金經(jīng)理。

　　（二）基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說明

　　在本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格按照《證券投資基金法》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定以及《天治財(cái)富增長證券投資基金基金合同》、《天治財(cái)富增長證券投資基金招募說明書》的約定，本著誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，為基金份額持有人謀求利益。本基金管理人通過不斷完善法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)內(nèi)部管理，規(guī)范基金運(yùn)作。本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作合法合規(guī)，沒有發(fā)生損害基金份額持有人利益的行為。

　　（三）基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　2006年4季度本基金認(rèn)為整體宏觀經(jīng)濟(jì)狀況依然相當(dāng)樂觀，其中

宏觀調(diào)控壓力有所減輕，行業(yè)、企業(yè)利潤率繼續(xù)提高，對資本市場的走好起到了堅(jiān)實(shí)的支持作用，所以我們繼續(xù)采取了積極的投資思路。在資產(chǎn)配置方面，保持了股票倉位的較高水平；在行業(yè)選擇方面重點(diǎn)關(guān)注并選擇了優(yōu)質(zhì)個(gè)股進(jìn)行配置，并在考慮到年末市場心態(tài)的變化，較為均衡地配置了大盤藍(lán)籌和優(yōu)質(zhì)成長股的比例，較好地適應(yīng)了2006年4季度市場的運(yùn)行態(tài)勢。在組合管理過程中，我們嚴(yán)格控制整個(gè)投資組合的估值水平，力求在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲取更高的收益。

　　業(yè)績表現(xiàn)方面，2006年4季度我們堅(jiān)持持有的優(yōu)質(zhì)公司表現(xiàn)出色，同時(shí)由于較為均衡地配置了大盤藍(lán)籌和優(yōu)質(zhì)成長股的比例，使得基金的業(yè)績比較突出，在同類基金中排名前列。

　　2007年我們依然堅(jiān)持看好優(yōu)質(zhì)企業(yè)的牛市，買入優(yōu)質(zhì)公司，尤其是優(yōu)質(zhì)的成長公司并堅(jiān)持持有是最好的選擇。我們認(rèn)為支持市場上漲的基本面因素并沒有根本的變化，市場長期向好的趨勢也沒有變化，上市公司2007年業(yè)績?nèi)詫��?shí)現(xiàn)20%－30%以上的增長，人民幣持續(xù)升值也繼續(xù)抬升估值水平，同時(shí)股東資產(chǎn)證券化、股東利益趨同會(huì)帶來企業(yè)利潤釋放，上市公司產(chǎn)業(yè)整合的意愿加強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)資本也為資產(chǎn)定價(jià)提供了底線，這些因素都提供了投資資本市場的重要依據(jù)。行業(yè)配置方面，我們將適當(dāng)向持續(xù)成長前景更明朗的消費(fèi)服務(wù)和技術(shù)裝備行業(yè)傾斜。

　　總之，我們相信優(yōu)質(zhì)公司將成為市場中的稀缺資源，隨著入市資金的持續(xù)增加，這種稀缺資源必然存在溢價(jià)的要求。目前市場中優(yōu)質(zhì)企業(yè)股價(jià)的走勢一方面反映了公司未來的成長性，另一方面也顯示了優(yōu)質(zhì)企業(yè)稀缺性的溢價(jià)。我相信，這種溢價(jià)的存在將是長期的，也將推動(dòng)市場繼續(xù)向好。

　　五、投資組合報(bào)告

　　（一）報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合：

　　（二）報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合：

　　（三）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)：

　　（四）報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合：

　　（五）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)：

　　（六）投資組合報(bào)告附注：

　　1、本基金本期投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選庫之外的股票。

　　3、期末其他資產(chǎn)構(gòu)成：

　　4、期末本基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)：

　　六、

開放式基金份額變動(dòng)

　　七、備查文件目錄

　　1、天治財(cái)富增長證券投資基金設(shè)立等相關(guān)批準(zhǔn)文件

　　2、天治基金管理有限公司營業(yè)執(zhí)照、公司章程

　　3、天治財(cái)富增長證券投資基金基金合同

　　4、天治財(cái)富增長證券投資基金招募說明書

　　5、上海浦東發(fā)展銀行證券交易資金結(jié)算協(xié)議

　　6、本報(bào)告期內(nèi)按照規(guī)定披露的各項(xiàng)公告

　　備查文件存放地點(diǎn)：天治基金管理有限公司辦公地點(diǎn)—上海市復(fù)興西路159號。

　　網(wǎng)址：www.chinanature.com.cn

　　天治基金管理有限公司

　　2007年1月22日

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。