價值挖掘行情繼續深化

　　航空證券 李莉

　　指數的漲漲跌跌只是對市場整體狀況的一個參考，對于具體操作來說，關鍵是在對整個大方向的把握以及投資品種的選擇上。

　　從目前的市場熱點不難看出，機構對個股投資價值的挖掘一直沒有停止過，而且近期更是提高了熱度。只要是被低估的，股價短期內上漲的幅度和氣勢說明了機構充足的底氣，而從上漲幅度較大的個股來看，排除個別短線資金炒作的品種，大部分都是細分行業的龍頭，說明市場并沒有過多的非理性因素。從公開信息來看，很多強勢股都為機構席位所為，作為理性投資的代表，機構大量高價買入的理由應該很充足，他們是市場的先知先覺者，也是行情的創造者。目前有些股票的價格可能讓人感覺高不可攀，但從動態角度來說，其價值仍會得到證實。因此，我們不能被暫時的估值水平束縛住。

　　作為目前行情的主線，年報披露時間的來臨是價值重估和再挖掘的重要支撐因素，從這一點上講，這波行情的運行會貫穿整個春節前后。對行情比較有利的因素仍然是充裕的資金面以及上市公司基本面的進一步提升，這是推動行情深化的兩個基本因素，缺一不可。如果光有資金的推動而價格上漲脫離了上市公司基本面的成長基礎，那就是堆積泡沫，而上市公司基本面持續向好但缺乏足夠的資金去挖掘，也會導致行情在高位停頓。現在來看，目前A股市場上這兩個因素互相推動，正在形成良性發展的局面。通過績優藍籌股所呈現出來的持續性收益，投資者有進一步向理性的價值投資方向轉移的趨勢，這是一個理性市場所必須經歷的過程，也使得行情的發展更為健康和有持續性。

　　央行前天公布的2006年經濟數據顯示，貨幣供應量的增速超過預期的目標，尤其是M1增速超過M2，按照傳統理論，預示著通脹出現的可能性增大。有觀點認為今年一季度再調

準備金率甚至加息的可能性很大，但對于

股票市場來說，在行情繼續走高的情況下，對儲蓄資金分流的作用仍然很大，如果提高準備金率和加息的幅度不大，這種資金面充裕的狀況很難改變。而且從另一方面來說，股市也是吸收流動性最好的一個場所，投資者收益的普遍提高也有利于促進國民經濟的消費需求，使消費成為拉動經濟增長的替代因素。因此，從大的方向上來說，小幅的緊縮政策對股市的影響甚微，可能會有政策出臺的某個時段對市場形成短期影響，但只要股票市場的發展仍然處在一個良性范圍內，那么今年的行情可以繼續樂觀。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。