B股走強背后：個人購匯限額大增

　　蔡臻欣

　　編者按

　　毫無疑問，中國已經成為未來世界發展最快、持續高增長率的國家，中國也成為世界資本追逐的中心。目前，境外資本投資中國股票市場正常的途徑只有兩條，一是QFII，二就是B股市場，但QFII由于受額度及審批的限制，因此B股成為投資最重要的渠道，B股行情好壞也說明了外資的認識。本報的這一專題將講述B股在牛市中發生的諸多故事。

　　外匯局的新規本身就進一步體現了“藏匯于民”的理念，這說明未來與外匯有關的產品和

理財方式是大有空間的，B股市場就是一個良好的投資渠道

　　“我在1月9日以1.145美元的價格全倉買入陸家B股(900932.SH)，原先是準備好中線價值型投資的，但怎么也沒有想到僅僅過了一天，11日陸家B股就開始跳空突破，到我16日在1.480美元(即接近1.5000美元整數關口壓力位)左右拋出后一算賬，5個交易日就賺了近30%，這是我有史以來最豐厚的一筆投資收益。”夏建明在對《第一財經日報》描述他2007年的第一場成功的股市“狩獵”行動時，滿面喜色地用手比劃著“獵物”的走勢，看得出他對自己的預見能力非常滿意。

　　在一家世界500強企業工作的夏建明涉足股市多年，由于工作繁忙，基本上都是在A股市場上買入持有他認為中長線具有價值的品種，“零星做過幾次B股，都是小賺小虧，一直感覺B股的參與者熱情明顯不如A股，主力的操作力度也不是很強。但去年9月18日之后，情況便明顯得到改觀，B股中許多品種連續逼空式上揚，B股指數感覺也比A股指數要強很多。”

　　他下決心介入陸家B股的誘因則是緣于外匯局最近的一個新規定：“當時我就感到這個可能會對B股市場產生激發性的影響，至少也會是一種心理層面的積極暗示，所以我就決定進場做多。”

　　國家外匯管理局1月5日制定發布的《個人外匯管理辦法實施細則》規定，自2月1日起我國將實施《個人外匯管理辦法》。細則中明確了境內個人年度購匯總額由以前的2萬美元大幅提高到了5萬美元，即提高了1.5倍。

　　“我認為對B股市場而言，這說明進場的資金渠道得到了翻倍性質的拓寬，即使許多人購買外匯的用途不是在于投資，但至少潛在的市場資金來源有了明顯量的改觀，隱性的利好在一定催化條件下也完全可以轉為顯性的嘛。” 夏建明當時就認準了B股市場還可能有一波行情。

　　“但我也有顧慮，就是B股指數當時已經是迭創新高了，從‘9·18’行情的開盤價90.06點算起，到1月9日收盤已經是139.52點，足足漲了近55%，遠遠高于A股市場的區間漲幅，是不是有些高處不勝寒呢？”他經過仔細分析，還是咬咬牙買進了自己認為尚具備中線價值的陸家B股，“1.145美元也就是相當于8.9元多人民幣，當時A股的價格已經13元多了，而且炒作還正在興頭上。陸家嘴應該是今年新會計準則實施較顯著受益的一家公司。而且從走勢圖上看該股當時是縮量連續創新高，鎖籌良好，所以我覺得未來還會有一個放量換手的過程。但我也做好買進就被套的打算，反正大不了中線投資，等待新會計準則實施后揭開謎底吧。”

　　小夏的良好中線投資心態卻歪打正著地使他獲得有史以來最豐厚的短線收益。

　　滬上某券商大戶室的股民老楊最近心情也相當不錯，他2006年初買進的氯堿B股(900908.SH)終于在一年后解套并開始獲利了，“當時是追高買入，卻被足足套了一年，前段時間一直在低位窄幅徘徊，我心里很不好受，幾次想一刀把它割掉算了，但想想一年的投資卻顆粒無收，還是不甘心。誰知道1月8日打開電腦一看，滿屏紅彤彤的，竟然B股大都漲停了，當然我的股票也漲停了，當時就覺得這次可能是要解套了。”

　　他認為雖然A、B股合并以及B股股改的傳聞一直沒有得到官方證實，但A、B股合并應該是大勢所趨，而且B股的折價也非常明顯，“我感覺外匯管理局的新規定也可以說是一個誘發因素吧，錢多了總是好事。總之原本B股市場就有投資價值，加上傳聞和外部因素，馬上就形成了市場共振，大家的做多熱情終于被激發了出來。”老楊仍然對B股市場的后市抱有信心，“但我現在也要做些短差，因為最近上下震蕩非常厲害，不能再死捂著不放了。”

　　東莞證券首席分析師李大霄認為，本次B股的投資機會從傳聞上講是股改的機會，而隨著人民幣自由兌換的時間越來越近，B股自然而然地會找到出路，可以和H股并軌，也可以和A股并軌。“不管最終出臺的方案如何，投資者要緊緊抓住投資價值的主線，穩健的投資者可以一直持有直到自由兌換。由于B股改革是大勢所趨，其中也必然蘊藏著部分投資機會。但價值才是價格的最大支撐，因此如果投機性太強，B股很可能提前透支改革預期帶來的投資機會。“他強調。

　　同濟大學經濟研究所副所長吳光偉教授昨日在接受《第一財經日報》專訪時表示，外匯局的新規本身就進一步體現了“藏匯于民”的理念，“這說明未來與外匯有關的產品和理財方式是大有空間的，B股市場就是一個良好的投資渠道。我一直建議未來應該允許在B股市場繼續發行新股，況且現在已經有外匯新規定的“東風”了，可謂萬事俱備，這樣投資者就會更樂于將手中的人民幣換成美元進行投資，因為他們也喜歡新鮮事物嘛，老品種的誘惑力比起新秀來顯然要差一些，新品種更能激發關注度和參與熱情。”

　　此外，吳光偉還強調應該加快開放境外債券市場，允許國內投資者購買日元債券、歐元債券、美元債券以及石油債券等，同時鼓勵私人投資者參與外匯

貨幣基金和外匯證券基金。“我們還可以考慮設立QDII美元基金，鼓勵私人參與，在海外市場投資。總而言之，‘藏匯于民’的理念在未來必須有多種形式以及多種渠道的體現，目前的新規定可以說是新長征的第一步。”插圖/劉飛

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