2007年匯市 機構(gòu)預(yù)測莫衷一是

　　工商銀行深圳分行肖雄文

　　2006年國際外匯市場上，美元表現(xiàn)每況愈下，全年下跌8.17%。利率因素是貫穿去年全年的主線，2007年依然是影響匯市走勢的重要因素，目前市場對匯市的看法莫衷一是。

　　德意志央行策略師預(yù)計日元將在2007年走強，年底將攻上98日元。BNP百富勤的策略師預(yù)測更為大膽，指美國經(jīng)濟成長放緩程度將較預(yù)期更甚，從而令美元兌歐元及日元在今年年中就將跌至1.40美元及105日元水準(zhǔn)。

　　但投資銀行高盛的策略師在研究報告中預(yù)警：“找準(zhǔn)出脫部位的時機并不容易。”一方面，去年受創(chuàng)的投資人可能并不急于參與到這一波日元走勢，特別是看到日本央行在升息問題上沒有急于求成。道富銀行環(huán)球市場部策略師強調(diào)，美國樓市趨穩(wěn)、FED升息而不是降息、美元走強而不是下滑，以及歐元區(qū)經(jīng)濟突然放緩都可能令預(yù)測日元和歐元上揚、美元走軟以及全球流動資金減少的投資人失望。

　　2006年6月29日，

美聯(lián)儲停止了連續(xù)17次的加息周期，基準(zhǔn)利率升到5.25%的中性水平，此后美元在是否加息的討論聲中在85到87間窄幅波動。相應(yīng)地，歐元/美元在1.25到1.29間波動。2006年11月22日在各國央行

外匯儲備多元化的輿論聲中，美元再次破位下跌，在12月5日達到年內(nèi)最低點82.24，歐元/美元達1.3367。

　　美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)在這時也表現(xiàn)出加息的滯后效應(yīng)，多數(shù)差強人意。通脹隨著房屋市場的降溫、經(jīng)濟增長的放緩而回到合理區(qū)間，市場開始更多地預(yù)期美元不久將進入減息周期。相反，歐元、英鎊、澳元、日元等相繼加息，目前依然存在加息的可能。日本2006年7月14日結(jié)束長達7年的零利率政策，首次加息25個基點；歐元連續(xù)5次加息到3.50%，英鎊2次加息到5.0%，明顯縮小了與美元的利差；澳元3次加息到6.25%，進一步擴大了與美元的利差。

　　但2007年第一周，美元表現(xiàn)比多數(shù)分析師預(yù)計的強。美元指數(shù)在探低到83.17后連續(xù)三天大幅反彈到84.81，脫離了底部區(qū)域，有向87點挺進的可能。

　　近期公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)意外強勁，特別是房屋銷售報告預(yù)示樓市下滑的最差時期可能已過。上周五公布的美國12月非農(nóng)就業(yè)人口意外大增16.7萬人，且前兩個月的新增就業(yè)人數(shù)亦大幅上修，情況遠遠好于預(yù)期。美國經(jīng)濟表現(xiàn)出韌性，可以認為“軟著陸”成功，美國經(jīng)濟是否雄風(fēng)再起成為市場關(guān)注的焦點。

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