博時平衡配置混合型證券投資基金2006年第四季度報告

　　博時平衡配置混合型證券投資基金

　　2006年第四季度報告

　　2006年第2號

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年1月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經

審計師審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：博時平衡配置

　　基金代碼：050007

　　基金運作方式：契約型、開放式

　　基金合同生效日：2006年5月31日

　　報告期末基金份額總額：1，527，293，389.73份

　　投資目標：本基金力爭在股票、固定收益證券和現金等大類資產的適度平衡配置與穩健投資下，獲取長期持續穩定的合理回報。

　　投資策略：本基金遵循經濟周期波動規律，通過定性與定量分析，動態把握不同資產類在不同時期的投資價值、投資時機以及其風險收益特征的相對變化，追求股票、固定收益證券和現金等大類資產的適度平衡配置。在嚴格控制投資風險的前提下，追求基金資產的長期持續穩定增長。

　　業績比較基準：45%×新華富時中國A600指數＋50%×中國債券總指數+5%×同業存款息率

　　風險收益特征：本基金的預期風險低于股票基金，預期收益高于債券基金。本基金屬于證券投資基金中的中等風險、中等收益品種。

　　基金管理人名稱：博時基金管理有限公司

　　基金托管人名稱：中國工商銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一） 主要財務指標

　　本報告期主要財務指標 單位：人民幣元

　　所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、紅利再投資費、基金轉換費等），計入費用后持有人的實際收益水平要低于所列數字。

　�。ǘ�） 凈值表現

　　1、本報告期基金份額凈值增長率

　　2、圖示自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況

　　3、本基金業績比較基準的構建以及再平衡過程

　　本基金的業績比較基準：45%×新華富時中國A600指數＋50%×中國債券總指數+5%×同業存款息率。

　　四、管理人報告

　�。ㄒ唬┗�金經理介紹

　　楊銳先生，1972年出生，博士。1999年7月畢業于南開大學國際經濟研究所，獲經濟學博士學位。1999年8月入職博時基金管理有限公司，任研究部策略分析師；2002年10月起兼任博時價值增長基金基金經理助理。2004年6月起擔任研究部副總經理兼策略分析師。2005年1月至2006年1月由博時公司派往紐約大學Stern商學院做訪問學者。2005年6月至2006年1月在AllianceBernstein的股票投資部門工作。2006年1月回國繼續擔任研究部副總經理、首席策略師，5月起兼任博時平衡配置基金經理。

　　黃健斌先生，金融學學士，EMBA。1995年至2002年在廣發證券有限公司工作，歷任債券業務總部交易部經理、投資自營部副經理。2002年至2004年在廣發基金管理有限責任公司投資管理部任基金經理。2005年在中銀國際基金管理有限公司基金管理部任基金經理。2005年10月入職博時基金管理有限公司，任基金經理。2006年6月起任博時平衡配置基金基金經理。

　�。ǘ�）本報告期內基金運作情況說明

　　在本報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《博時平衡配置證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，并本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定，沒有損害基金持有人利益的行為。

　�。ㄈ�）本報告期內基金的投資策略和業績表現

　　2006年第四季度業績回顧

　　在2006年第四季度，本基金的股票倉位一直逼近契約規定的上限（60%），同時在行業選擇方面，抓住了銀行、地產和鋼鐵等行業，并在上漲過程中進行了適當的減持。為投資者取得了不錯的業績。

　　本季度債券投資主要抓住了可分離債券的投資機會。在市場比較謹慎的時候，大量的參與馬鋼和新鋼釩的申購，適度的參與了中化國際的申購，并且在上市后，采取了權證持有，債券上市馬上變現的策略，獲得了比較高的收益。在未來的操作中，將根據這些公司的基本面情況，選擇合適的機會逐步變現權證收益。同時，借助股票市場上漲的機會，其他可轉債的投資獲得了比較理想的收益。

　　2007年投資展望

　　我們體會，2007到2008年中國A股市場的投資主題：世界冠軍，從奧運會世界冠軍到企業世界冠軍，體現的是中華民族的崛起是從精神到物質的統一。企業世界冠軍有兩條線索。

　　一條線索是消費升級和金融理財行業的國內企業，它們抓住了全球最大的新興中產階級，是基于消費及升級的世界冠軍。

　　另外一條線索是在國際分工和國際產業轉移背景下的中國制造企業，經過多年技術累積，創新和升級，逐漸具備與全球跨國公司競爭的中國企業，是基于制造的世界冠軍。

　　在短期或者是某個季度，前期漲得少的行業開始上漲，前期漲得多的行業開始下跌，都是正常現象。我們也會進行積極的組合管理。

　　債券方面，下階段的操作，在宏觀上可能需要考慮通貨膨脹逐步上升的問題。去年第四季度全國糧食和副食品價格的上升，全球玉米價格創歷史十年新高，國家將逐步提高水，電等各種生產要素價格，結合通貨膨脹的慣性作用，未來通貨膨脹的上漲趨勢明顯，但是，因為匯率的因素，為了保持中美的利率差，人民銀行可能采取的將是積極的調整準備金率的貨幣政策，而利率政策將比較滯后。所以，在未來一段時間，實際利率將逐步可能是負的。這樣，對于債券操作將比較謹慎，但反而因為整體市場流動性充裕的作用，股票市場會處于逐步看好的狀態。未來的操作，將對債券采取相對保守的策略，但同時加大的可轉債的投資，力爭為投資者獲得更高的收益。

　　五、投資組合報告

　�。ㄒ唬﹫蟾嫫谀┗�金資產組合情況

　�。ǘ�）報告期末按行業分類的股票投資組合

　�。ㄈ�）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　�。ㄋ模﹫蟾嫫谀┌慈�種分類的債券投資組合

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　�。�六）投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產包括：

　　4、報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券:

　　5、本基金報告期末持有的權證投資均為被動持有，未發生主動投資權證的情況。

　　6、由于四舍五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差。

　　六、本基金管理人運用固有資金投資本基金情況 本基金管理人未運用固有資金投資本基金。

　　七、基金份額變動表

　　八、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準博時平衡配置混合型證券投資基金設立的文件

　　2、《博時平衡配置混合型證券投資基金基金合同》

　　3、《博時平衡配置混合型證券投資基金基金托管協議》

　　4、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程

　　5、報告期內博時平衡配置混合型證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司

　　客戶服務中心電話：010-65171155

　　全國客服電話：95105568

　　本基金管理人：博時基金管理有限公司

　　2007年1月19日

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。