大成精選增值混合型證券投資基金第四季報(bào)

　　大成精選增值混合型證券投資基金

　　2006年第四季度報(bào)告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年1月16日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報(bào)告期為2006年10月1日起至2006年12月31日止。本報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　�。ǘ�）本報(bào)告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的變動的比較

　　大成精選增值基金累計(jì)份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖

　　（2004年12月15日至2006年12月31日）

　　注： 按基金合同規(guī)定，本基金自基金合同生效起6個(gè)月內(nèi)為建倉期，截至報(bào)告日本基金的各項(xiàng)投資比例已達(dá)到基金合同第十四條（三）投資范圍中規(guī)定的各項(xiàng)比例。

　　四、管理人報(bào)告

　�。ㄒ唬┗�金經(jīng)理簡介

　　曹雄飛先生，基金經(jīng)理，金融學(xué)碩士，8年證券從業(yè)經(jīng)歷。先后任職于招商證券北京地區(qū)總部研究部行業(yè)研究員、鵬華基金管理公司研究部宏觀經(jīng)濟(jì)及投資策略分析師、景順長城基金管理公司市場部高級經(jīng)理。2004年3月以來歷任大成基金管理有限公司研究部高級研究員、投資部總監(jiān)助理、大成藍(lán)籌穩(wěn)健證券投資基金基金經(jīng)理助理。

　�。ǘ�）基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況說明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成精選增值混合型證券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，在基金管理運(yùn)作中，大成精選增值基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關(guān)法律法規(guī)、行業(yè)監(jiān)管規(guī)則和基金合同等規(guī)定，本基金沒有發(fā)生重大違法違規(guī)行為，沒有運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行內(nèi)幕交易和操縱市場行為以及進(jìn)行有損基金投資人利益的關(guān)聯(lián)交易，整體運(yùn)作合法、合規(guī)。本基金將繼續(xù)以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，在規(guī)范基金運(yùn)作和嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　�。ㄈ�）基金經(jīng)理工作報(bào)告

　　2006年四季度國際經(jīng)濟(jì)增長速度趨緩，能源、有色金屬價(jià)格大幅回落，通貨膨脹溫和，美國緊縮預(yù)期減弱。2006年第四季度GDP增速略微趨緩。消費(fèi)增幅相對穩(wěn)定，投資增幅及工業(yè)增加值增幅短期大幅回落，特別是較之04 年宏觀調(diào)控時(shí)的情形，更是有明顯落差。順差水平屢創(chuàng)新高，實(shí)際進(jìn)口增幅明顯回落；出口增幅并未受到匯率升值的嚴(yán)重影響，繼續(xù)高速增長。在人民幣穩(wěn)步升值預(yù)期下，低息、低通脹、高增長、順差屢創(chuàng)新高、國際資本孜孜不倦地進(jìn)入，導(dǎo)致國內(nèi)流動性相對充裕的局面趨勢性確立，引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格膨脹。

　　本基金經(jīng)理認(rèn)為，基于經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在需要和利潤導(dǎo)向的內(nèi)在動力，投資增幅應(yīng)該而且也會長期維持一個(gè)高位水平；制造業(yè)的巨大出口競爭優(yōu)勢不可能因于匯率的漸進(jìn)調(diào)整而明顯受損；因于勞動力轉(zhuǎn)移的歷史進(jìn)程，消費(fèi)的提升也僅是大幕初啟，中國經(jīng)濟(jì)又好又快的發(fā)展態(tài)勢將持久維系。

