打造統一監管下的全國場外交易市場

　　本報記者 夏麗華 趙彤剛 北京報道

　　剛剛結束的全國證券期貨監管工作會議上，建設多層次資本市場體系中的重要一層———把代辦股份轉讓系統打造成統一監管下的全國性場外交易市場，在證監會主席尚福林的報告中再次得到了明確。此外，今年還將探索適應多層次市場建設需要的交易制度創新，研究建立不同市場層次間的轉板機制。

　　更多個第一次將產生

　　截至2006年底，代辦系統有55家公司掛牌，包括9家原STAQ、NET系統的公司即“兩網公司”、滬深交易所36家退市公司以及10家中關村高科技園區公司。非上市股份有限公司股份轉讓賬戶開戶達42萬戶，歷年累計成交數量25億股、成交金額59億元。

　　2001年代辦系統成立之初，其功能主要定位于解決兩網公司流通股的轉讓問題。2004年2月，中國

證監會規定了退市平移機制，強制上市公司退市以后必須進入代辦系統。自強制平移開始到2006年底，進入代辦系統掛牌的退市公司從最初的4家增加至36家，新增32家；進入代辦系統掛牌的退市公司股票從7只增加至40只，新增33只。

　　2006年初，中關村園區高科技公司進入代辦系統掛牌進行股份報價轉讓試點，標志著代辦系統步入一個新的發展階段。11月，掛牌公司世紀瑞爾發布公告，稱其《首次公開發行股票（A股）并上市》的申請被中國證監會受理，初步彰顯了代辦系統高科技上市公司孵化器的功能。不久前，北京時代和中科軟也分別發布公告，宣布定向增資成功，標志著代辦系統開始具備了融資功能。

　　中國

證券業協會一直承擔著代辦轉讓系統相關政策制定以及日常管理工作，在他們看來，以園區公司進入代辦系統掛牌為契機，代辦系統正步入一個新的發展階段：“它第一次賦予了代辦系統主動選擇優質公司進行掛牌轉讓的機會，第一次賦予了代辦系統融資功能。相信隨著報價轉讓業務的深入發展，更多個第一次將在代辦系統產生。”

　　報價轉讓試點還將擴展

　　中國證券業協會相關人士勾畫了代辦系統未來發展的藍圖:“隨著報價轉讓試點工作向其他高新園區的推廣和多層次資本市場建設的推進，代辦系統功能將繼續拓展，掛牌品種將更加豐富，市場規模也將不斷發展壯大，在完善資本市場體系、滿足特定投融資需求、拓寬證券公司業務范圍等方面將發揮更為積極重要的作用，將建成一個統一監管下的全國性場外交易市場。”

　　業界人士認為，這樣一個統一市場的發展，無疑還需要各項基礎制度的進一步完善。比如，2006年代辦系統新增了以主辦券商業務資格為基礎、同時又高于主辦券

商標準的新的業務資格，即報價轉讓業務資格。具有報價轉讓業務資格的證券公司稱為主辦報價券商，中國證券業協會數據顯示，截至2006年底，共有20家證券公司具有主辦券商業務資格，其中16家具有報價轉讓業務資格。“近年主辦券商制度已日益成熟，但今后隨著系統功能的拓展，還應該賦予其更多的能動性。”業界人士建議。

　　而股份轉讓的方式也日益豐富。2006年，中關村園區公司報價轉讓系統正式開通后，為滿足私募性質的園區公司股份轉讓的需要，代辦系統開創性地引進了意向委托和成交確認委托兩種委托方式。“目前正在研究增加第三種委托方式，即定價委托方式，以增強報價轉讓系統的運行效率。”中國證券業協會表示。

　　此外，近年來，為促進掛牌公司依法、及時、準確、全面披露有關信息，協會還制定了一系列行之有效的措施。信息披露制度的日益完善，為代辦系統平穩、快速地發展奠定了堅實的基礎。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。