高位震蕩考驗投資心態

　　1508億元，滬深股市再度創出天量。這是一個前所未見的市場，在上證指數創出歷史新高2870點上創出如此天量，更是對所有的市場中人是一次前所未有的考驗。

　　高位震蕩是近期市場的一個主要特征，這種高位震蕩除了巨大的獲利盤回吐外，最主要的還是心理上的考驗。其實，所謂天量是指歷史上到目前為止達到的最大成交量，但人們應該看到，如今的交易市值也是前所未見的，這兩年來，交易市值翻了一番，入市的資金也創出了歷史新高，可以預料，本周創下的1508億元的天量也許過不了多久，會再次被刷新。再說新高，盡管上證指數到達過2870點，但撇去指數泡沫，對大多數股票而言，股價位置大多數還在1800點至2000點之間，正由于此，資金的“洼地效應”導致了市場熱點的不斷轉化。

　　有量堆在那兒，說明有多少人進去，也有多少人出來，而個股熱點在悄悄地轉移。在前一階段，市場出現“二八效應”，即20%的大盤股的走勢決定了80%的指數權重，而80%的

股票像烏龜似的趴在那兒，那么隨著市場高位震蕩愈演愈烈，市場會不會出現倒過來的現象，即指數趴在那兒高位震蕩，而個股卻炒得天翻地覆呢？這種可能性已經越來越大。

　　現在的上證指數實際上成了大盤股指數，而現在左右大盤股走勢的幾乎是那些舉足輕重的機構，由于機構的大規模持倉，那些大盤股即便調整，幅度也不會太大，因此上證指數的調整也是一種技術性的調整。當時市場的熱錢和熱情不會由于調整和高位震蕩而減退，相反那些對指數相關度較小的個股會成為市場的熱門股，有一個例子最能說明問題。上周五，股市大幅跳水，而且跳水幅度高達102點，但上周那些封閉式基金和券商的

理財產品公布的凈值卻大幅增長，而且增長的幅度要大于前期上證指數在上揚過程中的以往任何一周公布的凈值，這充分說明了，這些機構在快速調倉，那些對指數相關度較小、前期并未好好炒作過的個股成了機構關注的重點。

　　股市如棋局局新，更何況我們面對的是一個誰也沒遇見過的市場，前面沒有參照指標，也沒有經驗可以借鑒，這樣的市場格局考驗的是人們的投資心態。在這種高位震蕩的市場格局中，投資者最重要的是不斷優化組合自己的投資品種，在前期獲得高額收益的股票獲利了結之后，放了脫兔，可以再抓幾個烏龜股養養，也許用不了多久，這些烏龜也會變成脫兔。實在搞不清什么是烏龜、什么是脫兔的話，在操作上也很簡單，繼續持有基金，讓基金經理們去費神吧！應健中

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