興業(yè)銀行登陸A股市場 香港上市計(jì)劃亦未放棄

　　“對H股我們也有所準(zhǔn)備，真正要啟動(dòng)起來也會(huì)很快。不過目前暫時(shí)不作考慮。”興業(yè)銀行行長李仁杰對《財(cái)經(jīng)》記者說

　　興業(yè)銀行將于2月5日登陸A股市場，成為2007年第一家A股上市的銀行股。這也將是中國第十家、A股第八家上市銀行。

　　1月22日出版的最新一期《財(cái)經(jīng)》雜志報(bào)道，在興業(yè)路演詢價(jià)過程中，機(jī)構(gòu)投資者所報(bào)價(jià)格密集分布在15元-18元， 但興業(yè)管理層偏向于低限定價(jià)，很可能最終確定在15元-16元左右；此外，發(fā)行股很可能在10億-13.33億股，融資規(guī)模在150億到200億元之間。中銀國際證券有限責(zé)任公司是興業(yè)銀行上市保薦人和主承銷商。

　　“我不認(rèn)為定價(jià)越高越好。要考慮回報(bào)，定價(jià)太高的話壓力太大。”興業(yè)銀行行長李仁杰接受《財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)說。

　　2005年底，興業(yè)銀行資本充足率為8.13%，核心資本充足率是4.9%，處于臨界點(diǎn)。

　　囿于資本金約束，興業(yè)銀行2006年業(yè)務(wù)目標(biāo)明顯降低，年度凈利潤目標(biāo)是28億元，同比增長率14%。2006年上半年，興業(yè)銀行在公司信貸業(yè)務(wù)方面的增長速度明顯不如中信銀行、民生銀行等競爭對手，2006年中期凈利潤僅有17.5億元。在三季度發(fā)行40億元混合資本債券、補(bǔ)充了近一個(gè)百分點(diǎn)的附屬資本后，興業(yè)銀行的業(yè)務(wù)增長方顯復(fù)蘇。

　　但興業(yè)銀行的資產(chǎn)總額增長極為迅速。知情人士透露，2006年底未經(jīng)審計(jì)的數(shù)據(jù)表明，興業(yè)銀行的資產(chǎn)總額已經(jīng)超過6000億元。而在2005年6月末的時(shí)候，這個(gè)數(shù)字還是4000億元左右，一年半的時(shí)間資產(chǎn)總額的增長超過50%。

　　在股份制銀行中，興業(yè)銀行以資金和同業(yè)業(yè)務(wù)見長，在貨幣、債券市場上相當(dāng)活躍，其中債券投資占總資產(chǎn)的比例接近三分之一。2005年其資金交易總量在同類型銀行中排名第二。

　　近年來興業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，個(gè)人貸款占比由2003年末的5.2%達(dá)到2006年末(預(yù)計(jì))的20%以上，但其中四分之三以上是住房按揭貸款；公司業(yè)務(wù)中，房地產(chǎn)也是貸款的主要投向之一，仍然面臨結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險(xiǎn)。此外，資金來源不足、商業(yè)承兌匯票增速明顯，都可能影響興業(yè)銀行未來的走向。

　　資金業(yè)務(wù)比例的逐年提高，也從另一個(gè)角度反映了興業(yè)銀行資本金的局促。近年來，引資重組、發(fā)次級(jí)債、發(fā)行混合資本債等諸多補(bǔ)充資本金之手段，均已被興業(yè)銀行用到極至。

　　2004年4月，興業(yè)銀行引入恒生銀行、國際金融公司、Tetrad Ventures Pte Ltd(新加坡政府直接投資公司的子公司)作為戰(zhàn)略投資者，交易價(jià)格為2.7元/股，是當(dāng)時(shí)每股凈資產(chǎn)1.5元的1.8倍；共認(rèn)購9.99億股，占當(dāng)時(shí)興業(yè)銀行股權(quán)比例的24.98%。

　　作為興業(yè)銀行的第二大股東，恒生在興業(yè)銀行上市發(fā)行后原持有的16%的股權(quán)將被稀釋到12%左右，這為外資繼續(xù)增持留出了空間。

　　興業(yè)銀行董事長高建平告訴《財(cái)經(jīng)》記者，包括第一大股東福建省財(cái)政廳在內(nèi)的多家股東都希望增持興業(yè)銀行，“IPO要引入新的投資者，都增持就等于沒有增持。”高說，為避免IPO變成定向發(fā)行，興業(yè)銀行決定原有股東都不增持，“但我們不反對股東到二級(jí)市場上去購買股票。”

　　在A股上市發(fā)行后，興業(yè)銀行并沒有放棄香港上市的計(jì)劃。

　　“我們會(huì)根據(jù)需要，來考慮是否啟動(dòng)新的股本發(fā)行計(jì)劃。對H股我們也有所準(zhǔn)備，真正要啟動(dòng)起來也會(huì)很快。不過目前暫時(shí)不作考慮。”李仁杰對《財(cái)經(jīng)》記者說。-

　　(詳細(xì)報(bào)道見1月22日出版的2006年第2期《財(cái)經(jīng)》雜志“興業(yè)拔2007銀行上市頭籌”)

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