大成價(jià)值增長證券投資基金2006年第四季度報(bào)告

　　大成價(jià)值增長證券投資基金

　　2006年第四季度報(bào)告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年1月16日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報(bào)告期為2006年10月1日起至2006年12月31日止。本報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（二）本報(bào)告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動(dòng)情況，并與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的變動(dòng)的比較

　　大成價(jià)值增長基金累計(jì)份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對(duì)比圖

　　（2002年11月11日至2006年12月31日）

　　注：按基金合同規(guī)定，本基金的初始建倉期為6個(gè)月。截至報(bào)告日，本基金的各項(xiàng)投資比例已達(dá)到基金合同第七條之（六）投資組合中規(guī)定的各項(xiàng)比例。

　　四、管理人報(bào)告

　　（一）基金經(jīng)理小組簡介

　　楊建華先生，基金經(jīng)理，工商管理碩士，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士研究生，先后畢業(yè)于北京航空航天大學(xué)和西南財(cái)經(jīng)大學(xué)。9年證券從業(yè)經(jīng)歷，曾任光大證券研究所研究員、四川啟明星投資公司總經(jīng)理助理。2004年4月進(jìn)入大成基金管理有限公司，現(xiàn)同時(shí)兼任基金景陽基金經(jīng)理。

　　何光明先生，基金經(jīng)理助理，工業(yè)管理工程碩士，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，13年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾任職于湖南省國際信托投資公司基金管理部和證券管理總部，1999年加入大成基金管理有限公司，歷任研究員、基金經(jīng)理助理、策略分析師、大成精選增值混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　（二）基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況說明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成價(jià)值增長證券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，在基金管理運(yùn)作中，大成價(jià)值增長基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關(guān)法律法規(guī)、行業(yè)監(jiān)管規(guī)則和基金合同等規(guī)定，本基金沒有發(fā)生重大違法違規(guī)行為，沒有運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行內(nèi)幕交易和操縱市場行為以及進(jìn)行有損基金投資人利益的關(guān)聯(lián)交易，整體運(yùn)作合法、合規(guī)。本基金將繼續(xù)以取信于市場、取信于社會(huì)投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，在規(guī)范基金運(yùn)作和嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　（三）基金經(jīng)理工作報(bào)告

　　1、市場回顧及操作情況

　　前三季度股指持續(xù)上漲所帶來的財(cái)富效應(yīng)，在第四季度全面爆發(fā)：基金發(fā)行空前火爆，股市增量資金劇增，盡管四季度有工行等超級(jí)航母級(jí)股票發(fā)行，但由于資金的增加速度遠(yuǎn)大于股市擴(kuò)容的節(jié)奏，供需的嚴(yán)重不平衡加上周邊市場的持續(xù)走牛，在銀行、鋼鐵、石化、地產(chǎn)和通信等行業(yè)的大藍(lán)籌以及食品飲料、商業(yè)零售、化工新材料和機(jī)械裝備行業(yè)的優(yōu)質(zhì)成長股的帶領(lǐng)下，四季度大盤強(qiáng)勁上揚(yáng)，上證綜指大漲52.67%，對(duì)權(quán)重大藍(lán)籌指標(biāo)股籌碼的爭奪以及填平估值洼地成為第四季度投資的主旋律，大盤藍(lán)籌、二線藍(lán)籌、低PE股票表現(xiàn)亮麗，而績差股和估值偏高的小市值個(gè)股則黯然失色。

　　在第四季度的投資中，我們重點(diǎn)增持了鋼鐵、酒店旅游和醫(yī)藥行業(yè)的配置比重，減持計(jì)算機(jī)硬件、家電、建筑、煤炭和汽車行業(yè)的配置比重，大藍(lán)籌和二線藍(lán)籌在投資組合中的比重大幅提升，由于本基金按基金合同規(guī)定必須持有至少20%的國債，本季度基金份額凈值增長率為32.18%，低于同期大盤漲幅。

　　2、市場展望與投資策略

　　我們認(rèn)為，在流動(dòng)性泛濫背景下，通過業(yè)績?cè)鲩L和估值提升，一季度市場仍將保持強(qiáng)勁上升態(tài)勢，甚至不排除部分熱門行業(yè)和熱門板塊開始進(jìn)入泡沫化初期，而來自宏觀面的溫和調(diào)控政策很難對(duì)牛市格局造成實(shí)質(zhì)性負(fù)面影響。實(shí)施新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，預(yù)期的稅制改革，并購重組和整體上市將導(dǎo)致相關(guān)上市公司業(yè)績超預(yù)期增長，填平估值洼地仍將是投資的首選，其次才是估值的提升，按照這種思路，我們將通過適時(shí)和適度的板塊輪動(dòng)，達(dá)到提升業(yè)績的目標(biāo)，行業(yè)板塊方面，重點(diǎn)關(guān)注券商、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、機(jī)械裝備、酒店旅游、食品飲料和商業(yè)零售行業(yè)，適度關(guān)注鋼鐵、汽車和電力等周期性行業(yè)的波段交易機(jī)會(huì)以及奧運(yùn)、3G和數(shù)字電視等主題投資。

　　五、投資組合報(bào)告

　　（一）報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　（二）報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　（三）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　（四）報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合

　　（五）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　（六）投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體無被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　4、報(bào)告期末基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　無。

　　5、權(quán)證投資情況

　　注：本基金本報(bào)告期內(nèi)投資的權(quán)證僑城HQC1（031001）為華僑城A（000069）股權(quán)分置改革對(duì)價(jià)支付；權(quán)證五糧YGC1（030002）為本基金的主動(dòng)投資；權(quán)證中化CWB1（580011）為申購分離交易可轉(zhuǎn)債（126002）時(shí)獲配的權(quán)證。

　　6、報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的所有資產(chǎn)支持證券明細(xì)

　　無。

　　7、本報(bào)告期內(nèi)基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金情況

　　無。

　　六、開放式基金份額變動(dòng)

　　單位：份

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立大成價(jià)值增長證券投資基金的文件；

　　2、《大成價(jià)值增長證券投資基金基金合同》；

　　3、《大成價(jià)值增長證券投資基金托管協(xié)議》；

　　4、大成基金管理有限公司批準(zhǔn)文件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程；

　　5、本報(bào)告期內(nèi)在指定報(bào)刊上披露的各種公告原稿。

　　（二）存放地點(diǎn)

　　本季度報(bào)告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱，或登錄本基金管理人網(wǎng)站http://www.dcfund.com.cn進(jìn)行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　二○○七年一月十九日