　　正如三季度末的預(yù)期，經(jīng)過三季度的鞏固調(diào)整，四季度股市盡顯牛市風(fēng)采，指數(shù)大幅上揚(yáng)，盡管期間有所振蕩，結(jié)構(gòu)、個(gè)股分化更明顯，大盤籃籌股，尤其是金融、地產(chǎn)、鋼鐵、機(jī)械等行業(yè)和板塊表現(xiàn)優(yōu)異，二線籃籌年末的亮麗走勢也同樣精彩。四季度，本基金的股票維持在很高倉位，并且及時(shí)進(jìn)行了熱點(diǎn)板塊的輪動操作，基金凈值大幅增長。2006年12月的后半期，本基金實(shí)施了基金份額拆分，并進(jìn)行持續(xù)營銷�；�金規(guī)模擴(kuò)大至90億以上，本基金在資金到位后迅速建倉大盤籃籌股，一周之內(nèi)將倉位提高至近60%，以便于新老投資者充分分享牛市的成長。建倉的最后一周基金凈值增長4.5%左右，取得了較好的投資業(yè)績。

　　展望2007年第一季度，本基金經(jīng)理認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)在下一階段依然將保持穩(wěn)定高速增長，優(yōu)質(zhì)上市公司的業(yè)績將進(jìn)一步改善。而人民幣的持續(xù)升值將使得本國的資本市場更加受到國際資金的青睞，帶來各類資產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)上升。國際資金對中國市場的關(guān)注日益增加，資金流入高速增長；全球及中國經(jīng)濟(jì)流動性過剩。全球巨大的流動性和配置的結(jié)構(gòu)調(diào)整，將對中國股票市場產(chǎn)生難以想象的資金支撐。而在順差持續(xù)高速增長、人民幣持續(xù)升值的預(yù)期的環(huán)境下，中國經(jīng)濟(jì)自身的流動性也將為市場提供充裕的資金�；�于以上原因，我們認(rèn)為中國A股市場處于牛市的初級階段，新一季度的股市將在調(diào)整中盡顯牛市風(fēng)采。

　　五、投資組合報(bào)告

　�。ㄒ唬﹫�(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　�。ǘ�）報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　�。ㄈ�）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　（四）報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合

　　無。

　�。ㄎ澹﹫�(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　無。

　�。�六）投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體無被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　4、報(bào)告期末基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　無。

　　5、權(quán)證投資情況

　　注：本基金本報(bào)告期內(nèi)投資的權(quán)證馬鋼CWB1（031001）、鋼釩GFC1（031002）分別源于馬鋼股份（600808）和新鋼釩（000629）老股東配售分離交易可轉(zhuǎn)債(126001)、(115001)時(shí)獲配的權(quán)證；權(quán)證僑城HQC1(031001)源于華僑城A(000069)股權(quán)分置對價(jià)支付，非基金主動投資。

　　6、報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的所有資產(chǎn)支持證券明細(xì)

　　無。

　　7、本報(bào)告期內(nèi)基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金情況

　　無。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　注：大成基金管理有限公司于2006年12月21日對本基金進(jìn)行了基金份額拆分操作。當(dāng)日大成精選增值基金拆分前基金份額凈值為1.9205元，精確到小數(shù)點(diǎn)后第9位為1.920501878元（第9位以后舍去），本基金管理人按照1:1.920501878 的拆分比例將大成精選增值基金的基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行了拆分。拆分后，基金份額凈值變?yōu)?.00元，相應(yīng)地，原來每1份基金份額變?yōu)?.920501878份，基金份額計(jì)算結(jié)果保留到小數(shù)點(diǎn)后2位，小數(shù)點(diǎn)2位以后的部分舍去，舍去部分所代表的資產(chǎn)歸基金財(cái)產(chǎn)所有。

　　七、備查文件目錄

　�。ㄒ唬﹤洳槲募�目錄

　　1、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立大成精選增值混合證券投資基金的文件；

　　2、《大成精選增值混合證券投資基金基金合同》；

　　3、《大成精選增值混合證券投資基金托管協(xié)議》；

　　4、大成基金管理有限公司批準(zhǔn)文件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程；

　　5、本報(bào)告期內(nèi)在指定報(bào)刊上披露的各種公告原稿。

　�。ǘ�）存放地點(diǎn)

　　本季度報(bào)告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

　�。ㄈ�）查閱方式

　　投資者可在營業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱，或登錄本基金管理人網(wǎng)站http://www.dcfund.com.cn進(jìn)行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　二○○七年一月十九日