德盛精選股票證券投資基金2006年第四季度報告

http://www.sina.com.cn 2007年01月19日 03:35 中國證券網-上海證券報

　　德盛精選股票證券投資基金

　　2006年第四季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人———華夏銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年1 月14日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：德盛精選

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年12月28日

　　報告期末基金份額總額：94，773，709.43份

　　投資目標：通過投資財務穩健、業績良好、管理規范的公司來獲得長期穩定的收益。

　　投資策略：本基金是股票型基金，在股票投資上主要根據上市公司獲利能力、資本成本、增長能力以及股價的估值水平來進行個股選擇。同時，適度把握宏觀經濟情況進行資產配置。具體來說，本基金通過以下步驟進行股票選擇：

　　首先，通過ROIC(Return On Invested Capital)指標來衡量公司的獲利能力，通過WACC(Weighted Average Cost of Capital)指標來衡量公司的資本成本；其次，將公司的獲利能力和資本成本指標相結合，選擇出創造價值的公司；最后，根據公司的成長能力和估值指標，選擇股票，構建股票組合。

　　業績比較基準：本基金的業績基準為滬深300指數×85%＋上證國債指數×15％

　　風險收益特征：中高風險，較高的預期收益。

　　基金管理人名稱：國聯安基金管理有限公司

　　基金托管人名稱：華夏銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現（未經審計）

　　（一）各類財務指標

　　注：上述財務指標采用的計算公式，詳見證監會發布的證券投資基金信息披露編報規則－第1號《主要財務指標的計算及披露》。

　　上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，例如，開放式基金的申購贖回費等，計入費用后實際收益要低于所列數字。

　　（二）與同期業績比較基準變動的比較

　　注：德盛精選基金的業績基準為滬深300指數×85%＋上證國債指數×15％

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理簡介

　　李洪波先生，北京大學經濟學碩士。曾任申銀萬國證券公司證券分析員、投資經理，華夏證券公司上海分公司營業部總經理，大通證券公司營業部總經理、資產管理總部副總經理。2004年10月加盟國聯安基金管理公司，從事投資組合管理工作。2005年12月起任本基金的基金經理。

　　（二）基金運作合法合規性報告

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《德盛精選股票證券投資基金基金合同》及其他相關法律法規、法律文件的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。本基金運作管理符合有關法律法規和基金合同的規定和約定，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　（三）基金投資策略和業績表現說明

　　1、報告期內投資策略和業績表現說明

　　今年四季度A股市場整體表現強勁，但個股分化程度加大。就行業來說，金融業、石化和鋼鐵是四季度最大的贏家，分別上漲了100%，75 %和62.5%。不同行業的股票走勢呈現較大的差異。

　　本基金主要采取自下而上的組合構建方法，在考慮宏觀政策對各行業的影響的情況下，仍然在機械行業和房地產上維持了較高的配置。本基金仍看好國家對裝備業的政策支持及機械行業本身利潤增長帶來的投資機會。但本基金在金融行業上的配置比例過低，導致了基金四季度業績的相對落后。

　　2、對宏觀經濟，證券市場及行業走勢的簡要展望

　　2007年中國的宏觀經濟調控會進一步加強，對過熱行業會起到一定的抑制作用，但對國民生產總值的增長率不會有太大的影響。考慮到07年上市公司的業績增長和目前的市場估值水平，本基金對后市仍持樂觀的態度。尤其是隨著大量優質公司上市，我國上市公司整體質量得到提升，增強我國資本市場的吸引力，從而將進一步帶動本土優質公司回歸A股市場。人民幣升值幅度的加大對整體股票市場的走強提供了有力的支撐，尤其有利于金融和地產等行業股票估值的提升。股權激勵措施的逐步推廣將大大激發上市公司管理層為股東謀利益的動力，而中國經濟的健康發展為公司的業績增長提供了廣大的空間。

　　本基金對后期的市場走勢充滿信心，將重點關注人民幣升值受益的公司和制度變革下具備良好業績增長潛力的上市公司，同時對那些過于昂貴、股價已經透支未來業績的公司保持警惕。

　　五、基金投資組合

　　（一）基金資產組合情況

　　（二）按行業分類的股票投資組合

　　（三）按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　注：本基金持有的股票S*ST屯河由于在報告期末處于股改停牌期，且由于基金贖回原因，使其占基金資產凈值比例在報告期末被動超過10%。

　　（四）按券種分類的債券投資組合

　　無債券投資。

　　（五）按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　無。

　　（六）投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中，無報告期內發行主體被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的證券。