大成財(cái)富管理2020生命周期證券投資基金季報(bào)

　　大成財(cái)富管理2020生命周期證券投資基金

　　2006年第四季度報(bào)告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年1月18日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報(bào)告期為2006年10月1日起至2006年12月31日止。本報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（二）本報(bào)告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動(dòng)情況，并與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的變動(dòng)的比較

　　大成2020累計(jì)份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖

　　（2006年9月13日至2006年12月31日）

　　注：按基金合同規(guī)定，本基金各個(gè)時(shí)間段的資產(chǎn)配置比例如下：

　　自基金合同生效起6個(gè)月內(nèi)為建倉期。截至報(bào)告日本基金的各項(xiàng)投資比例已達(dá)到基金合同中規(guī)定的各項(xiàng)比例。

　　四、管理人報(bào)告

　　（一）基金經(jīng)理簡(jiǎn)介

　　瞿蘊(yùn)理女士，基金經(jīng)理，工學(xué)碩士。7年證券從業(yè)經(jīng)歷，曾就職于中興通訊股份有限公司，大成基金管理有限公司策略分析師、投資決策委員會(huì)委員。現(xiàn)同時(shí)兼任景業(yè)證券投資基金基金經(jīng)理。

　　（二）基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況說明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成財(cái)富管理2020生命周期證券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，在基金管理運(yùn)作中，大成財(cái)富管理2020生命周期基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關(guān)法律法規(guī)、行業(yè)監(jiān)管規(guī)則和基金合同等規(guī)定，本基金沒有發(fā)生重大違法違規(guī)行為，沒有運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)行為以及進(jìn)行有損基金投資人利益的關(guān)聯(lián)交易，整體運(yùn)作合法、合規(guī)。本基金將繼續(xù)以取信于市場(chǎng)、取信于社會(huì)投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，在規(guī)范基金運(yùn)作和嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　（三）基金經(jīng)理工作報(bào)告

　　1、本基金凈值表現(xiàn)

　　截止2006年12月31日，本基金份額資產(chǎn)凈值為1.089元，本報(bào)告期基金份額凈值增長率為38.77%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為28.46%，其業(yè)績表現(xiàn)好于同期業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　2、市場(chǎng)回顧和操作情況

　　本基金成立之時(shí)，A股市場(chǎng)經(jīng)過上半年的大幅上漲，正處于整固階段。我們長期看好的績優(yōu)成長股普遍漲幅較大，給本基金的建倉工作帶來一定的壓力和挑戰(zhàn)。經(jīng)過分析，我們發(fā)現(xiàn)，以鋼鐵、石化、電力、金融、地產(chǎn)等行業(yè)為代表的大盤藍(lán)籌個(gè)股明顯處于相對(duì)低估的狀態(tài)，這些股票不僅估值低、漲幅小、流動(dòng)性優(yōu)異，而且代表著國民經(jīng)濟(jì)中的重要支柱企業(yè)，將充分分享中國經(jīng)濟(jì)的高速增長。我們預(yù)計(jì)，在股票市場(chǎng)流動(dòng)性日益充裕的背景下，大盤藍(lán)籌股票的估值折價(jià)將很快消失，股票市場(chǎng)面臨著結(jié)構(gòu)性上漲的機(jī)會(huì)。因此，本基金建倉初期，對(duì)上述行業(yè)的大盤藍(lán)籌股進(jìn)行了重點(diǎn)配置。4季度的市場(chǎng)發(fā)展符合甚至超出了我們的預(yù)期，資金不斷流入大市值股票推動(dòng)其股價(jià)迅速上升，也使本基金凈值獲得了良好表現(xiàn)。

　　3、市場(chǎng)展望與投資思路

　　我們認(rèn)為，與中國經(jīng)濟(jì)的成長性相比，目前A股市場(chǎng)的估值水平仍然合理，牛市格局不會(huì)改變。充裕的流動(dòng)性一方面將繼續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)整體上漲，另一方面將逐步消滅所有的“估值洼地”，為投資者提供新的投資機(jī)會(huì)。我們注意到，包括汽車、電力、交通運(yùn)輸、醫(yī)藥等行業(yè)在內(nèi)的部分股票，其基本面的改善并沒有在股價(jià)中充分體現(xiàn)，估值遠(yuǎn)低于市場(chǎng)平均水平，存在較大的補(bǔ)漲空間。此外，一些成長性良好的中小市值公司估值已經(jīng)趨于合理或者低估，本基金也將在其中積極尋找投資機(jī)會(huì)。

　　五、投資組合報(bào)告

　　（一）報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　（二）報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　（三）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　（四）報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合

　　無。

　　（五）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　無。

　　（六）投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體無被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　4、報(bào)告期末基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　無。

　　5、權(quán)證投資情況

　　注：本基金本報(bào)告期內(nèi)投資的權(quán)證馬鋼CWB1（580010）源于馬鋼股份(600808) 老股東配售分離交易可轉(zhuǎn)債(126001)時(shí)獲配的權(quán)證。

　　6、報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的所有資產(chǎn)支持證券明細(xì)

　　無。

　　7、本報(bào)告期內(nèi)基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金情況

　　無。

　　六、開放式基金份額變動(dòng)

　　單位：份

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立大成財(cái)富管理2020生命周期證券投資基金的文件；

　　2、《大成財(cái)富管理2020生命周期證券投資基金基金合同》；

　　3、《大成財(cái)富管理2020生命周期證券投資基金托管協(xié)議》；

　　4、大成基金管理有限公司批準(zhǔn)文件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程；

　　5、本報(bào)告期內(nèi)在指定報(bào)刊上披露的各種公告原稿。

　　（二）存放地點(diǎn)

　　本季度報(bào)告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱，或登錄本基金管理人網(wǎng)站http://www.dcfund.com.cn進(jìn)行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　二○○七年一月十九日